Comment FTAI Aviation a tiré parti de la croissance explosive de l'IA et des centres de données

La montée en puissance des applications d’intelligence artificielle a déclenché une demande sans précédent pour l’infrastructure des centres de données et les solutions d’alimentation électrique. FTAI Aviation, une entreprise souvent négligée dans les discussions d’investissement grand public, s’est positionnée pour bénéficier de cette tendance. Avec une hausse de 219 % au cours des 12 derniers mois, l’action a attiré une attention renouvelée, notamment suite à la signature de partenariats stratégiques avec des leaders technologiques tels que Palantir et GE Aerospace.

Un nouveau moteur de croissance : convertir des moteurs en alimentation pour centres de données

L’activité traditionnelle de FTAI Aviation consiste à acquérir et à entretenir des moteurs d’avion pour les compagnies aériennes et les sociétés de leasing, offrant des alternatives de maintenance économiques lorsque les contrats de service d’origine des fabricants expirent. La société se spécialise dans des moteurs comme les modèles V2500 et CFM56, qui alimentent des avions anciens tels que les familles Airbus A320 et Boeing 737.

Cependant, l’entreprise a évolué au-delà de son activité principale de maintenance de moteurs d’avion. Dans une démarche d’expansion significative, FTAI a annoncé le lancement de FTAI Power, une division dédiée à la conversion de moteurs CFM56 retraités en turbines fournissant de l’électricité aux centres de données. Ce pivot répond directement à la demande croissante en énergie de l’explosion de l’infrastructure informatique alimentée par l’IA. La direction prévoit de pouvoir livrer plus de 100 unités par an en appliquant son cadre de maintenance modulaire établi à la production de turbines électriques, une évolutivité qui place la société à l’intersection de deux tendances puissantes : la gestion du cycle de vie des avions et l’expansion des centres de données.

Partenariat avec Palantir : efficacité opérationnelle alimentée par l’IA

La collaboration stratégique avec Palantir représente une étape clé dans la transformation opérationnelle de FTAI. Grâce à cet accord pluriannuel, FTAI accède à la plateforme d’intelligence artificielle de Palantir pour accélérer les délais de production et améliorer la rentabilité unitaire. Le système d’IA modélise numériquement les turbines électriques et prédit les besoins en maintenance ainsi que la disponibilité des pièces avec une précision accrue.

Ce partenariat va au-delà de FTAI Power pour la division plus large de maintenance des moteurs d’avion, permettant à l’entreprise d’optimiser ses processus de production et de réduire ses coûts pour ses clients à l’échelle mondiale. En déployant la technologie IA pour améliorer l’efficacité opérationnelle, FTAI renforce sa barrière concurrentielle tout en apportant une valeur tangible à sa clientèle dans un paysage de plus en plus technologique.

Collaboration avec GE Aerospace et extension du marché

En complément de la relation avec Palantir, FTAI a consolidé son partenariat avec GE Aerospace via CFM International, une coentreprise entre GE Aerospace et la société aéronautique française Safran. Dans le cadre d’un accord d’approvisionnement pluriannuel, FTAI obtient l’accès à des pièces de rechange OEM, des améliorations de performance en poussée et des capacités de réparation de composants de CFM International.

Cet arrangement s’avère particulièrement précieux puisque GE Aerospace a récemment annoncé que la période de pointe pour les visites de maintenance majeures des moteurs CFM56 a été reportée de 2025 à 2027, en raison d’une demande soutenue des compagnies aériennes. Le calendrier prolongé pour les révisions de moteurs crée une fenêtre prolongée pour que FTAI puisse capter les revenus de maintenance après-vente tout en développant simultanément son activité de turbines électriques avec des flux de trésorerie stables soutenant ses investissements de croissance.

Évaluation de l’investissement : équilibrer valorisation et croissance

Négociée à 43 fois le bénéfice attendu, FTAI Aviation affiche une valorisation premium qui reflète la confiance du marché dans sa trajectoire de croissance. Ce multiple élevé n’est pas irrationnel compte tenu du positionnement de l’entreprise sur deux marchés en expansion : la maintenance de moteurs d’avion anciens avec une longévité améliorée et la production d’électricité pour les centres de données face à une demande électrique en accélération.

La formation de partenariats clés avec Palantir et GE Aerospace valide la stratégie de FTAI et réduit considérablement les risques d’exécution. Ces collaborations avec des leaders du secteur suggèrent que les estimations des analystes pourraient être révisées à la hausse à mesure que l’entreprise démontre des améliorations opérationnelles et une expansion de capacité. Bien que la valorisation actuelle nécessite une réflexion attentive, les partenariats renforcés et les doubles moteurs de croissance — maintenance aéronautique et turbines électriques — offrent une thèse d’investissement attrayante pour les investisseurs patients prêts à supporter la volatilité du marché et d’éventuelles corrections.