Eutelsat démontre une reprise financière face à la concurrence européenne de Starlink

La stratégie de l’Europe pour concurrencer Starlink d’Elon Musk gagne du terrain, Eutelsat, soutenu par la France, affichant vendredi des résultats financiers meilleurs que prévu. L’opérateur satellite a enregistré un chiffre d’affaires de 592 millions d’euros (702 millions de dollars) pour le premier semestre clôturé en décembre, dépassant les prévisions des analystes de 581 millions d’euros et marquant une reprise significative pour l’entreprise.

Au-delà de la croissance du chiffre d’affaires, Eutelsat a réalisé une avancée majeure en matière d’efficacité opérationnelle, réduisant ses pertes d’exploitation de 85 % par rapport à la période précédente. Plus impressionnant encore, la société a réduit sa dette nette de plus de la moitié suite au plan de sauvetage stratégique de 1,5 milliard d’euros mis en place par la France l’année dernière, ce qui a stabilisé la situation financière face à la baisse des revenus de la diffusion vidéo et à l’augmentation des coûts d’emprunt.

L’intégration de OneWeb stimule la trajectoire de croissance

La force motrice derrière la renaissance d’Eutelsat provient de sa fusion en 2023 avec OneWeb, basé à Londres, réseau satellite européen positionné comme un véritable concurrent de Starlink. Les revenus de OneWeb ont augmenté de près de 60 % durant cette période et représentent désormais environ un cinquième des ventes totales du groupe, compensant largement le déclin persistant des opérations de diffusion traditionnelles.

La France considère ce réseau satellite intégré comme stratégique pour la sécurité nationale. Les satellites en orbite terrestre basse (LEO) de OneWeb desservent les gouvernements et les militaires, établissant Eutelsat comme la seule alternative viable en Europe dans le paysage concurrentiel de l’internet par satellite.

Dépenses d’investissement et refinancement stratégique

Pour maintenir son élan concurrentiel, Eutelsat doit moderniser son ancienne constellation de satellites OneWeb. La société a obtenu un prêt garanti par l’État de 1 milliard d’euros pour financer l’achat de 340 nouveaux satellites Airbus, soutenant la modernisation à long terme de ses infrastructures.

Dans une démarche d’efficacité liée, Eutelsat a annulé une commande de satellites auprès de Thales Alenia Space et ajusté ses prévisions de dépenses d’investissement pour l’année entière à environ 900 millions d’euros, contre une fourchette précédente allant jusqu’à 1,1 milliard d’euros. Avec une santé financière améliorée grâce à l’injection de capital de l’année dernière, l’entreprise prévoit désormais de refinancer ses obligations, les agences de notation ayant relevé leurs évaluations suite à cette situation financière renforcée.