Est-il vraiment temps d'investir dans les actions ? Voici ce que 20 ans d'histoire du marché nous disent

De nombreux investisseurs se sentent paralysés par l’incertitude en ce moment. Devrait-on investir en actions pendant cette période d’hésitation du marché ? La réponse ne réside pas dans la prévision de l’avenir, mais dans la compréhension du passé. Les données historiques du marché révèlent un message étonnamment cohérent : la question du timing importe beaucoup moins que la décision de rester investi.

L’état actuel du marché et l’anxiété des investisseurs

Le S&P 500 a montré une résilience remarquable ces dernières années, mais la dynamique récente a considérablement ralenti. Selon des enquêtes de l’American Association of Individual Investors, le sentiment a changé de manière notable — environ 35 % des investisseurs se disent optimistes pour les six prochains mois, tandis que 37 % sont pessimistes. Cela représente un changement significatif par rapport à il y a quelques semaines, lorsque les sceptiques représentaient une part plus faible du marché.

Cette division de sentiment est tout à fait compréhensible. Après une expansion soutenue, beaucoup d’investisseurs craignent naturellement que les actions aient peu de marge de progression. La peur d’acheter au sommet avant une correction majeure est réelle et rationnelle. Mais voici ce que montre réellement l’historique : cette peur a rarement, voire jamais, été un guide fiable pour les décisions d’investissement.

Leçons de l’histoire : pourquoi le timing du marché fonctionne rarement

Considérons un investisseur qui aurait pris la pire décision de timing possible : acheter un fonds indiciel ou un ETF S&P 500 en décembre 2007. La Grande Récession venait de commencer, et le marché baissier qui suivrait durerait jusqu’à mi-2009. L’indice n’atteindrait de nouveaux sommets qu’en 2013 — ce qui signifie que cet investisseur aurait vu la valeur de ses avoirs diminuer considérablement pendant plusieurs années.

Mais voici la partie remarquable : cet investisseur aurait réalisé un rendement total supérieur à 363 % depuis cet investissement de décembre 2007 jusqu’à aujourd’hui. Les années intermédiaires ont été indéniablement difficiles, mais le résultat à long terme a récompensé la patience.

Un timing parfait du marché — attendre jusqu’en 2009, lorsque les actions ont touché le fond — aurait-il permis d’obtenir des rendements plus importants ? Absolument. Mais tenter un timing parfait comporte un autre risque. Attendre trop longtemps, et vous ratez la phase de reprise puissante où les gains s’accélèrent le plus. En pratique, la plupart des investisseurs qui essaient de chronométrer le marché entrent trop tard ou hésitent trop longtemps. Investir de façon régulière, quel que soit le contexte, donne généralement de meilleurs résultats.

Les antécédents historiques soutiennent cette approche à plusieurs reprises. Que vous ayez investi pendant les périodes de boom ou lors d’incertitudes, l’avantage mathématique de rester sur le marché pendant des décennies favorise largement ceux qui restent fidèles à leur stratégie à long terme.

Construire un portefeuille défensif capable de survivre aux baisses

Alors que le marché dans son ensemble montre une résilience remarquable à travers les cycles économiques, toutes les actions ne partagent pas cette robustesse. Les entreprises faibles — avec des modèles économiques défaillants, des bilans précaires, des avantages concurrentiels faibles ou de mauvaises décisions stratégiques — ont tendance à peiner davantage lors des ralentissements et des marchés baissiers.

En revanche, les entreprises solides, bâties sur des bases opérationnelles robustes, ont nettement plus de chances de survivre à des récessions prolongées ou à des périodes de baisse prolongée. Plus vous détenez de ces actions de qualité, plus votre portefeuille sera protégé contre la volatilité et les risques majeurs de baisse.

Cela suggère une activité productive à court terme : faire un audit honnête de vos investissements actuels. Chaque action dans votre portefeuille mérite-t-elle d’y rester ? Celles qui ne répondent plus à vos critères de qualité pourraient être vendues tant que les prix sont encore élevés, vous permettant de réinvestir plus efficacement.

La façon intelligente de commencer à investir en actions aujourd’hui

La décision d’investir en actions ne devrait pas reposer sur la prévision du marché — ce que personne ne maîtrise de façon constante — mais plutôt sur votre situation financière personnelle et vos objectifs à long terme. Si vous avez un horizon d’investissement de plusieurs années ou décennies, les preuves historiques soutiennent massivement le fait de commencer dès aujourd’hui, peu importe les conditions de court terme.

Les investisseurs qui ont retardé leur entrée en bourse en attendant le « moment parfait » ont souvent constaté que ce moment ne venait jamais. Au lieu de cela, une participation régulière, même lors de périodes difficiles ou de forte croissance, a toujours permis de constituer une richesse importante.

Le principe fondamental reste inchangé : que les actions montent immédiatement ou qu’elles connaissent une faiblesse à court terme, ceux qui investissent avec discipline sur de nombreuses années captent des rendements de marché qui dépassent largement ceux disponibles ailleurs. La question n’est pas de savoir si c’est le « bon » moment pour investir en actions — l’histoire montre qu’il n’y a presque jamais de mauvais moment pour ceux qui pensent à long terme. La vraie question est : êtes-vous prêt à vous engager dans cette stratégie et à rester fidèle lorsque les marchés mettront inévitablement votre patience à l’épreuve.