La société Solana lance un cadre de prêt SOL en staking natif pour les marchés institutionnels

Solana Company (NASDAQ : HSDT), en partenariat avec Anchorage Digital et Kamino, a lancé une infrastructure financière institutionnelle révolutionnaire permettant à SOL staké nativement d’être utilisé comme garantie pour des emprunts en chaîne. Annoncé en février 2026, ce déploiement représente une étape majeure dans la convergence entre garde réglementée et finance décentralisée, comblant un vide critique pour les investisseurs d’entreprise recherchant à la fois rendement et efficacité du capital.

L’innovation repose sur un défi fondamental auquel sont confrontés les investisseurs institutionnels : comment percevoir des récompenses de staking sur des actifs numériques tout en accédant simultanément à la liquidité en chaîne sans compromettre la conformité réglementaire ou la supervision opérationnelle. Cette nouvelle structure offre précisément cette capacité via un cadre tripartite impliquant les trois organisations.

Le problème d’investissement institutionnel et sa solution

Les portefeuilles institutionnels font face depuis longtemps à un dilemme lorsqu’ils détiennent des actifs numériques productifs comme SOL. Les investisseurs souhaitent accéder aux opportunités à rendement élevé, mais les solutions de garde traditionnelles verrouillent ces actifs hors de toute utilisation productive. Le modèle d’emprunt avec SOL staké nativement résout ce problème en permettant aux institutions de conserver leurs actifs dans un compte séparé chez un dépositaire agréé tout en les utilisant pour des opérations de crédit natives au protocole.

Comme l’a expliqué Cosmo Jiang, associé général chez Pantera Capital Management et membre du conseil de Solana Company : « Cette structure montre comment une infrastructure de qualité institutionnelle peut débloquer une participation plus profonde sur Solana. C’est un exemple fort de la façon dont la garde réglementée et l’emprunt et prêt en chaîne peuvent fonctionner ensemble dans l’écosystème Solana. Ce modèle évolutif sera la référence que d’autres sociétés de trésorerie suivront et que les investisseurs institutionnels exigeront. »

Fonctionnement de l’architecture de garde tripartite

Le cadre opérationnel repose sur trois composants clés : Solana Company gère la stratégie globale de trésorerie, Anchorage Digital fournit la gestion de la garantie et les services de dépositaire via sa plateforme Atlas, et Kamino opère le marché de prêt où les institutions accèdent au crédit.

Le rôle d’Anchorage Digital consiste à maintenir une garde d’actifs de niveau institutionnel tout en permettant que le SOL staké nativement serve de garantie productive. Les actifs restent séparés dans le compte du prêteur chez Anchorage Digital Bank — un dépositaire agréé réglementé fédéralement — mais leur valeur économique est suivie dans le protocole de prêt Kamino. Ce système à double voie garantit que les institutions conservent leur confort en matière de garde tout en captant les opportunités de rendement en chaîne.

Nathan McCauley, CEO et co-fondateur d’Anchorage Digital, a exprimé la perspective de conformité : « Les institutions veulent accéder aux sources de liquidité en chaîne les plus efficaces, mais sans faire de compromis sur la garde, la conformité ou le contrôle opérationnel. La gestion de garantie Atlas permet aux institutions de garder leur SOL staké nativement chez un dépositaire agréé tout en l’utilisant de manière productive, apportant une gestion des risques de niveau institutionnel aux marchés de prêt de Solana. »

Gestion automatisée des risques 24/7

Le système de gestion de garantie Atlas offre une surveillance automatisée continue des indicateurs de risque critiques. La plateforme surveille en permanence les ratios prêt-valeur, orchestre les mouvements de garantie et de marge en temps réel, et exécute des liquidations basées sur des règles lorsque nécessaire. Cette automatisation permet de bénéficier de workflows de gestion des risques familiers tout en participant directement au protocole — combinant le meilleur des mondes institutionnel et DeFi.

Cheryl Chan, responsable de la stratégie chez Kamino, a décrit les implications de cette collaboration pour le marché : « Cette collaboration débloque une demande institutionnelle significative pour emprunter contre des actifs détenus en garde réglementée. En partenariat avec Anchorage Digital, Kamino permet aux institutions d’accéder à la liquidité et au rendement en chaîne sur Solana tout en conservant la garde de leurs actifs dans leur cadre réglementaire existant. »

Élargissement de l’univers de garanties accessibles

Le cadre accepte une gamme complète de types de garanties au-delà des actifs numériques standards. Les institutions peuvent désormais engager des actifs générant des récompenses, des tokens wrap nativement (BTC, ETH ou SOL sans complications de wrapping), et même des positions en fiat. Cette diversité élargit l’univers des emprunteurs institutionnels pouvant participer à l’écosystème de prêt de Solana.

Le modèle de garantie stakée nativement est particulièrement important car il préserve la relation de staking au niveau du protocole. Contrairement aux représentations wrap ou synthétiques, le SOL staké nativement conserve toutes ses fonctionnalités tout en servant de garantie — une avancée technique qui ouvre de nouvelles possibilités d’efficacité du capital.

Un modèle reproductible pour la finance Web3 d’entreprise

L’aspect stratégique le plus notable de ce déploiement est sa conception comme un modèle reproductible. D’autres fonds de capital-risque, sociétés de trésorerie et protocoles souhaitant servir le marché institutionnel peuvent adopter et adapter ce cadre. La structure tripartite — dépositaire agréé + gestionnaire de garantie + protocole + emprunteur — crée un modèle évolutif applicable à différents tokens et différents participants institutionnels.

Solana Company, créée comme une trésorerie indépendante dédiée à l’acquisition de SOL, a été spécifiquement créée en partenariat avec Pantera et Summer Capital pour maximiser le SOL par action tout en explorant les opportunités de marchés de capitaux. Ce nouveau cadre d’emprunt représente une évolution de cette thèse : Solana Company n’est pas seulement un détenteur passif de tokens du réseau, mais un acteur actif dans la découverte de la manière dont le capital institutionnel peut circuler dans et à travers l’infrastructure de l’écosystème.

L’importance de l’économie native de Solana pour cette innovation

Le calendrier et l’accent mis sur Solana reflètent la position unique du réseau dans l’infrastructure blockchain. Solana traite plus de 3 500 transactions par seconde et héberge environ 3,7 millions de portefeuilles actifs quotidiens. La plateforme a dépassé 23 milliards de transactions cette année, témoignant d’une adoption institutionnelle et grand public soutenue.

Surtout, la conception du protocole SOL le rend intrinsèquement productif : le token offre un rendement de staking natif d’environ 7 %. Cela diffère fondamentalement des actifs sans rendement comme le BTC, rendant le cadre d’emprunt particulièrement attractif. Les institutions peuvent percevoir des récompenses de staking tout en accédant à la liquidité en chaîne — un avantage économique composé inaccessible dans de nombreux autres écosystèmes blockchain.

Établir la norme pour la participation institutionnelle en DeFi

Ce cadre établit ce que les investisseurs institutionnels exigeront de plus en plus des infrastructures blockchain : la capacité de participer à la finance native au protocole sans compromettre la conformité, la garde et le contrôle opérationnel. Le modèle d’emprunt avec SOL staké nativement démontre que ces exigences ne sont pas contradictoires, mais peuvent être intégrées dès la conception du produit.

Alors que le marché institutionnel des actifs numériques continue de mûrir, des cadres comme celui-ci — équilibrant clarté réglementaire et efficacité du capital — deviendront la norme concurrentielle. Solana Company, par cette collaboration avec Anchorage Digital et Kamino, a publié le modèle que d’autres suivront.