#加密市场观察 Kevin Warsh et la cryptomonnaie

Le 30 janvier au soir, heure de Pékin, le président américain Donald Trump a nommé Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale.
Âgé de 55 ans, Kevin Warsh était auparavant un banquier d'investissement et a été membre du Conseil de la Réserve fédérale de 2006 à 2011, devenant ainsi le plus jeune membre de l'histoire de cette institution.
Les décisions de la Fed sont cruciales pour le marché des cryptomonnaies, car celles-ci présentent souvent ce qu'on appelle une caractéristique d'investissement « à risque ».
Lorsque les taux d'intérêt sont élevés, les rendements plus sûrs, comme ceux des obligations d'État américaines, deviennent plus attractifs, ce qui détourne potentiellement des fonds qui auraient pu être investis dans des actifs à forte volatilité comme les cryptomonnaies.
Inversement, des taux plus bas augmentent la liquidité du système financier et encouragent souvent les investisseurs à se tourner vers des secteurs à risque plus élevé.
Historiquement, la tendance à la hausse du dollar, souvent associée à la politique de resserrement de la Fed, exerce également une pression à la baisse sur le prix du Bitcoin.
Shady El Damaty, PDG et cofondateur de Holonym, pense que Warsh est considéré comme plus « hawkish » que Powell, surtout en tenant compte de ses critiques passées de l'assouplissement quantitatif et de l'expansion du bilan de la Fed.
« Cela suscite des inquiétudes : si l'inflation repart à la hausse, à quel point sa politique de taux pourrait-elle devenir agressive ? Pour la cryptomonnaie, le vrai problème aujourd'hui est l'incertitude. Personne ne sait s'il appliquera ces idées, surtout en année électorale où la pression pour maintenir la liquidité sera énorme », a-t-il ajouté.
Damaty a déclaré : « Si le marché reste tendu, à court terme, cela pourrait ralentir le flux de fonds à risque vers les cryptomonnaies. À long terme, une Fed plus hawkish pourrait en réalité renforcer la narration autour des cryptomonnaies, notamment Bitcoin, en tant qu'outil de couverture contre le resserrement monétaire et la centralisation du contrôle monétaire. »
Selon des médias étrangers, Kevin Warsh a une vision plutôt complexe de la cryptomonnaie.
Dans un article d'opinion publié en 2022, Warsh a qualifié de « frauduleux » et « sans valeur » de nombreux projets privés de cryptomonnaie, en écrivant : « La cryptomonnaie est un nom inapproprié, car il s'agit de logiciel, et non de monnaie. »
Warsh a déclaré : « Je doute que de nombreuses cryptomonnaies privées soient suffisamment solides et fiables pour remplacer le dollar. Je doute également que la régulation bancaire appliquée aux stablecoins privés puisse, sans aide gouvernementale, assurer leur stabilité en période de stress. »
Récemment, Warsh a adopté une attitude plus modérée envers le Bitcoin.
Lors d'une interview en mai dernier au Hoover Institution, il a déclaré que le Bitcoin « ne me met pas mal à l'aise » et l'a décrit comme un actif pouvant jouer un rôle de contre-pouvoir face aux décideurs politiques.