#Strategy加仓BTC TURTLE、AXS、DASH Ces dernières semaines, comment ont-ils évolué ? Peut-être faut-il les comprendre dans un contexte plus large.

Les données du 15 janvier ont fait exploser la nouvelle — les allocations chômage hebdomadaires aux États-Unis ont chuté de façon spectaculaire à 198 000, ce qui semble indiquer une économie plutôt robuste. Mais le problème, c’est que de bonnes données ont en réalité bloqué la fenêtre de baisse des taux d’intérêt. Goolsbee et Schmied, deux hawks de la Réserve fédérale, ont tous deux déclaré que l’inflation n’était pas encore totalement maîtrisée : maintenir des taux élevés est une nécessité jusqu’au bout.

En clair, la Fed est maintenant dans une situation difficile. D’un côté, Trump exerce une pression constante pour une baisse des taux afin de sauver l’économie, de l’autre, le spectre de l’inflation n’a pas encore disparu — un léger relâchement pourrait faire s’effondrer les gains réalisés lors des hausses de taux des dernières années. Pire encore, l’équipe de Powell doit aussi faire face à diverses enquêtes politiques, leur indépendance étant déjà largement érodée.

Bien que la Fed commence en 2025 à acheter massivement des obligations à court terme pour soulager la pression fiscale, la limite inférieure des taux d’intérêt reste fermement maintenue. Ce n’est pas une stratégie flexible, c’est plutôt une situation de forcing, poussée dans un coin.

Ce qui empêche aussi de dormir, ce sont ces chiffres — la taille de la dette américaine a connu une croissance folle en dix ans, avec les intérêts annuels dépassant le trillion de dollars, représentant une part du PIB qui approche de l’explosion. La part du dollar dans les réserves internationales est passée d’un sommet à 56 %, atteignant un niveau historiquement bas. La confiance dans le système dollar mondial s’effrite peu à peu.

Lorsque l’indépendance de la Fed sera complètement déchirée, avec quoi pourra-t-elle encore maintenir l’ordre financier international ? Cette confrontation est-elle une question de principes ou une lutte désespérée ? La véritable tempête ne fait que commencer.