Pourquoi ces actions liées à l'IA pourraient conduire à un rebond du SaaS en 2026

Le secteur du logiciel en tant que service (SaaS) traverse un moment crucial alors que l’intelligence artificielle redéfinit la technologie d’entreprise. Alors que beaucoup craignent que des solutions d’IA personnalisées rendent les logiciels traditionnels obsolètes, une analyse plus approfondie révèle que certains titres liés à l’IA sont exceptionnellement bien positionnés pour prospérer dans ce nouveau paysage. Deux noms phares — Salesforce et ServiceNow — ont construit des avantages compétitifs qui pourraient faire d’eux des gagnants inattendus parmi les plateformes d’entreprise axées sur l’IA.

La base de données de Salesforce alimente la transformation de l’IA d’entreprise

Salesforce (NYSE : CRM) constitue une étude de cas convaincante sur la façon dont une entreprise de logiciels mature peut évoluer à l’ère de l’IA. En tant que leader de la gestion de la relation client, l’entreprise a stratégiquement ajouté des capacités via l’acquisition de Slack, Tableau et MuleSoft, créant ainsi un écosystème complet.

Plus important encore, Salesforce a pris des mesures délibérées pour se positionner comme le principal référentiel de données organisationnelles — la fondation critique dont les systèmes d’IA ont besoin. La plateforme Data 360 de l’entreprise (anciennement Data Cloud) consolide les informations provenant de sources diverses, notamment l’infrastructure cloud et les entrepôts de données. En complément, l’acquisition d’Informatica, spécialiste de la gestion des données maîtresses, étend cette capacité aux systèmes hérités sur site dont de nombreuses entreprises dépendent encore.

Cet avantage architectural est extrêmement important. Les organisations construisant des systèmes d’IA agentiques ont besoin d’une source unique et fiable pour leurs données. En contrôlant cette couche, Salesforce se positionne comme la colonne vertébrale sur laquelle reposent les stratégies d’IA d’entreprise. Cela ne peut pas être facilement remplacé — cela nécessite une intégration profonde avec les opérations client, les protocoles de sécurité et les cadres d’audit que les concurrents ne peuvent pas rapidement reproduire.

Du point de vue de la valorisation, l’action Salesforce est devenue particulièrement attrayante. La société se négocie à seulement 13,5 fois le bénéfice prévu et à 3,5 fois le chiffre d’affaires prévu, ce qui représente une décote significative par rapport à la valeur qu’elle pourrait apporter en tant que fondation de données pour les initiatives d’IA d’entreprise.

La position de ServiceNow dans la couche d’orchestration de l’IA

ServiceNow (NYSE : NOW) a abordé la conversation sur les actions liées à l’IA sous un angle différent, mais avec un positionnement tout aussi convaincant. Initialement connue pour la gestion des services informatiques, l’entreprise a évolué vers une plateforme d’orchestration de flux de travail reliant des départements auparavant siloés — ressources humaines, informatique et service client — en systèmes unifiés.

Cette capacité est précisément ce dont les entreprises ont besoin lorsqu’elles déploient des agents d’IA dans toute leur organisation. La plateforme de ServiceNow offre ce que les systèmes d’IA requièrent le plus : des données propres, bien organisées et unifiées. Lorsque les systèmes d’IA fonctionnent sur des informations fragmentées ou incohérentes, ils produisent des hallucinations (sorties fabriquées ou incorrectes) qui peuvent gravement nuire aux opérations commerciales. L’architecture de ServiceNow élimine ce risque en fournissant la couche d’hygiène des données dont l’IA d’entreprise ne peut se passer.

L’entreprise a accéléré ses capacités en IA de manière intentionnelle. Sa suite d’IA générative, Now Assist, a déjà atteint 600 millions de dollars de valeur annuelle contractuelle, et la direction vise 1 milliard de dollars d’ici la fin 2026. Plus stratégiquement, ServiceNow se positionne comme une plateforme d’orchestration pour l’IA agentique via sa solution Control Tower. Les acquisitions récentes — Armis pour la visibilité des actifs et Veza pour la gestion des permissions — comblent des lacunes critiques dans l’écosystème des agents d’IA.

Notamment, la position intégrée de ServiceNow dans l’infrastructure client crée une forte defensibilité. Les protocoles de sécurité, la logique métier personnalisée et les pistes d’audit de la plateforme ne peuvent pas simplement être remplacés ou contournés. Cela fait de ServiceNow un composant essentiel et durable dans la pile d’IA d’entreprise que les organisations seront susceptibles de conserver et d’étendre.

Du point de vue de la valorisation, ServiceNow offre des points d’entrée attrayants. Se négociant à 6,5 fois le chiffre d’affaires prévu et à 24 fois le bénéfice prévu (selon les estimations des analystes pour 2026), l’action a reculé parallèlement à la correction plus large du secteur SaaS, malgré son positionnement concurrentiel renforcé.

Les couches de données et d’orchestration définissent les gagnants de l’IA

Ce qui distingue ces deux actions liées à l’IA des noms SaaS en difficulté, c’est la clarté architecturale. Salesforce possède la couche de données — le système de référence qui rend l’IA possible. ServiceNow contrôle la couche d’orchestration — le moteur de flux de travail qui guide les agents d’IA vers des résultats productifs. Tous deux s’intègrent plus profondément dans les opérations clients, précisément alors que les entreprises s’efforcent de déployer l’IA à grande échelle.

La correction générale du secteur SaaS a créé une opportunité de valorisation pour les entreprises disposant de véritables avantages compétitifs. Chaque annonce de sociétés axées sur l’IA comme Anthropic provoque des ventes panique dans l’espace SaaS, mais cette réaction passe à côté d’un point crucial : les systèmes d’IA les plus puissants nécessiteront une infrastructure de base robuste. Construire des solutions sur mesure entièrement via l’IA générative reste techniquement complexe et organisationnellement risqué.

Évaluer l’opportunité d’investissement

Alors que ces actions liées à l’IA se négocient à des valorisations faibles, les investisseurs doivent considérer les dynamiques fondamentales qui stimulent l’adoption de l’IA d’entreprise. Les organisations ont besoin de gouvernance des données, d’orchestration des flux de travail et de coordination d’IA agentique — précisément ce que fournissent Salesforce et ServiceNow. Le risque d’être remplacé par des solutions d’IA internes est réel mais exagéré ; le scénario le plus probable voit ces plateformes devenir centrales dans les stratégies d’IA d’entreprise.

Les deux entreprises ont démontré leur capacité à maintenir des relations clients même face aux évolutions technologiques. Leur pouvoir de fixation des prix, leur défense des données et leur importance architecturale suggèrent qu’elles pourraient générer des rendements substantiels à mesure que le marché SaaS se stabilise et que les investisseurs reconnaissent celles qui mèneront réellement la transformation de l’IA. Pour les investisseurs cherchant une exposition aux actions d’IA avec des avantages compétitifs tangibles, ces deux sociétés méritent une attention sérieuse.