La Thaïlande met en place des règles plus strictes pour le commerce de l'or afin de stabiliser le baht face aux pressions sur le taux de change

La monnaie thaïlandaise a fait face à une pression haussière croissante alors que la hausse des prix mondiaux de l’or et l’affaiblissement du dollar américain ont entraîné une augmentation des ventes de holdings physiques d’or par les investisseurs thaïlandais. Cette poussée des flux de devises étrangères a créé des défis pour les décideurs politiques cherchant à maintenir la stabilité du taux de change. En réponse, la Banque de Thaïlande a dévoilé une stratégie globale combinant un engagement diplomatique avec les autorités américaines et des mesures réglementaires nationales agressives ciblant les activités spéculatives de trading d’or.

Pressions du marché incitent une réponse de la banque centrale

La récente convergence des dynamiques des marchés des matières premières et des devises a mis en lumière la gestion du taux de change de la Thaïlande. Selon des rapports de Jin10, Chayawadee Chai-Anant, gouverneur adjoint de la Banque de Thaïlande, a déclaré à Bangkok le 30 janvier que l’institution dispose des outils et capacités nécessaires pour gérer efficacement les mouvements du taux de change. Le responsable de la banque centrale a souligné que, malgré son inclusion sur la liste de surveillance des États-Unis pour d’éventuelles préoccupations de manipulation de la devise, il serait difficile pour la Thaïlande de répondre aux critères de classification. Il est important de noter que la Banque de Thaïlande maintient un dialogue continu avec le Département du Trésor américain pour aborder toute préoccupation et démontrer que ses politiques monétaires sont motivées par des objectifs économiques domestiques plutôt que par une intention manipulatrice.

Le nouveau cadre réglementaire entre en vigueur

Pour répondre directement aux pressions spéculatives sur la monnaie thaïlandaise provenant du marché du trading d’or, la banque centrale met en œuvre une refonte complète des réglementations sur le trading d’or en ligne. À partir du 1er mars, les plateformes en ligne opérant en Thaïlande devront respecter des exigences de conformité nettement plus strictes. Le nouveau cadre interdit les arrangements de règlement net et élimine les mécanismes de vente à découvert qui ont permis des positions spéculatives. Selon ces règles révisées, les investisseurs ne peuvent vendre que de l’or physique qu’ils possèdent directement, toutes les transactions devant faire l’objet d’un règlement électronique. Notamment, les méthodes de paiement en espèces sont interdites, obligeant tous les transferts à passer par des canaux réglementés avec une transparence et une traçabilité totales.

Stratégie de gestion de la devise

L’approche à plusieurs volets de la Banque de Thaïlande reflète une compréhension sophistiquée de la façon dont les marchés mondiaux des actifs influencent la dynamique du taux de change. En restreignant simultanément les canaux spéculatifs tout en rassurant ses partenaires internationaux de son engagement envers une politique monétaire légitime, la banque centrale vise à rétablir l’équilibre sur les marchés des changes. Ces mesures représentent un changement plus large vers un contrôle réglementaire plus granulaire des flux de capitaux qui peuvent déstabiliser la monnaie thaïlandaise sans nécessiter une intervention directe sur le marché des changes lui-même.