Les marchés boursiers en mode extrême : du plafonnement à la baisse au plafonnement à la hausse, la vérité sur le trading que tout investisseur doit connaître

La chose la plus puissante sur le marché boursier est le moment où le graphique des cours de l’action se condense soudainement en une ligne droite. Ce phénomène est la limite quotidienne et la limite descendante, ce qui signifie que le marché a atteint une direction de trading complètement stable à un moment donné. Parmi eux, la limite de chute provoque souvent la plus grande panique : le cours de l’action est tombé jusqu’à la limite inférieure, et les investisseurs veulent s’échapper, pour découvrir que les ordres de vente ont rempli l’ensemble du carnet d’ordres. Comprendre le mécanisme de fonctionnement de la limite de chute et la limite quotidienne est indispensable pour tout investisseur.

Quelle est la limite et la limite ? Respecter les limites de prix les plus sévères sur le marché boursier

La limite quotidienne et la limite sont toutes deux des phénomènes de limite de prix en bourse.Limite quotidienneCela signifie que le cours de l’action atteint la limite maximale spécifiée le jour même, et que le cours ne peut pas continuer à augmenter ;Limite de chutedans la situation inverse, le cours de l’action est tombé à la limite la plus basse de la journée et ne peut pas baisser.

Prenant le marché boursier taïwanais comme exemple, l’autorité de régulation stipule que la hausse et la baisse quotidiennes des actions cotées et OTC est limitée à 10 % du prix de clôture précédent. Cela signifie que si une action a clôturé à 600 yuans hier, la fourchette de négociation d’aujourd’hui sera bloquée entre 540 yuans et 660 yuans, et elle ne pourra que monter ou descendre jusqu’à cette fourchette au maximum.

Ce mécanisme est conçu pour empêcher la volatilité des cours de l’action de fluctuer trop violentement, protégeant ainsi les participants du marché contre d’énormes pertes dues à des hausses et baisses marquées sur une seule journée. Cependant, lorsque la limite viendra, les investisseurs apprécieront profondément à quel point cette restriction est contraignante.

Voir à travers la tendance boursière en un coup d’œil : comment juger la limite et la limite

Identifier la limite de réduction ou la limite quotidienne sur l’écran de trading est en réalité assez simple.Lorsque le prix de l’action reste complètement inchangé et que le graphique devient une ligne horizontale, l’action atteint la limite de prix。 Sur le marché boursier taïwanais, l’identification visuelle est plus intuitive : les actions avec un fond rouge seront marquées d’une limite rouge, et celles avec un fond vert seront marquées par un fond vert.

En plus de regarder la couleur du tableau, vous pouvez aussi juger des changements dans le carnet d’ordres. Pendant la limite quotidienne, les ordres d’achat s’accumuleront et les ordres de vente seront rares, car le nombre de personnes souhaitant acheter dépasse largement celui qui veut vendre, et le prix de l’action est bloqué. La situation de la limite est complètement opposée : un grand nombre d’ordres de vente sont suspendus au prix limite en attente d’exécution, alors qu’il y a peu d’ordres d’achat, et il y a bien plus de personnes sur le marché qui veulent vendre que celles qui veulent acheter.

Le trading est restreint lorsque la limite tombe, mais le trading ne s’arrête pas

Beaucoup d’investisseurs novices croient à tort qu’ils ne peuvent pas trader du tout lorsque la limite tombe, mais ce n’est pas le cas.La limite de chute n’interdira pas les ordres, mais la probabilité et la vitesse des transactions changeront。

Lorsqu’une action atteint la limite de la baisse, si les investisseurs passent des ordres d’achat, la transaction est souvent finalisée rapidement car un grand nombre d’ordres de vente s’accumulent sur le marché, et le prix d’achat de l’investisseur peut être facilement exécuté. Au contraire, si vous choisissez de placer un ordre de vente, vous devrez faire la queue car le prix limite est déjà saturé d’ordres de vente en attente d’apparaître. C’est pourquoi certains investisseurs veulent s’échapper lorsque la limite tombe, mais constatent qu’ils ne peuvent pas du tout vendre.

En revanche, la limite quotidienne est inversée. Si vous voulez acheter, il faut attendre car il y a déjà une longue file d’attente de bons d’achat devant vous ; Si vous voulez vendre, vous pouvez le conclure rapidement.

La force motrice derrière la limite de prix de l’action : du côté baissier au côté chip

La limite de chute n’est pas injustifiée et découle généralement de plusieurs facteurs clés :

Premièrement, l’impact des mauvaises nouvelles est le plus direct. Lorsqu’une entreprise annonce des rapports financiers décevants — baisse des chiffres d’affaires, marges brutes en baisse et pertes croissantes — le marché réagit immédiatement. Plus graves sont les violations de l’entreprise, telles que la fraude financière et l’implication des dirigeants dans la loi, qui déclenchent souvent des ventes paniques, et le cours de l’action chute instantanément jusqu’à la limite. Le déclin de l’industrie conduira également à la chute de l’ensemble du secteur industriel à la limite, et les investisseurs n’ont aucune place pour l’hésitation.

Deuxièmement, le sentiment du marché et les risques systémiques peuvent rapidement transmettre la limite à la baisse. Lorsque l’épidémie de COVID-19 a éclaté en 2020, de nombreuses actions ont chuté directement ; Lorsque la bourse américaine s’est effondrée en 2021, l’ADR de TSMC a chuté, puis les actions technologiques taïwanaises ont également souffert, avec une longue liste de limites en baisse. Ceux-ci résultent de la libération concentrée de la panique du marché.

Troisièmement, la détérioration de la surface de l’éclat déclenchera également la limite de chute. Lorsque les principaux acteurs ont commencé à vendre des marchandises, les prix des actions initialement médiatisées ont fortement chuté, et les investisseurs particuliers se sont retrouvés piégés. Ce qui est encore plus fatal, c’est la décapitation du financement – le krach boursier maritime de 2021 est un cas typique : une fois que le cours de l’action descend sous la limite d’avertissement de financement, cela déclenchera une liquidation forcée, une pression de vente s’accumulera et le cours de l’action tombera directement à la limite.

Quatrièmement, la défaillance technique est aussi un présage. Une chute sous les niveaux clés de support tels que les lignes mensuelles et trimestrielles, ou une fermeture soudaine en noir K, peut être un signe de la principale livraison, déclenchant une pression de vente stop-loss, et menant finalement à une limite de baisse.

Les actions américaines ne sont pas tombées à la limite, comment le mécanisme de coupe-circuit agit-il les marchés extrêmes ?

En regardant les actions américaines de l’autre côté de l’océan Pacifique, vous constaterez que le marché boursier américain n’a aucun concept de baisse ou de hausse. Les actions américaines utilisent un mécanisme complètement différent pour contrôler les marchés extrêmes, c’est-à-direMécanisme de fusion(également appelé mécanisme d’arrêt automatique).

Lorsque le cours de l’action fluctue au-delà de la fourchette fixée, le système met automatiquement la transaction en pause, permettant aux participants du marché de se calmer avant la réouverture. Les disjoncteurs des actions américaines sont divisés en deux types : disjoncteurs de marché et disjoncteurs individuels d’actions.

Disjoncteur de marchéIl vise l’ensemble du marché. Lorsque l’indice S&P 500 chute de plus de 7 %, le marché se repose pendant 15 minutes ; lorsque la baisse atteint 13 %, faites une pause de 15 minutes supplémentaires ; Si elle baisse de plus de 20 %, le marché sera fermé directement le jour même, offrant aux investisseurs une chance de respirer.

Disjoncteurs électriques individuels d’origineest pour les actions individuelles. Si une action monte ou baisse de plus de 5 % en peu de temps (par exemple, dans les 15 secondes), la négociation de l’action sera suspendue pendant un certain temps. La durée de la pause varie selon les attributs de l’action, certaines actions pouvant s’arrêter de 5 minutes et d’autres plus longtemps.

L’avantage de ce mécanisme est qu’il ne fige pas complètement le cours de l’action, mais suspend seulement la transaction, permettant au marché de s’ajuster sans bloquer brusquement le prix de l’action comme une limite de chute.

| Marché | Y a-t-il une limite ? Mode de contrôle | |------|----------|--------| | Actions taïwanaises | Il y a | La montée et la baisse des actions individuelles sont limitées à 10 %, et le prix de l’action gèle lorsqu’il atteint le prix limite | Actions américaines | Aucun | Le trading est suspendu lorsque le cours de l’action fluctue au-delà de cette fourchette, puis rouvre |

Il n’y a pas lieu de paniquer face à une limite de chute, les investisseurs doivent réagir

Quand la chute atteint vraiment sa limite, la chose la plus importante est de rester rationnel et de ne pas être submergé par le sentiment du marché.

D’abord, déterminer la véritable raison de la chute. Toutes les limites de chute ne valent pas la peine d’être inquiétées. Certaines des limites de baisse proviennent de fluctuations du sentiment du marché à court terme ou d’ajustements techniques, et il n’y a pas de problèmes majeurs avec les fondamentaux de l’entreprise, auquel cas le cours de l’action se redresse souvent après que l’humeur se soit calmée. La meilleure stratégie à ce moment est de conserver ou d’ouvrir une petite position et d’attendre un rebond. Inversement, si la limite est due à la détérioration des fondamentaux ou à un scandale majeur, il convient de faire preuve de prudence quant à la réduction des participations.

Deuxièmement, vous pouvez envisager d’investir dans des objectifs alternatifs connexes. Lorsqu’une action tombe à la limite pour des raisons internes, autant examiner sa chaîne industrielle en amont et en aval. Par exemple, si un fabricant de puces atteint sa limite, cela ne signifie pas que l’ensemble de l’industrie des semi-conducteurs a des problèmes, et que les fournisseurs d’équipements associés ou d’autres usines de puces peuvent encore avoir des opportunités. Si vous êtes optimiste à propos de l’entreprise et que vous avez la possibilité de la coter sur le marché boursier américain (comme beaucoup d’entreprises taïwanaises ont des ADR), vous pouvez aussi acheter sur le marché boursier américain via un re-entrust ou des courtiers étrangers afin d’éviter des fluctuations extrêmes sur un marché unique.

Enfin, établissez des habitudes de gestion des risques. La diversification de portefeuille, la fixation de points de stop-loss et l’évitement du surfinancement sont autant de compétences de base pour éviter d’être « tué » par la limite descendante. Ce que la limite nous enseigne, c’est que le marché est toujours plus impitoyable que nous ne le pensons, mais en même temps, il y a des opportunités infinies, et l’essentiel est de savoir si vous êtes pleinement préparé.