La livre sterling britannique progresse alors que la croissance des salaires se modère et que les paris sur une baisse des taux augmentent

Les chiffres récents de l’emploi au Royaume-Uni ont préparé le terrain pour une hausse notable de la livre sterling, qui a atteint environ 1,3480 contre le dollar américain. Les données ont révélé une situation mixte : alors que le taux de chômage est resté stable à 5,1 %, défiant les prévisions d’une baisse à 5 %, le marché du travail britannique a créé 82 000 nouveaux emplois sur la période de trois mois se terminant en novembre, se remettant d’une perte précédente de 17 000 emplois au trimestre précédent.

Le récit sur la croissance des salaires montre un ralentissement progressif. Les gains moyens, hors bonus, ont augmenté à un rythme annuel de 4,5 %, conforme aux prévisions mais en recul par rapport à 4,6 %. En incluant les bonus, les salaires ont augmenté de 4,7 %, dépassant les attentes de 4,6 %, mais restant inférieur à la lecture révisée précédente de 4,8 %. Cette combinaison d’une pression salariale modérée et d’un chômage stable a recentré l’attention des investisseurs sur la possibilité de réductions de taux par la Banque d’Angleterre dans un avenir proche.

Rapport sur l’emploi au Royaume-Uni stimule le sentiment pour la livre sterling

Les données sur l’emploi publiées mardi ont soutenu la valorisation de la livre, alors que les traders se repositionnaient en anticipation d’une éventuelle détente monétaire. La stabilité du taux de chômage à 5,1 %, combinée à la création d’emplois renouvelée, a montré la résilience du marché du travail malgré les vents contraires économiques plus larges. Cependant, c’est la situation des salaires qui a capté le plus l’attention du marché. Le ralentissement de la croissance des salaires — notamment la baisse d’une année sur l’autre de 4,6 % à 4,5 %, hors bonus — a modifié les attentes vers une dynamique d’inflation plus douce et une réduction plus précoce des taux d’intérêt par la Banque d’Angleterre.

Alan Taylor, membre du Comité de politique monétaire de la Banque d’Angleterre, a apporté un éclairage supplémentaire la semaine dernière en suggérant que l’inflation pourrait revenir à l’objectif de 2 % de la banque d’ici mi-2026, peut-être plus tôt que prévu. Ses remarques laissent entendre que les taux d’intérêt pourraient revenir à un niveau neutre plus rapidement. Lors de sa décision de décembre, la Banque d’Angleterre a indiqué que la politique monétaire resterait sur une « voie de baisse progressive », témoignant de l’engagement des responsables à soutenir l’activité économique.

Données sur les salaires soutiennent le cycle d’assouplissement de la BoE

Le ralentissement de la croissance des salaires constitue un catalyseur clé pour les attentes de baisse des coûts d’emprunt. Les investisseurs se concentrent désormais sur la publication de l’indice des prix à la consommation de décembre, prévue mercredi, pour voir si elle confirmera le scénario d’une inflation stabilisée. Les données CPI à venir devraient montrer que les pressions inflationnistes sont restées globalement stables, justifiant davantage une éventuelle réduction des taux.

Pour l’avenir, l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) des États-Unis pour octobre et novembre — attendu jeudi — sera examiné pour détecter des signes sur la façon dont la Réserve fédérale pourrait ajuster sa politique. Actuellement, selon l’outil CME FedWatch, les traders anticipent une pause lors de la réunion de politique monétaire de ce mois.

Faiblesse du dollar amplifie la force de la livre sterling

L’indice du dollar américain, qui mesure le dollar face à un panier de principales devises, a diminué de 0,13 % pour atteindre environ 98,90, reflétant une tendance baissière persistante du dollar. La faiblesse du greenback a été alimentée par un sentiment croissant de « vendre l’Amérique », dû à l’intensification des tensions commerciales entre Washington et Bruxelles. Ce week-end, le président américain Donald Trump a imposé des tarifs de 10 % à plusieurs pays de l’UE et au Royaume-Uni, avec la menace d’augmentations supplémentaires, en réponse à leur résistance aux plans américains concernant le Groenland.

Le Premier ministre britannique Keir Starmer et des responsables de l’UE ont rapidement réagi en critiquant Trump, l’accusant d’utiliser les tarifs comme arme pour faire avancer des objectifs géopolitiques. Les analystes du marché ont averti qu’un friction transatlantique prolongée pourrait éroder la confiance dans la leadership politique américaine, mettre à rude épreuve les relations avec le plus grand bloc économique mondial, et diminuer l’attrait des actifs libellés en dollars pour une période prolongée. Ces facteurs ont profité à la livre sterling et à d’autres monnaies non-dollar.

La configuration technique indique un potentiel de hausse supplémentaire du GBP/USD

D’un point de vue technique, le GBP/USD se négocie autour de 1,3480, conservant sa position juste au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 20 jours à 1,3433, qui offre un support à court terme et suggère une tendance haussière constructive à court terme. La trajectoire plate de l’EMA à 20 jours indique que la paire consolide après sa récente progression.

L’indice de force relative (RSI) sur 14 jours est à 57, signalant une dynamique neutre avec une légère tendance haussière — ni surachetée ni survendue. À la hausse, le niveau de retracement de Fibonacci à 61,8 % à 1,3491 représente la prochaine résistance. Une clôture quotidienne au-dessus de ce niveau pourrait ouvrir la voie à un mouvement vers le retracement de 78,6 % à 1,3622. À l’inverse, une chute en dessous de l’EMA à 20 jours à 1,3433 pourrait indiquer un recul plus marqué, nécessitant une réévaluation des perspectives à court terme pour la livre sterling.

La confluence d’un ralentissement des salaires, d’un emploi stable, de changements de politique monétaire et de la faiblesse du dollar crée un contexte favorable à une appréciation de la livre sterling, avec des conditions techniques soutenant la tendance haussière à court terme.