Ce $173 Million de paris vient de faire de Tower Semiconductor 26 % d'un portefeuille dans un contexte de hausse spectaculaire des actions sur un an

Le 11 février, Turiya Advisors Asia Ltd a divulgué une nouvelle position dans Tower Semiconductor (TSEM 0,63 %), en acquérant 1 472 045 actions lors d’une transaction estimée à 172,85 millions de dollars.

Ce qui s’est passé

Selon un dépôt auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) daté du 11 février, Turiya Advisors Asia Ltd a signalé une nouvelle position dans Tower Semiconductor en acquérant 1 472 045 actions. Au 31 décembre, cette nouvelle détention représentait une valeur déclarée de 172,85 millions de dollars, reflétant à la fois l’acquisition et la variation du prix de l’action.

Ce qu’il faut savoir d’autre

Il s’agissait d’une nouvelle position pour le trimestre, représentant désormais 26,47 % des actifs sous gestion déclarés de Turiya Advisors Asia Ltd dans le cadre de la déclaration 13F.

Principales participations après la déclaration :

• NASDAQ : GOOGL : 225,77 millions de dollars (34,6 % de l’Actif Sous Gestion)
• NASDAQ : TSEM : 172,85 millions de dollars (26,5 % de l’Actif Sous Gestion)
• NYSE : CLF : 96,28 millions de dollars (14,8 % de l’Actif Sous Gestion)
• NYSE : GEO : 91,00 millions de dollars (13,9 % de l’Actif Sous Gestion)
• NYSE : PSTG : 67,01 millions de dollars (10,3 % de l’Actif Sous Gestion)

Au 11 février, le cours de l’action Tower Semiconductor était de 134,44 dollars, en hausse spectaculaire de 193,7 % sur l’année écoulée, surpassant largement la progression d’environ 14 % du S&P 500 sur la même période.

Présentation de l’entreprise

Aperçu de l’entreprise

• Tower Semiconductor fabrique des dispositifs semi-conducteurs analogiques à forte intensité de signaux mixtes, notamment SiGe, BiCMOS, RF CMOS, capteurs d’image CMOS, gestion de puissance intégrée et MEMS ; elle fournit également des services de fabrication de wafers et de conception.
• La société fonctionne comme une fonderie indépendante de semi-conducteurs, générant ses revenus principalement par le biais de technologies de processus personnalisables et de la fabrication sous contrat pour des fabricants de dispositifs intégrés et des sociétés fabless.
• Elle sert des clients dans les secteurs de l’électronique grand public, des ordinateurs personnels, des communications, de l’automobile, de l’industrie, de l’aérospatial, de la défense et des dispositifs médicaux, aux États-Unis, au Japon, dans d’autres pays asiatiques et en Europe.

Cette fonderie indépendante offre des services de fabrication et de conception de semi-conducteurs axés sur l’analogique à une large gamme d’industries mondiales. Tower Semiconductor est une fonderie indépendante de semi-conducteurs de premier plan, avec une présence mondiale et une spécialisation dans les solutions à forte intensité de signaux mixtes. La société exploite des technologies de processus avancées et des services de conception complets pour répondre aux besoins complexes de marchés finaux diversifiés. Son envergure, son expertise technique et sa clientèle étendue en font un fournisseur clé pour les industries nécessitant une fabrication de semi-conducteurs haute performance et personnalisée.

Ce que cette transaction signifie pour les investisseurs

En allouant 172,85 millions de dollars à cette seule action de semi-conducteurs, qui représente désormais 26,47 % des actifs déclarés, Turiya Advisors place Tower Semiconductor au cœur de sa thèse de portefeuille.

Le moment de cette divulgation est également notable. Tower vient de publier un chiffre d’affaires record pour le quatrième trimestre de 440,2 millions de dollars, en hausse de 14 % par rapport à l’année précédente, avec un bénéfice net en hausse à 80,1 millions de dollars, soit 0,71 dollar par action, selon son communiqué de résultats. Le chiffre d’affaires annuel s’élève à 1,57 milliard de dollars, en hausse de 9 %, et le bénéfice net totalise 220,5 millions de dollars. La rentabilité s’est améliorée parallèlement à la croissance, avec un résultat opérationnel de 70,8 millions de dollars pour le trimestre.

Plus important encore pour les investisseurs à long terme, c’est l’histoire d’allocation du capital. La direction exécute un investissement combiné de 920 millions de dollars dans la capacité SiPho et SiGe, avec plus de 70 % de la capacité SiPho prévue déjà réservée jusqu’en 2028 et soutenue par des prépaiements clients. Ce type de visibilité réduit le risque de demande dans une industrie cyclique.

Comparée à d’autres principales participations, cette position est la deuxième après Alphabet et bien en avance sur des investissements industriels diversifiés comme Cleveland-Cliffs et GEO. Cela en fait apparemment une opération de conviction claire.