Parlons de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale du 19 mars.

Pour cette réunion de politique monétaire de la Fed, le marché a presque atteint un consensus : pas de baisse de taux en mars, donc le résultat lui-même aura probablement peu de chance de provoquer de grandes fluctuations, étant largement absorbé à l'avance par le marché.

Il y a vraiment deux points à observer.

Le premier est la dot plot. Actuellement, le marché croit généralement que les baisses de taux continueront d'être reportées, avec peut-être seulement 1 à 2 baisses pendant toute l'année 2026, la première baisse pouvant intervenir en septembre ou même plus tard. Si la dot plot est plus hawkish que prévu, par exemple en n'indiquant qu'une seule baisse de taux, cela aurait un impact négatif clair sur le sentiment envers les actifs à risque.

Le deuxième point est le discours de Powell. Il s'agit principalement de voir comment il aborde le prix du pétrole, l'inflation et le timing des baisses de taux. Tant qu'on voit une déclaration du type « taux plus élevés plus longtemps », le marché la considère généralement comme mauvaise nouvelle.

Dans l'ensemble, le marché absorbe déjà à l'avance des attentes plutôt hawkish, et la réunion elle-même ressemble davantage à une mauvaise nouvelle concrétisée. La clé est de savoir si le degré de hawkishness dépassera les attentes actuelles du marché.

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