#数字资产市场动态 Lutte de pouvoir en intensification : la journée de la Fed pourrait ne pas être aussi facile

Cette semaine, le marché a été frappé dès l'ouverture par une déception. Trump a directement attaqué le président de la Fed, Powell, via le ministère de la Justice, ce qui a gravement entamé la crédibilité de l'indépendance de la banque centrale. Bien que la tendance se soit stabilisée par la suite, cette sensation de courant souterrain ne peut être ignorée — une confrontation plus grande pourrait encore venir.

Pour comprendre ce qui pourrait se passer, il faut surveiller deux indices clés :

**La question de l'argent** : le déficit budgétaire américain de 40 000 milliards de dollars est là, impossible à combler uniquement par les revenus tarifaires, il faudra probablement recourir à l'impression monétaire. Le problème, c’est qu’en période d’inflation élevée, imprimer encore plus de billets de banque met la crédibilité du dollar en danger, comme une corde tendue au-dessus de la tête. Le marché parie sur la capacité de la Fed à maintenir la stabilité de l’inflation, tandis que la Fed parie sur la capacité de la politique fiscale à se calmer.

**La question des personnes** : Trump ne veut pas seulement influencer la décision de la Fed, il prépare aussi le remplacement du président — des candidats avec des antécédents commencent à émerger. Une fois la nomination confirmée, la logique de fixation des taux pourrait passer de "basée sur les données économiques" à "dictée par des préférences personnelles".

Que cela signifie-t-il ? Lorsque la dépense fiscale débridée entre en conflit avec les objectifs de la politique monétaire, la logique traditionnelle d’allocation d’actifs commence à faiblir. L’or, le pétrole, les actions — ces actifs classiques — connaissent une forte volatilité, ce qui montre que les institutions et les investisseurs individuels ont du mal à rester calmes.

Il est encore plus intéressant de noter qu’en face de cette incertitude, les capitaux chercheront naturellement des options "hors système". Si le dollar et les obligations américaines, ces ancrages traditionnels, commencent à vaciller, alors d’autres classes d’actifs non régulées par ces règles — comme les crypto-monnaies — verront leur attractivité relative augmenter. Ce n’est pas une nouvelle histoire, mais plutôt la réapparition de nouvelles options lorsque l’ancien système s’effondre.

Voici quelques points à surveiller :

· Publication des données d’inflation PCE (l’indicateur préféré de la Fed)
· Évolutions de la politique de la Banque du Japon
· Signaux politiques potentiellement émis lors du Forum de Davos

Qu’en pensez-vous ? Dans cette lutte pour le pouvoir central, vers quelle direction cela pourrait-il évoluer ? Le marché pourra-t-il retrouver un équilibre dans le cadre traditionnel, ou cela marquera-t-il un tournant pour la réévaluation du marché des cryptos ?