La hausse de l'Arabica brésilien pèse sur les prix mondiaux du café, selon l'analyse de Barchart

Le marché mondial du café a connu une pression notable début février, en raison des perspectives de récoltes abondantes dans les principales nations productrices. Selon l’analyse des matières premières de barchart et plusieurs rapports sectoriels, les contrats arabica et robusta ont chuté de manière significative, indiquant que la dynamique de l’offre a fortement changé en faveur des acheteurs plutôt que des vendeurs.

La prévision de production record du Brésil en 2026 pèse sur le marché de l’arabica

L’influence du Brésil sur les prix mondiaux du café ne peut être sous-estimée. Le 5 février, Conab, l’agence officielle de prévision des récoltes du Brésil, a annoncé que la production nationale de café en 2026 atteindrait un niveau historique de 66,2 millions de sacs, soit une hausse de 17,2 % par rapport à l’année précédente. Parmi cela, la production d’arabica devrait augmenter de 23,2 % pour atteindre 44,1 millions de sacs, tandis que la production de robusta progresserait de 6,3 % pour atteindre 22,1 millions de sacs.

Cette expansion importante de la production coïncide avec des conditions météorologiques favorables dans la ceinture caféière du Brésil. Somar Meteorologia a rapporté que le Minas Gerais, la principale région de culture d’arabica du pays, a reçu 62,8 mm de précipitations durant la semaine se terminant le 13 février — soit environ 138 % de la moyenne historique. Ces niveaux de précipitations soutiennent un développement robuste des cultures et renforcent les attentes de récoltes proches des records, exerçant une pression à la baisse sur les prix mondiaux du café.

Les perspectives d’offre sont devenues nettement plus abondantes par rapport aux prévisions de quelques semaines plus tôt, incitant les traders à réévaluer leurs positions sur les contrats arabica et robusta.

L’essor des exportations de café du Vietnam et l’augmentation de l’offre de robusta

Le rôle du Vietnam en tant que plus grand producteur de robusta au monde ajoute une couche de complexité aux dynamiques du marché du café. Le Bureau national des statistiques du Vietnam a indiqué que les exportations de café en janvier ont augmenté de 38,3 % en glissement annuel pour atteindre 198 000 tonnes, avec des exportations en 2025 en hausse de 17,5 % à 1,58 million de tonnes. Pour l’avenir, la production de café du Vietnam pour 2025/26 est prévue en hausse de 6 %, atteignant 1,76 million de tonnes (29,4 millions de sacs), un record de production sur 4 ans.

Cette expansion de la production et des expéditions vietnamiennes limite directement les prix du robusta, car les acheteurs du monde entier ont un accès accru à des approvisionnements à des prix compétitifs. L’ampleur de la croissance des exportations vietnamiennes reflète une forte demande internationale mais indique aussi que le robusta devient de plus en plus disponible.

Récupération des stocks et changements dans les flux commerciaux sur le marché mondial du café

La reprise des stocks en entrepôt enregistrée auprès de l’échange ICE Futures constitue un facteur de freinage sur les valorisations. Les stocks d’arabica ont atteint un creux de 1,75 an, avec 396 513 sacs le 18 novembre, avant de rebondir à 461 829 sacs le 7 janvier — un sommet sur 3,75 mois. Les stocks de robusta, après avoir atteint un creux de 14 mois à 4 012 lots le 10 décembre, ont remonté à 4 662 lots le 26 janvier.

Alors que le USDA, via son service de l’agriculture étrangère, prévoyait le 18 décembre que la production mondiale de café en 2025/26 augmenterait de 2,0 %, pour atteindre 178,848 millions de sacs, la composition de cette croissance est très importante. La prévision montre une baisse de 4,7 % de la production d’arabica à 95,515 millions de sacs, tandis que le robusta croîtrait de 10,9 % pour atteindre 83,333 millions de sacs. La part du Brésil dans cette dynamique mondiale est notable : le FAS prévoit une baisse de 3,1 % de la production brésilienne en 2025/26, à 63 millions de sacs, ce qui modère la prévision plus optimiste de Conab à 66,2 millions de sacs.

Par ailleurs, la Colombie, deuxième plus grand producteur d’arabica au monde, connaît des conditions d’approvisionnement plus tendues. La Fédération nationale des caféiculteurs a indiqué qu’en janvier, la production a chuté de 34 % en glissement annuel, à 893 000 sacs, ce qui soutient quelque peu les prix. Cependant, les exportations de café du Brésil en janvier ont chuté de 42,4 %, à 141 000 tonnes métriques, suggérant des schémas saisonniers d’exportation plutôt que des contraintes d’approvisionnement durables.

Dynamiques et perspectives du marché mondial

L’Organisation internationale du café a rapporté début novembre que les exportations mondiales de café pour l’année commerciale en cours (octobre-septembre) ont diminué de 0,3 %, à 138,658 millions de sacs. Malgré cette baisse modérée, les perspectives de production future de Conab et d’autres agences indiquent que des stocks mondiaux abondants devraient se matérialiser dans l’année à venir.

Le FAS prévoit que les stocks de fin d’année 2025/26 diminueront de 5,4 %, à 20,148 millions de sacs, contre 21,307 millions en 2024/25, ce qui suggère qu’avec une production accrue, le stock de report restera gérable. Cet équilibre entre expansion de l’offre et niveaux de stocks déterminera probablement la direction des prix à moyen terme.

Pour les traders suivant ces marchés via l’analyse des prix du café de barchart et autres ressources professionnelles, la conclusion reste claire : les perspectives de forte production du Brésil et du Vietnam créent des vents contraires à la valorisation de l’arabica et du robusta, avec les tendances des stocks et des flux d’exportation ajoutant de la nuance à la vision fondamentale.