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#WeekendMarketAnalysis
Les données on-chain actualisées partagées par CryptoQuant montrent que le prix du Bitcoin (BTC) n'a pas encore atteint un vrai point bas structurel et que le marché traverse un "test de stress" critique.
Bien que le marché des cryptomonnaies ait adopté une posture résiliente face aux tensions géopolitiques récentes, les données on-chain rappellent que les investisseurs doivent rester prudents. Dans ce cycle dominé par les acteurs institutionnels, le processus de formation d'un creux pourrait s'avérer être un marathon. Les analystes soulignent qu'en particulier pour les investisseurs à moyen terme, la "plus grande souffrance" n'a pas encore été atteinte pour le Bitcoin (BTC), en se basant sur les coûts et les ratios d'évaluation du marché.
Selon les données, le groupe d'investisseurs détenant leurs actifs depuis 6 à 12 mois a son prix réalisé, c'est-à-dire son coût moyen, concentré autour du niveau de 100 000 dollars. Le fait que le prix actuel soit bien en dessous de ce coût montre que ce groupe subit des pertes importantes. Historiquement, pour qu'un creux se forme, ces courbes de coûts doivent s'aplatir, mais la pente ascendante dans les graphiques crée une forte résistance sur le marché.
Le ratio MVRV, qui indique le rapport entre la valeur de marché et la valeur réalisée, s'établit actuellement autour de 1,2. Bien que ce niveau soit une zone d'achat progressif pour la "monnaie intelligente", les creux cycliques se produisent généralement au cours des phases de capitulation où ce ratio tombe en dessous de 1,0. De plus, la part des investisseurs à long terme qui n'ont pas bougé leurs actifs depuis plus de deux ans reste au niveau de 15% de la valeur totale du marché. Il est noté que cette part doit dépasser 20% pour former une base de prix saine.
Deux Scénarios Différents de Creux des Prix du Bitcoin
Les analystes tracent deux axes directeurs principaux pour la période à venir. Le premier scénario est un processus d'effondrement douloureux mais rapide, avec une chute rapide des prix suite à une vague de liquidation soudaine et l'élimination du marché de nouveaux investisseurs à coûts élevés. Le deuxième scénario, qui semble plus probable, est appelé la période de la "Grande Ennui", où le prix évoluerait latéralement entre 60 000 dollars et 80 000 dollars pendant une longue période.
Au cours de ce processus latéral, on s'attend à ce que les investisseurs institutionnels conservent leurs positions et que le nouveau capital se transforme progressivement en statut "long terme". À la lumière des données actuelles, une volatilité entre 60 000 dollars et 70 000 dollars est attendue, bien que les investisseurs aient besoin de patience pour une véritable rupture. Bien qu'une base structurelle n'ait pas encore été entièrement formée, les niveaux actuels continuent d'offrir une valeur stratégique pour ceux qui font une accumulation à long terme.
Les données on-chain actualisées partagées par CryptoQuant montrent que le prix du Bitcoin (BTC) n'a pas encore atteint un vrai point bas structurel et que le marché traverse un "test de stress" critique.
Bien que le marché des cryptomonnaies ait adopté une posture résiliente face aux tensions géopolitiques récentes, les données on-chain rappellent que les investisseurs doivent rester prudents. Dans ce cycle dominé par les acteurs institutionnels, le processus de formation d'un creux pourrait s'avérer être un marathon. Les analystes soulignent qu'en particulier pour les investisseurs à moyen terme, la "plus grande souffrance" n'a pas encore été atteinte pour le Bitcoin (BTC), en se basant sur les coûts et les ratios d'évaluation du marché.
Selon les données, le groupe d'investisseurs détenant leurs actifs depuis 6 à 12 mois a son prix réalisé, c'est-à-dire son coût moyen, concentré autour du niveau de 100 000 dollars. Le fait que le prix actuel soit bien en dessous de ce coût montre que ce groupe subit des pertes importantes. Historiquement, pour qu'un creux se forme, ces courbes de coûts doivent s'aplatir, mais la pente ascendante dans les graphiques crée une forte résistance sur le marché.
Le ratio MVRV, qui indique le rapport entre la valeur de marché et la valeur réalisée, s'établit actuellement autour de 1,2. Bien que ce niveau soit une zone d'achat progressif pour la "monnaie intelligente", les creux cycliques se produisent généralement au cours des phases de capitulation où ce ratio tombe en dessous de 1,0. De plus, la part des investisseurs à long terme qui n'ont pas bougé leurs actifs depuis plus de deux ans reste au niveau de 15% de la valeur totale du marché. Il est noté que cette part doit dépasser 20% pour former une base de prix saine.
Deux Scénarios Différents de Creux des Prix du Bitcoin
Les analystes tracent deux axes directeurs principaux pour la période à venir. Le premier scénario est un processus d'effondrement douloureux mais rapide, avec une chute rapide des prix suite à une vague de liquidation soudaine et l'élimination du marché de nouveaux investisseurs à coûts élevés. Le deuxième scénario, qui semble plus probable, est appelé la période de la "Grande Ennui", où le prix évoluerait latéralement entre 60 000 dollars et 80 000 dollars pendant une longue période.
Au cours de ce processus latéral, on s'attend à ce que les investisseurs institutionnels conservent leurs positions et que le nouveau capital se transforme progressivement en statut "long terme". À la lumière des données actuelles, une volatilité entre 60 000 dollars et 70 000 dollars est attendue, bien que les investisseurs aient besoin de patience pour une véritable rupture. Bien qu'une base structurelle n'ait pas encore été entièrement formée, les niveaux actuels continuent d'offrir une valeur stratégique pour ceux qui font une accumulation à long terme.
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