Le soutien gouvernemental et les paiements transfrontaliers alimentent le yuan numérique

Il y a seulement quelques années, plus de cent pays exploraient des projets de monnaie numérique de banque centrale (CBDC). Beaucoup de ces initiatives ont été abandonnées par la suite, alors que les stablecoins émis de manière privée ont gagné en popularité.

Cependant, des signes indiquent que les CBDC reprennent de l’élan. L’un des exemples les plus remarquables est le yuan numérique de la Chine (e-CNY), qui a traité environ 2,37 trillions de dollars en transactions au cours des deux dernières années.

Plusieurs facteurs stimulent cette croissance. Principalement, la CBDC bénéficie du soutien total du gouvernement chinois. Les autorités ont même interdit les cryptomonnaies et les actifs tokenisés, y compris les stablecoins adossés au yuan.

La Chine a également placé le yuan numérique au cœur du projet mBridge, une plateforme de paiements transfrontaliers. L’initiative a été lancée en 2022 par un consortium de banques centrales dirigé par la Banque des règlements internationaux (BRI), bien que la BRI se soit retirée du projet deux ans plus tard.

Le projet mBridge rénové inclut désormais les Émirats arabes unis, la Thaïlande, l’Arabie saoudite, Hong Kong et la Chine. Plus tôt cette année, le volume des transactions sur la plateforme a dépassé 55 milliards de dollars, le yuan numérique représentant plus de 95 % de ce total.

Repriorisation des Programmes

Un objectif central de ces efforts est de renforcer le rôle du yuan dans le commerce mondial et de défier la domination du dollar américain et des stablecoins adossés au dollar. Cet objectif est devenu un thème commun dans la relance des CBDC ailleurs, notamment avec les essais renouvelés du won numérique en Corée du Sud.

Les législateurs de l’Union européenne ont également recentré leur attention sur l’euro numérique, demandant récemment aux entreprises de paiement de guider la CBDC lors de sa phase pilote. Cela constitue une étape importante : malgré des années de débats et de retards, l’euro numérique semble désormais en bonne voie pour un lancement potentiel à la fin de l’année prochaine.

Surmonter l’Inertie du Retail

Les préoccupations concernant la vie privée, la sécurité et l’infrastructure ont ralenti les progrès, et le marché européen des paiements est déjà saturé d’alternatives — réseaux de cartes, cryptomonnaies et systèmes de paiements en temps réel domestiques.

Les mandats gouvernementaux signifient que le yuan numérique devrait rencontrer moins de difficultés pour l’adoption par les consommateurs. Pour accélérer le processus, la Chine a récemment introduit la possibilité pour les soldes e-CNY de générer des intérêts et a confirmé que les détentions de yuan numérique sont protégées par le système d’assurance-dépôts du pays.

Malgré un soutien gouvernemental solide, le yuan numérique doit encore relever un défi de taille. Le paysage des paiements de détail en Chine est dominé par des super applications comme Alipay et WeChat Pay — un écosystème profondément enraciné qui pourrait s’avérer difficile à déloger.