Les dernières prévisions de Verizon ont donné aux investisseurs en dividendes de nouvelles raisons convaincantes d'avoir confiance

Verizon Communications (NYSE : VZ) n’a pas laissé une panne de service détourner l’enthousiasme des investisseurs pendant longtemps. Le rapport sur les résultats du T4 2025 et les prévisions à venir du géant des télécoms ont donné au marché quelque chose de concret à célébrer : une combinaison d’une amélioration des performances opérationnelles et de projections financières attrayantes qui devraient séduire les investisseurs axés sur le revenu. Avec un rendement du dividende de 6,4 %, les prévisions que la direction a publiées offrent aux investisseurs en revenu des raisons substantielles de rester optimistes quant à la durabilité à long terme du dividende de l’entreprise.

La relance de l’entreprise qui a redonné confiance au marché

Peut-être la leçon la plus importante des derniers résultats trimestriels de Verizon n’est pas seulement dans les chiffres, mais dans ce qu’ils indiquent sur la direction stratégique de l’entreprise. Le PDG Dan Shulman a qualifié Verizon de se trouver à un « point d’inflexion critique » dans sa transformation. Les données confirment de manière convaincante cette évaluation.

Verizon a enregistré ses plus fortes additions nettes de téléphones postpayés en un trimestre depuis 2019, ce qui indique que sa position concurrentielle dans les services sans fil reste solide. Le chiffre d’affaires des services sans fil a augmenté de 1,1 % pour atteindre 21 milliards de dollars au T4, tandis que le chiffre d’affaires des équipements sans fil a bondi de 9,1 % en glissement annuel pour atteindre 8,2 milliards de dollars — démontrant une dynamique saine dans les segments service et matériel. La société a également réduit de manière significative son endettement, la dette nette non sécurisée passant de 113,7 milliards de dollars à la fin de 2024 à 110,1 milliards de dollars à la clôture de 2025.

L’achèvement de l’acquisition de Frontier Communications le 20 janvier 2026 représente une étape importante supplémentaire. Shulman a qualifié cette transaction de « étape pivot dans notre relance », car elle étend considérablement le réseau en fibre optique de Verizon à plus de 30 millions de foyers et d’entreprises. Cette expansion stratégique positionne l’entreprise pour une concurrence plus efficace sur le marché de la fibre optique et ouvre de nouvelles voies de croissance pour les années à venir.

Des prévisions de flux de trésorerie disponible solides qui soutiennent la promesse de dividende

Pour les investisseurs en dividendes, le flux de trésorerie disponible est la mesure ultime de la capacité d’une entreprise à maintenir et potentiellement augmenter ses distributions. Verizon a annoncé un flux de trésorerie disponible de 20,1 milliards de dollars en 2025, en légère hausse par rapport à 19,8 milliards de dollars en 2024. Bien que solide, la véritable information réside dans les perspectives de la direction.

Verizon prévoit que le flux de trésorerie disponible augmentera d’au moins 7 % en glissement annuel en 2026, atteignant 21,5 milliards de dollars. Cela représenterait la plus forte génération de flux de trésorerie depuis 2020. Ce type de croissance régulière de la génération de trésorerie est précisément ce qui donne aux investisseurs en dividendes la confiance que les distributions peuvent continuer à être versées de manière fiable, et potentiellement augmentées avec le temps. Le taux de croissance de 7 % est également significatif — il dépasse largement l’inflation typique et suggère que l’entreprise peut maintenir son dividende tout en réinvestissant dans ses activités.

La croissance des bénéfices pour renforcer la marge de sécurité du dividende

Au-delà du flux de trésorerie, les investisseurs en dividendes surveillent également le bénéfice par action (BPA) et les ratios de distribution pour évaluer la sécurité du dividende. Verizon maintient actuellement un ratio de distribution de 58 % — déjà assez sain — mais les prévisions pour 2026 de l’entreprise suggèrent encore plus de marge de manœuvre.

La direction prévoit un BPA ajusté compris entre 4,90 et 4,95 dollars en 2026, ce qui représente une croissance annuelle de 4 % à 5 %. La société a explicitement qualifié ce taux de croissance de « croissance significative par rapport à la performance historique récente ». Qu’est-ce que cela signifie pour les investisseurs en dividendes ? Lorsque les bénéfices croissent plus rapidement que les dividendes, le ratio de distribution diminue naturellement, créant une marge de sécurité accrue pour les distributions. En d’autres termes, chaque dollar de dividende devient plus facile à financer lorsque les bénéfices augmentent à un rythme accéléré.

Cette combinaison — croissance du flux de trésorerie disponible de 7 % associée à une croissance des bénéfices de 4-5 % — envoie un message clair aux investisseurs en revenu : la direction croit que l’activité sous-jacente génère une valeur suffisante pour soutenir confortablement les distributions actuelles tout en investissant dans la croissance future.

Ce que cela signifie pour les investisseurs en revenu à l’avenir

Le dernier rapport sur les résultats et les prévisions de Verizon ont fourni aux investisseurs en revenu trois raisons interconnectées de maintenir ou de renforcer leur conviction dans l’action. Une activité opérationnelle en reprise, une croissance robuste du flux de trésorerie disponible et une accélération des bénéfices pointent tous dans la même direction : le dividende semble bien soutenu à la fois par le flux de trésorerie et par les bénéfices. Pour les investisseurs recherchant des flux de revenus fiables, ces fondamentaux comptent bien plus que la volatilité du prix trimestriel. La société s’est donnée un récit crédible autour d’une relance commerciale qui, si elle est menée à bien, devrait offrir des années de croissance durable du dividende à venir.