Chris Verrone voit une opportunité d'achat dans le récent recul du marché : pourquoi ce stratège de Wall Street reste optimiste

La turbulence du marché a balayé les marchés financiers, mais selon Chris Verrone, stratège en chef du marché chez Strategas, cette baisse pourrait représenter une opportunité d’entrée attractive plutôt qu’un signe d’alerte. S’adressant à CNBC, le vétéran analyste de Wall Street a partagé sa conviction que les valorisations des actions offrent encore des opportunités convaincantes, même si les tensions commerciales et les préoccupations géopolitiques pèsent sur le sentiment des investisseurs.

La récente chute du marché a été déclenchée par une escalade de la rhétorique commerciale et des différends sur des revendications territoriales internationales, incitant les investisseurs à se précipiter pour sortir. Le S&P 500 a chuté de 2,1 % alors que l’incertitude s’emparait des marchés. Cependant, tous les participants au marché ne voient pas ce développement de manière pessimiste. La perspective de Chris Verrone se distingue par son optimisme mesuré, ancré dans la solidité fondamentale de l’économie plutôt que dans le bruit à court terme.

La nécessité d’une correction limitée

Chris Verrone prévoit que toute correction du marché sera contenue dans une fourchette de 4-5 % par rapport aux niveaux actuels — environ autour de 6 500 pour le S&P 500. Cette prévision mesurée reflète sa confiance dans la résilience des conditions économiques sous-jacentes. Plutôt que de se préparer à un marché baissier, Verrone voit la faiblesse actuelle comme une opportunité d’augmenter l’exposition aux actions de qualité à des valorisations plus raisonnables.

Son analyse repose sur des données économiques concrètes. L’économie américaine a connu une croissance impressionnante de 4,3 % en rythme annuel au troisième trimestre, marquant une accélération par rapport à la croissance de 3,8 % enregistrée au trimestre précédent. Cette expansion robuste suggère que les préoccupations concernant un ralentissement économique sont exagérées. Les perspectives de bénéfices restent également constructives, avec FactSet Research prévoyant que les entreprises du S&P 500 réaliseront environ 14 % de croissance des bénéfices au quatrième trimestre — un résultat qui confirmerait davantage la valorisation des actions à leur niveau actuel.

La force intersectorielle indique une reprise soutenue

Une des observations clés de Chris Verrone concerne l’étendue des signaux économiques positifs. Il évoque ce qu’il appelle une « reprise pro-cyclique » — un phénomène où des secteurs sensibles au cycle économique tels que le transport, la vente au détail, la banque et les matières premières performaient tous fortement, aux côtés de secteurs plus défensifs. Ce schéma apparaît généralement lorsque les investisseurs ont confiance dans une accélération de la croissance économique, plutôt que dans une contraction.

La récente hausse des rendements obligataires, avec le 10 ans dépassant 4,3 %, renforce en réalité cette narration de résilience économique plutôt que de la remettre en question. Des rendements plus élevés dans un contexte de forte croissance reflètent généralement les attentes des investisseurs pour une dynamique économique soutenue. Les actions cycliques, particulièrement sensibles aux attentes de croissance, ont réagi positivement à cette hausse de rendement — exactement le comportement attendu dans un environnement économique sain.

Chris Verrone interprète ces signaux intersectoriels comme la preuve que la base économique reste solide. Les corrections de marché dues à des préoccupations géopolitiques, bien que désagréables, sont souvent des phénomènes temporaires dans une économie fondamentalement forte.

Perspective historique : différends commerciaux et résilience du marché

Les investisseurs qui sont restés engagés dans leurs positions en actions lors de volatilités similaires liées au commerce ont été historiquement récompensés. Lorsque les tensions commerciales ont éclaté début 2025, le S&P 500 a finalement augmenté de près de 40 % par rapport à ses creux de printemps jusqu’à la fin de l’année, démontrant que les menaces tarifaires et les gesticulations de négociation s’avèrent souvent moins dommageables que ce que laissent entendre les gros titres initiaux.

Dan Ives de Wedbush partage cette vision, arguant que si les différends géopolitiques génèrent des titres alarmants, l’impact réel sur le marché est souvent inférieur à la rhétorique initiale. Il suggère de voir l’incertitude actuelle comme une fenêtre pour accumuler des positions dans des entreprises technologiques de premier plan et d’autres secteurs avantageux en termes de structure, avant 2026 et au-delà.

Ce que cela signifie pour les investisseurs

Le cadre de réflexion de Chris Verrone sur les conditions actuelles du marché offre plusieurs enseignements. Premièrement, le scénario de correction de 4-5 % qu’il esquisse représente une baisse limitée compte tenu de la solidité des fondamentaux économiques sous-jacents. Deuxièmement, l’étendue de la force à travers les secteurs économiques suggère qu’il ne s’agit pas d’un signe annonciateur de récession, mais plutôt d’un ajustement temporaire. Troisièmement, la prééminence historique montre que les investisseurs qui achètent lors de volatilités liées au commerce ont été récompensés lorsque ces tensions se sont finalement résolues.

Selon cette perspective de Wall Street, l’argument d’investissement repose sur la distinction entre les chocs de sentiment à court terme et la réalité économique à long terme. Selon ce critère, le récent recul justifie un achat sélectif, en particulier dans les secteurs qui bénéficient directement de la croissance économique. La volonté de Chris Verrone d’intervenir lors de cette faiblesse reflète cette distinction — une mise sur le fait que ce moment de marché sera retenu comme une opportunité plutôt qu’un avertissement.