Au 28 janvier 2026, l’or au comptant se négocie dans une fourchette de 5 200 $ à 5 311 $ l’once, atteignant de nouveaux sommets historiques. La hausse reflète un mélange d’instabilité monétaire et d’incertitude géopolitique croissante, qui incitent les investisseurs à se tourner vers des actifs refuges.

Qu’est-ce qui alimente cette hausse ?
Plusieurs forces puissantes poussent l’or à la hausse :
1. Le problème du dollar
Le dollar américain a chuté à son niveau le plus faible depuis près de quatre ans. Une raison clé est un changement de politique à la Maison-Blanche qui semble à l’aise avec un dollar plus faible pour soutenir les exportations américaines. Étant donné que l’or est libellé en dollars, une baisse du dollar vert rend effectivement l’or moins cher pour les acheteurs étrangers, ce qui stimule la demande mondiale.
2. Les banques centrales achètent de manière agressive
La demande des banques centrales pour l’or atteint des niveaux record. De nombreux pays — notamment des économies émergentes comme la Chine et l’Inde — réduisent activement leur dépendance au dollar américain. La Chine à elle seule aurait ajouté plus de 270 tonnes d’or en 2025, et cette tendance d’achat se poursuit en 2026.
Ensemble, ces facteurs renforcent le rôle de l’or en tant que couverture contre la devise et refuge géopolitique, ce qui explique pourquoi les prix continuent de franchir de nouveaux seuils.
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