Les statistiques d'emploi faibles aux États-Unis accélèrent les attentes de baisse des taux d'intérêt américains, le marché se déplaçant avec la vente de dollars et l'achat de bons du Trésor

Lorsque les statistiques de l’emploi aux États-Unis ont dévié des prévisions du marché, les attentes d’une baisse des taux américains ont rapidement augmenté. Ce changement de perception a provoqué de fortes répercussions sur le marché des changes et le marché obligataire. Les indicateurs économiques faibles ont suggéré un tournant de la politique monétaire, auquel les participants du marché ont réagi immédiatement.

L’indice dollar s’est rapidement inversé, les principales devises ont été rachetées

Suite à la publication de données faibles sur l’emploi, la vente de dollars s’est intensifiée. L’indice dollar a chuté de 0,2 %, clôturant à 98,85. Cependant, en regardant la semaine jusqu’à présent, l’indice dollar a augmenté de plus de 1 %, cette baisse étant une correction dans une tendance haussière plus large.

Sur le marché des devises, lors de la séance de vendredi, l’euro a été racheté d’environ 0,1 % par rapport au dollar, et la livre sterling a progressé de 0,4 %, affichant une tendance plus haussière. Par ailleurs, le dollar a légèrement augmenté de 0,1 % face au yen japonais. Ce pattern indique que le marché semble passer d’une attitude de prudence à une recherche de risque.

Les rendements obligataires chutent rapidement, la spéculation sur un changement de politique monétaire s’intensifie

Sur le marché obligataire, la réaction a été encore plus marquée. Le rendement des obligations à 10 ans a chuté de plus de 4 points de base, atteignant temporairement 4,105 %, tandis que celui des obligations à 2 ans, plus sensible aux taux d’intérêt, a reculé de 8 points de base pour atteindre 3,519 %. Cette baisse des rendements indique que le marché intègre activement la possibilité d’une baisse des taux aux États-Unis.

Par la suite, les deux rendements ont réduit leur baisse, se stabilisant respectivement à 4,13 % et 3,55 %. L’évolution de ces valeurs montre qu’après une réaction initiale forte, le marché s’est calmé, ce qui suggère qu’un consensus se forme parmi les participants du marché quant à un changement de politique.

Dans l’ensemble, le marché considère de plus en plus la faiblesse des statistiques d’emploi comme un scénario probable de baisse des taux américains, et l’attention reste portée sur les prochains indicateurs économiques et les réunions du FOMC.