Le secteur de l'aérospatiale commerciale est passé d'une croissance fulgurante à une correction rapide, le marché traverse effectivement une phase de nettoyage. Mais si l'on prolonge la perspective temporelle, en revisitant ces actions qui ont précédemment mené la hausse, on constate que même après avoir subi trois ou quatre limites de baisse récemment, leur progression par rapport aux gains antérieurs reste significative. N'est-ce pas là une régression rationnelle vers la valeur ?

Sur le long terme, jusqu'où peut aller le plafond du secteur de l'aérospatiale commerciale ? Une série de données suffit à l'illustrer. Le nombre de satellites en orbite déjà demandés en Chine atteint 203 000 unités, que traduit cette statistique ? Une demande industrielle massive et un espace de marché considérable. Par ailleurs, la construction des bases spatiales nationales ne ralentit pas : de la base de récupération en mer dans le district de Qiantang à Hangzhou, à d’autres investissements dans les infrastructures régionales, tout cela reflète la mobilisation de fonds publics pour soutenir cette industrie. La position des régulateurs est également claire — la CSRC a même lancé une cinquième série d’émissions pour la cotation des entreprises de l’aérospatiale commerciale, Blue Arrow Aerospace a déposé une demande d’IPO, et China Space a finalisé son accompagnement à l’introduction en bourse, ce qui montre que le soutien politique est à la fois fort et certain.

Les tendances récentes du secteur sont également plus fraîches. Le 12 janvier, le vol inaugural du sous-orbital "LiHong-1" a réussi, orientant l’industrie vers la fabrication et l’expérimentation spatiales — c’est le front de la compétition technologique. Le 13 janvier, la fusée Longue Marche 8H a réalisé "sept victoires consécutives", ce qui confirme la fiabilité de la fusée et laisse entrevoir une optimisation des processus de lancement, avec une possible augmentation de l’efficacité et une réduction des coûts. Les données de Beijing Yizhuang illustrent le rythme de développement du secteur : en 2026, plus de 40 lancements sont prévus, contre 24 en 2025, ce qui indique une accélération du rythme de lancement, marquant une nouvelle étape où l’aérospatiale commerciale entre dans une phase de lancements fréquents et réguliers. Le 17 janvier, le lancement de la fusée Longue Marche 2D avec trois satellites en une seule fusée a également permis de mettre en orbite plusieurs satellites nationaux et étrangers, illustrant les progrès en capacité de lancement.

Pour les investisseurs, comment se positionner dans ce secteur ? D’abord, l’état d’esprit est crucial — l’aérospatiale commerciale est un domaine à forte intensité de capital, à haut risque mais aussi à haut rendement, et ne se construit pas en un jour. Ensuite, le choix des entreprises doit suivre certains critères : seules celles disposant de technologies clés, de commandes stables et de liens étroits avec les acteurs majeurs du secteur méritent une attention particulière. Troisièmement, les opérations d’IPO sont souvent des amplificateurs de confiance dans l’industrie. La finalisation de l’accompagnement de China Space pour son introduction en bourse en est une indication à suivre de près.

Concernant les perspectives d’introduction en bourse de China Space, c’est effectivement un événement majeur pour le secteur de l’aérospatiale commerciale. En tant que principal fabricant national de lanceurs commerciaux, son entrée en bourse aura un effet de démonstration et de stimulation pour toute la chaîne industrielle. Quelles sociétés cotées sont liées à China Space et peuvent bénéficier de cette dynamique ?

Yuexiu Capital en premier lieu. Sa filiale de fonds industriels détient indirectement environ 2,49 % de China Space, ce qui en fait la société cotée en A-share avec la plus forte participation. Par ailleurs, ce fonds a investi dans plusieurs projets de qualité dans le secteur, comme Aerospace Feihong, Micro-Nano Starry Sky, etc., avec une présence significative dans la chaîne industrielle de l’aérospatiale commerciale.

Aerospace Hongtu a signé un cadre de coopération stratégique avec China Space, impliquant la construction de constellations, la mise en réseau rapide de ces constellations, ainsi que le tourisme spatial — autant de domaines avec un fort potentiel de croissance future.

Gaohua Technology doit également être surveillée. Elle ne se limite pas à une relation de produits avec China Space, mais a aussi établi des relations stables avec des clients en aval comme Blue Arrow Aerospace, Tianbing Technology, etc. Actuellement, ses commandes sont suffisantes pour assurer ses livraisons futures, ce qui témoigne de la reconnaissance du marché pour ses produits.

Suyuan Testing est un fournisseur clé de services technologiques pour China Space. Elle fournit des équipements d’essais environnementaux (vide thermique, mécanique, climatique) et des solutions de test intégrées, occupant une position importante dans la phase de R&D et de test de China Space.

Xinyao Da détient indirectement des parts de China Space via des sociétés de partenariat, mais à une proportion relativement faible. Guangbai Co., par l’intermédiaire de sa filiale en propriété exclusive, a participé à une levée de fonds en série B, mais l’entreprise a clairement indiqué qu’il n’existe pas de lien direct en termes de participation. La relation entre ces deux sociétés est donc relativement faible.

Haoneng Co., bien qu’étant aussi un petit actionnaire et fournisseur clé, doit encore faire l’objet d’un suivi pour confirmer la part réelle de ses activités et son influence concrète.

L’avenir de l’aérospatiale commerciale est prometteur, mais cette voie ne sera pas sans obstacles. Les fluctuations à court terme ne changeront pas la tendance de fond. Les investisseurs véritables doivent prendre le temps de comprendre les fondamentaux des entreprises, de saisir leur logique commerciale, plutôt que de suivre la mode ou de spéculer. C’est ainsi qu’ils pourront repérer les véritables points de valeur dans le cycle de montée en gamme de l’industrie.