#美伊局势影响 L’impact des frappes militaires conjointes entre les États-Unis et Israël sur le marché des cryptomonnaies n’est pas simplement une logique linéaire simple consistant en « choc des risques—baisse des prix », mais se manifeste à travers trois voies principales : le transfert de liquidités, la rotation du capital, et la transformation du récit, qui modifient profondément la structure opérationnelle à court terme du marché.

1. Transfert de liquidités : le trading 24/7 comme « soupape de sécurité » à court terme
Le timing de la frappe militaire coïncide avec la fermeture des marchés traditionnels tels que les actions américaines et les matières premières. La caractéristique du trading 24/7 sur le marché des cryptomonnaies en fait la seule sortie immédiate pour les capitaux mondiaux afin d’absorber les risques géopolitiques soudains. Une grande quantité de capitaux sûrs est rapidement retirée des actifs à haut risque, le Bitcoin, en tant qu’actif le plus liquide du marché des cryptomonnaies, joue naturellement le rôle de « soupape de sécurité de liquidité » et devient le principal bénéficiaire de la pression de vente. C’est l’une des raisons principales de la chute brutale des prix au début. En même temps, la fuite du risque pousse l’indicateur du dollar américain à un niveau proche de son plus haut en deux mois, augmentant la pression à court terme sur les actifs numériques. Lorsque les marchés financiers traditionnels rouvrent, la pression sur le flux de capitaux diminue, et le marché des cryptomonnaies revient rapidement à sa logique opérationnelle fondamentale. Il est à noter que de vastes coupures Internet en Iran ont provoqué un ralentissement des marchés locaux des cryptomonnaies, avec un taux de hachage du Bitcoin, représentant 4%-7% du total mondial, exposé à des risques d’approvisionnement en électricité, ce qui menace temporairement la confiance des investisseurs.
2. Rotation du capital : les actifs conformes et les matières premières tokenisées comme principaux domaines de flux
Dans cet événement géopolitique, le flux de capitaux sur le marché des cryptomonnaies montre une classification claire, rompant avec le schéma précédent de « baisse généralisée dans tous les secteurs ». La demande pour les stablecoins conformes a augmenté. Lors des ventes paniques, d’importants capitaux ont été dirigés vers des produits de stablecoins soutenus par la souveraineté et avec des cadres de conformité clairs. Parallèlement au décompte pour obtenir la première licence de stablecoin à Hong Kong, et avec l’avancement de la loi de clarté américaine, la confiance du marché dans les outils « liés à la valeur » conformes continue de croître, faisant des stablecoins le principal choix pour des fonds temporaires sûrs. Parmi eux, le volume de trading on-chain des stablecoins en dollars américain a atteint 1,16 trillion de dollars en 48 heures, en hausse de 38% par rapport à avant le conflit. Cependant, l’USDC, lié aux règles de sanctions américaines, a connu une baisse de 13% du volume de trading au Moyen-Orient, tandis que l’USDT, caractérisé par un manque de transparence sur ses réserves et utilisé pour contourner les sanctions, a enregistré une augmentation de 32% du volume régional. L’or tokenisé est devenu un point central, sa valeur marchande totale dépassant $6 milliards en février 2026, ajoutant environ $2 milliards cette année, soutenu par plus de 1,2 million d’onces d’or physique. Après le déclenchement du conflit, l’intérêt ouvert pour les contrats d’or tokenisé a augmenté de manière régulière, approchant un sommet historique à 5600 dollars l’once pour l’or au comptant. De nombreux investisseurs ont utilisé des contrats à terme perpétuels dans le système des cryptomonnaies pour se couvrir contre les risques lors de la fermeture des marchés des matières premières traditionnels. Ce « moyen de couverture entre cryptomonnaies + matières premières traditionnelles » devient un nouveau mode de marché émergent de ce conflit. La segmentation sectorielle s’est accentuée, avec une baisse moyenne de plus de 4% pour les petites et moyennes cryptomonnaies, tandis que les actifs conformes leaders comme BTC et ETH ont montré une résilience. La dominance de Bitcoin sur le marché est restée autour de 58,6%, avec une tendance claire de flux de capitaux vers des actifs conformes de niveau supérieur.
3. Transformation du récit : la logique « couverture contre l’inflation + conformité » remplace les perceptions traditionnelles
Ce conflit a également brisé le récit traditionnel de Bitcoin comme « or numérique ». Dans les premières phases, Bitcoin et l’or ont montré une divergence temporaire, avec des fonds négociés en bourse mondiaux pour l’or attirant $19 milliards en un mois, tandis que Bitcoin connaissait une baisse à court terme. Les données montrent qu’en septembre 2025, leur corrélation est descendue à son niveau le plus bas en quatre ans, à -0,7. La volatilité annuelle de Bitcoin est d’environ 52%, soit 3 à 4 fois celle de l’or, et sa nature à haut risque maintient sa forte corrélation avec les actions technologiques à 0,73, ce qui indique qu’il n’a pas encore acquis la résilience typique des actifs traditionnels sûrs. À mesure que le marché se redresse progressivement, le récit change de manière décisive. L’attention des investisseurs passe de « refuge géopolitique » à « attentes d’inflation » suscitées par le conflit. L’Iran a officiellement annoncé un blocus complet du détroit d’Hormuz, qui représente 20% du transport pétrolier mondial et 27% du commerce pétrolier maritime. Le conflit a fait grimper le prix du Brent à 82,37 dollars le baril, et les prix du carburant pour navires à faible teneur en soufre ont augmenté de manière significative par rapport aux niveaux d’avant le conflit. La chaîne d’approvisionnement énergétique mondiale a été perturbée, et la pression inflationniste continue de croître. Dans ce contexte, le rôle de Bitcoin en tant que « couverture contre l’inflation » et « réserve de valeur décentralisée » a été renforcé. Parallèlement, la tendance mondiale vers une coopération dans la régulation des cryptomonnaies s’est accélérée, faisant de « la conformité » la logique fondamentale soutenant les prix des actifs. Les chocs géopolitiques à court terme n’ont pas ébranlé la tendance à long terme de la normalisation de l’industrie et de son adoption généralisée.
Les perturbations du marché causées par la frappe militaire conjointe entre les États-Unis et Israël sont en réalité une étape essentielle dans la transition du marché des cryptomonnaies d’un « parcours spéculatif à haute volatilité » vers une « classe d’actifs mature ». Les résultats de cette étape montrent clairement que : l’effet de levier a été entièrement réduit, la capacité à résister aux chocs s’est considérablement améliorée ; la structure du capital continue d’évoluer, avec les actifs conformes devenant les piliers fondamentaux du marché ; et la logique du récit devient plus claire, avec les fondamentaux à long terme comme clé de la tendance du marché. À court terme, le marché restera influencé par l’évolution continue du conflit, le passage du détroit d’Hormuz, et les changements de liquidité du dollar américain. Le niveau de 65 000 dollars constituera un support clé pour Bitcoin ; s’il parvient à maintenir cette fourchette, il pourrait tenter de défier la zone des 74 000 dollars.
À long terme, les effets à court terme des conflits géopolitiques finiront par s’estomper. L’avenir de l’industrie sera défini par la clarification des cadres réglementaires mondiaux, la normalisation des allocations institutionnelles, l’approfondissement de la tokenisation des actifs, et l’intégration des technologies d’intelligence artificielle et de blockchain dans les industries. Pour les acteurs du marché, ces événements offrent également des perspectives importantes : à l’ère des risques géopolitiques récurrents, participer au marché des cryptomonnaies exige de renoncer à la « légende du refuge sûr », de se concentrer sur les actifs conformes, de limiter strictement l’effet de levier, de surveiller de près les changements dans la chaîne d’approvisionnement énergétique mondiale et le paysage géopolitique, et d’envisager l’évolution de l’industrie et ses changements sous un angle long-termiste et rationnel.