Les prix de l'argent et du pétrole brut inversent leur tendance, à l'origine de deux changements structurels en Chine

Dans le marché mondial des matières premières en 2025, la hausse des métaux précieux et la baisse des prix du pétrole attirent l’attention. Un événement symbolique est que le prix de l’argent par unité standard a dépassé pour la première fois depuis 44 ans celui du pétrole. Ce “revirement historique” reflète deux changements structurels : la accélération de la décarbonation en Chine et le risque de déflation prolongée de l’économie nationale.

Mi-décembre, un rapport du célèbre stratégiste de BofA Securities, Michael Hartnett, a suscité beaucoup de discussions parmi les acteurs du marché. Son graphique d’intérêt montre le “rapport entre le prix du pétrole et celui de l’argent”. Calculé en divisant le prix d’un baril de pétrole par le prix d’une once d’argent, ce ratio est resté inférieur à 1 depuis début décembre. En excluant les valeurs aberrantes liées à la pandémie de COVID-19, le renversement clair entre les deux prix est la première fois depuis 1980.

Le 24 décembre, le prix au comptant de l’argent, indicateur international, a atteint 72 dollars l’once, battant un record historique. Il a été multiplié par 2,5 par rapport à la fin de 2024. Du côté du pétrole, le prix à terme du West Texas Intermediate (WTI) a chuté en mi-décembre en dessous de 55 dollars le baril, atteignant son niveau le plus bas depuis environ 4 ans et 10 mois. En calcul simple, une pièce d’argent d’environ 31 grammes permettrait d’acheter un baril de pétrole.

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Les sociétés de presse japonaise et britannique ont fusionné en 2015 pour former un groupe médiatique unique. Cette alliance, née au XIXe siècle, entre deux journaux du Japon et du Royaume-Uni, se dresse sous la bannière de “journalisme économique de haute qualité et le plus puissant”, promouvant une collaboration étendue dans des domaines tels que les reportages spéciaux. Dans ce cadre, un échange d’articles a été réalisé entre leurs sites en chinois.