Actualités sur le prix du café : Les torréfacteurs profitent de la baisse du marché pour constituer des stocks

Les marchés à terme de l’arabica et du robusta ont rebondi vendredi, marquant un deuxième jour consécutif de hausse des prix malgré des vents contraires importants dus à l’expansion mondiale de l’offre. Les contrats à terme sur l’arabica de mars ont gagné 0,13 %, tandis que les contrats sur le robusta ont progressé de 0,63 %, atteignant un sommet en une semaine. Cette modeste reprise reflète un changement crucial dans la dynamique du marché : un intérêt d’achat accru de la part des torréfacteurs cherchant à reconstituer leurs stocks épuisés après que les prix ont atteint leur plus bas niveau en six mois en début de semaine.

L’histoire sous-jacente est une tension classique entre l’offre et la demande qui redéfinit l’actualité des prix du café à un moment clé. Pendant deux semaines, tant les contrats arabica que robusta ont subi une pression de vente incessante, le robusta ayant atteint un plus bas en six mois mercredi, et l’arabica ayant chuté à son point le plus bas en six mois lundi. La cause : des attentes d’une récolte record de café au Brésil couplées à des conditions météorologiques améliorées atténuant les inquiétudes liées à la sécheresse.

La hausse de la production brésilienne pèse sur la dynamique des prix du café

L’agence de prévision des récoltes du Brésil, Conab, a lancé jeudi un catalyseur baissier en prévoyant que la production de café du Brésil en 2026 augmentera de 17,2 % en glissement annuel pour atteindre un niveau sans précédent de 66,2 millions de sacs. Dans cette hausse, la production d’arabica devrait grimper de 23,2 % à 44,1 millions de sacs, tandis que la production de robusta progresserait de 6,3 % pour atteindre 22,1 millions de sacs. Ces chiffres ont alarmé le marché et ont contribué de manière significative à la baisse des prix du café observée plus tôt dans la semaine.

Les perspectives se sont légèrement améliorées lorsque les données de précipitations ont atténué les inquiétudes liées à la sécheresse. Les mesures météorologiques ont montré que Minas Gerais, la plus grande région de culture d’arabica au Brésil, a reçu 72,6 millimètres de pluie durant la semaine se terminant le 6 février, dépassant la moyenne historique de 13 %. Cependant, cette nouvelle rassurante n’a pas pu compenser le poids de la prévision de production de Conab, maintenant la pression sur les prix du café malgré la reprise modérée de vendredi.

Les exportations vietnamiennes et la dynamique mondiale de l’offre exercent une pression sur les marchés

Le Vietnam, premier producteur mondial de robusta, continue d’inonder les marchés mondiaux de café. Selon le Bureau national des statistiques du Vietnam, les exportations de café de janvier ont augmenté de 38,3 % en glissement annuel pour atteindre 198 000 tonnes métriques, tandis que les exportations totales de 2025 ont bondi de 17,5 % pour atteindre 1,58 million de tonnes métriques. Pour l’avenir, la production de café du Vietnam pour 2025/26 devrait augmenter de 6 % en glissement annuel pour atteindre 1,76 million de tonnes métriques, un sommet sur quatre ans équivalent à 29,4 millions de sacs.

Cette dynamique d’exportation est nettement négative pour les prix du robusta, car l’augmentation de l’offre vietnamienne renforce le récit d’un excédent mondial qui a dominé l’actualité récente des prix du café. Le volume de café vietnamien sur le marché déséquilibre clairement l’offre et la demande en faveur des producteurs et contre la hausse des prix.

La reprise de la demande contrebalance l’avalanche d’offre

La rebondification des prix vendredi, aussi modeste soit-elle, reflète un développement clé : des prix plus bas ont déclenché un regain d’appétit d’achat chez les torréfacteurs du monde entier. Ces acheteurs industriels, disposant de stocks faibles, voient dans cette baisse récente une opportunité de reconstituer leurs stocks à des niveaux de prix plus attractifs. Cette reprise de la demande, bien qu’elle ne soit pas encore suffisante pour contrer totalement la pression de l’offre, indique la mise en place d’un plancher sous les prix du café.

Fait intéressant, de plus petites expéditions en provenance de Colombie, deuxième plus grand producteur d’arabica au monde, apportent un soutien modéré au marché. La Fédération nationale des caféiculteurs colombiens a indiqué que la production de janvier a chuté de 34 % en glissement annuel pour atteindre 893 000 sacs, une contraction qui limite légèrement l’ajout global à l’offre mondiale et soutient les prix.

La reconstitution des stocks et le rééquilibrage du marché

Les niveaux de stocks surveillés par les bourses racontent une histoire nuancée sur la tension du marché. Les stocks d’arabica de l’ICE, qui ont chuté à un creux de 1,75 an à 396 513 sacs le 18 novembre, se sont depuis redressés à 461 829 sacs au 7 janvier. De même, les stocks de robusta ont diminué jusqu’à un creux de 13 mois à 4 012 lots en décembre, avant de rebondir à 4 662 lots fin janvier.

Les exportations de café du Brésil en janvier ont montré une autre image, en baisse de 42,4 % en glissement annuel pour atteindre 141 000 tonnes métriques, une baisse qui contrebalance partiellement la croissance de la production et montre des contraintes réelles d’offre pour les expéditions à court terme.

Perspectives du marché mondial du café et prévisions de production

Les données de l’Organisation internationale du café de novembre soulignent la tension du marché mondial, avec une baisse de 0,3 % en glissement annuel des exportations mondiales de café pour l’année commerciale en cours, à 138,658 millions de sacs. Cependant, le Service de l’agriculture étrangère de l’USDA présente une image plus expansionniste pour 2025/26, en prévoyant une augmentation de 2,0 % en glissement annuel de la production mondiale de café, atteignant un record de 178,848 millions de sacs.

Dans cette projection, la production d’arabica devrait diminuer de 4,7 % pour atteindre 95,515 millions de sacs, tandis que celle du robusta devrait augmenter de 10,9 % pour atteindre 83,333 millions de sacs — un changement structurel qui devrait maintenir la pression sur les prix de l’arabica par rapport au robusta. Le FAS prévoit que la production brésilienne pour 2025/26 sera de 63 millions de sacs (en baisse de 3,1 % en glissement annuel) et que celle du Vietnam atteindra 30,8 millions de sacs, en hausse de 6,2 % en glissement annuel, atteignant un sommet sur quatre ans.

Fait important, les stocks de fin d’année pour 2025/26 devraient diminuer de 5,4 %, passant à 20,148 millions de sacs contre 21,307 millions de sacs en 2024/25 — une réduction modérée qui suggère que les prix du café pourraient rester dans une fourchette sans grands chocs de demande ou perturbations de l’offre. La reprise modérée des contrats à terme sur l’arabica et le robusta vendredi, bien que de faible ampleur, reflète un marché qui commence à reconnaître que des prix faibles et agressifs ont suscité un intérêt d’achat réel, posant un plancher sous l’actualité des prix du café à court terme.