L'appel Bitcoin de Samson Mow : Comment l'expiration des options a façonné les attentes du marché

L’analyste Bitcoin et défenseur de longue date, Samson Mow, a fait la une fin 2025 avec une prédiction centrée non pas sur les graphiques de prix, mais sur des dates du calendrier. Selon Samson Mow, le 26 décembre (UTC+8) représentait un point d’inflexion critique pour Bitcoin — une date où les forces cachées du marché se révéleraient enfin. Sa logique ? Le marché des options détenait la clé pour comprendre la trajectoire du prix de Bitcoin, pas les chandeliers ou les cycles de nouvelles grand public.

Le contexte du marché qui a attiré l’attention de Samson Mow

À l’approche des dernières semaines de 2025, Bitcoin avait perdu une partie de son élan depuis son sommet d’octobre d’environ 126 000 $. En mi-décembre, l’actif s’était replié dans la fourchette de 89 000 à 90 000 $, suscitant la frustration des traders haussiers comme baissiers. La plupart des observateurs attribuaient cette stagnation à une consolidation typique de fin d’année. Cependant, Samson Mow identifiait un moteur structurel plus profond : le marché des options orchestrant ce calme.

Les dynamiques qu’il soulignait concernaient principalement les contrats à expiration en décembre. Un intérêt ouvert massif était concentré sur des prix d’exercice entre 100 000 $ et 118 000 $, avec une position particulièrement dense en options d’achat (call) au niveau de 100 000 $. Sur le côté inférieur, le risque lié aux options de vente (put) se regroupait autour de 85 000 à 90 000 $. Cette architecture d’options n’était pas aléatoire — elle représentait une structure soigneusement maintenue où les gestionnaires de portefeuille utilisaient des stratégies de couverture : vendre lors des rallyes, acheter lors des baisses, et conserver Bitcoin jusqu’à l’expiration des contrats.

Le mécanisme caché : le gamma comme un frein au prix

Ce qui distinguait l’analyse de Samson Mow, c’était son focus sur le risque gamma. Ce facteur technique agissait comme une force gravitationnelle, supprimant artificiellement la volatilité des prix. Les vendeurs d’options, qui devaient maintenir leurs couvertures, étaient contraints d’adopter des schémas de trading mécaniques — acheter à bas prix, vendre à haut — créant ainsi une illusion d’équilibre. Il ne s’agissait pas de véritables dynamiques d’offre et de demande, mais d’une construction artificielle qui ne durerait que jusqu’à l’expiration des contrats d’options.

Les traders et analystes suivant la logique de Samson Mow comprenaient qu’une fois ces options de décembre arrivant à échéance le 26 (UTC+8), ces forces de suppression disparaîtraient presque instantanément. Les précédents historiques suggéraient que Bitcoin restait rarement inactif après de tels resets techniques. Si le prix au comptant pouvait se maintenir au-dessus de 90 000 $ et dépasser le seuil des 100 000 $ avec un volume réel, l’achat forcé dans les options d’achat à court terme pourrait propulser le marché vers 110 000–112 000 $.

La prédiction dans un contexte historique

L’analyse de Samson Mow en décembre 2025 représentait une lecture sophistiquée des mécanismes d’options et de la structure du marché. La prédiction que l’expiration des options libérerait le mouvement des prix était fondée sur la dynamique gamma et le dénouement des couvertures. Cependant, les marchés ont évolué dans les mois qui ont suivi, Bitcoin atteignant finalement 66 200 $ début 2026 — un recul significatif par rapport à la hausse anticipée.

Ce que cette analyse montrait, c’était le pouvoir de facteurs techniques comme le gamma dans la formation du comportement des prix à court terme, même si l’action à long terme suivait une autre narration. L’insistance de Samson Mow sur l’importance des dates, en complément des patterns graphiques, reste un rappel précieux que la structure du marché des options mérite une attention sérieuse de la part des traders surveillant les mouvements de Bitcoin.