#美联储货币政策 La possibilité de changement de candidat à la présidence de la Réserve fédérale rebondit, et cette partie devient de plus en plus intéressante. Hasset est passé d’un avantage absolu à 44 %, Wosh a contre-attaqué à 33 % — l’argent du marché ne ment pas, cela reflète une revalorisation du style de politique.

Du point de vue des traders, la variation des probabilités concernant le candidat à la présidence annonce souvent une anticipation d’ajustement de la politique monétaire future. Hasset représente une position relativement hawkish, la tendance politique de Wosh reste à observer, mais le simple fait que le marché ajuste ses attentes est déjà un signal fort. Ces derniers jours, je suis plusieurs traders spécialisés en macro trading, ils anticipent tous cette variable — certains ajustent leur exposition aux obligations américaines, d’autres réévaluent leurs positions sur les paires de devises non américaines.

Honnêtement, une grande variable comme le candidat à la présidence de la Fed ne doit pas être sous-estimée dans une stratégie de suivi. Si vous suivez des traders à forte tolérance au risque, ce type de retournement de prévisions politiques peut directement impacter leur logique de positionnement ; mais pour les hedge funds macro, c’est différent, ils renforceront leur gestion du risque face à cette incertitude. Mon conseil est de faire récemment un bilan de style sur votre portefeuille de suivi — vérifiez comment vos traders réagissent à ce genre de changement d’anticipation, cela permet de mieux juger s’ils ont vraiment la capacité de tenir la distance, plus que de simplement regarder la courbe de rendement.

On saura en janvier, préparez-vous à y faire face.