Pourquoi Ces Stocks de Centres de Données Alimentent le Boom Énergétique de l'IA

La croissance explosive de l’intelligence artificielle a créé un goulot d’étranglement inattendu : l’approvisionnement en énergie. En conséquence, les actions des centres de données émergent comme une opportunité d’investissement attrayante pour ceux qui suivent la tendance de l’infrastructure IA. Deux entreprises énergétiques en particulier — Bloom Energy et NextEra Energy — sont au cœur de cette transformation.

La crise énergétique derrière l’infrastructure IA

Les centres de données alimentant l’intelligence artificielle consomment une quantité d’électricité vorace. Un centre de données IA typique consomme autant d’énergie que 100 000 foyers. En extrapolant, les plus grands centres de données IA nécessitent 20 fois cette consommation — équivalent à alimenter des villes entières. Cette demande énergétique sans précédent met à rude épreuve les réseaux électriques du pays et fait grimper les coûts de l’électricité.

Ce défi a entraîné un changement fondamental du marché. Les entreprises IA et les hyperscalers ne peuvent plus se contenter d’acheter leur énergie auprès des fournisseurs traditionnels. À la place, elles construisent leur propre capacité de production, créant une nouvelle opportunité commerciale massive. Ce modèle « apportez votre propre énergie » est passé d’une stratégie marginale à une nécessité industrielle, profitant aux actions de centres de données capables de fournir ces solutions.

Bloom Energy : Les piles à combustible comme moteur de croissance

Bloom Energy s’est imposée comme l’un des principaux bénéficiaires de cette transition. La société se spécialise dans les piles à combustible à hydrogène pouvant être installées sur site dans les centres de données IA, fournissant une énergie fiable et résiliente directement à la source.

Le PDG KR Sridhar a clairement exprimé cette évolution : « Apportez votre propre énergie est passé d’un slogan à une nécessité commerciale pour les hyperscalers IA et les installations de fabrication… Cette transition est séculaire et en croissance. »

La hausse de la demande se reflète dans les chiffres. Le chiffre d’affaires de Bloom Energy a dépassé 2 milliards de dollars l’année dernière, en hausse de 37 % par rapport à 2024. Plus impressionnant encore, l’entreprise a généré un flux de trésorerie disponible positif pour la deuxième année consécutive — signe d’une croissance durable.

Mais la véritable histoire réside dans le carnet de commandes. Le backlog de Bloom a explosé à 20 milliards de dollars, multiplié par 2,5 par rapport à l’année précédente. Cette pipeline laisse présager plusieurs années de croissance robuste des revenus.

Les partenariats stratégiques soulignent cette dynamique. Brookfield Corporation, un investisseur mondial majeur dans l’infrastructure et l’énergie propre, a engagé jusqu’à 5 milliards de dollars pour déployer la technologie des piles à combustible de Bloom dans des campus de centres de données IA. D’autres partenariats avec Equinix, Oracle et AEP renforcent encore l’approche par piles à combustible.

NextEra Energy : Construire l’épine dorsale de la production d’énergie

NextEra Energy est tout aussi bien positionnée pour profiter de cette tendance, mais par une voie différente. En tant que leader dans la production d’électricité, NextEra construit l’infrastructure électrique dont les entreprises IA ont besoin.

Le PDG John Ketchum a expliqué la stratégie « apportez votre propre génération » (BYOG) : « Les grandes entreprises de centres de données peuvent résoudre ce problème en apportant et en payant leur propre production d’énergie et infrastructure… Nous sommes idéalement placés pour répondre au marché BYOG à travers l’Amérique. »

Le palmarès de NextEra parle de lui-même. La société a collaboré avec Google (Alphabet) pour développer plusieurs campus de centres de données de plusieurs gigawatts. Ces collaborations se concentrent sur la sécurisation des terrains, des points d’interconnexion et de la capacité de production — les éléments fondamentaux pour une infrastructure IA à grande échelle.

Le partenariat s’est étendu à l’énergie nucléaire. NextEra et Google explorent le développement de nouvelles centrales nucléaires pour soutenir la demande croissante en énergie du pays. Google a déjà signé un accord avec NextEra pour réactiver une centrale nucléaire prévue pour redémarrer en 2029.

De plus, NextEra a collaboré avec Exxon sur une centrale à gaz de 1,2 GW sur un site de 2 500 acres destiné aux développeurs de centres de données. La société exploite désormais 20 hubs de centres de données alimentés et discute de la création potentielle de 40 autres d’ici la fin de l’année.

Les ambitions de NextEra sont vastes. La société vise à développer 15 GW de hubs de centres de données alimentés d’ici 2035 — un objectif que le PDG Ketchum considère comme conservateur. « Nous serions déçus si nous ne doublons pas notre objectif et ne livrons pas au moins 30 gigawatts via ce canal d’ici 2035. »

Cette expansion agressive soutient la prévision de NextEra selon laquelle elle peut augmenter ses bénéfices par action de plus de 8 % par an au cours de la prochaine décennie — un rythme robuste pour une société de services publics.

La convergence créant une opportunité pour les actions de centres de données

L’accélération du développement de l’IA a fondamentalement modifié le marché de l’énergie. L’approvisionnement traditionnel en énergie ne suffit plus. Les développeurs de centres de données reconnaissent désormais qu’ils doivent sécuriser leur propre approvisionnement électrique pour rester compétitifs.

Cette nécessité entraîne d’importants flux de capitaux vers les entreprises capables d’apporter des solutions. Que ce soit par des piles à combustible sur site (Bloom Energy) ou par des infrastructures de production à l’échelle utility (NextEra Energy), les actions de centres de données positionnées dans cette transition sont bien placées pour une croissance soutenue.

La tendance en est encore à ses débuts. Avec les hyperscalers continuant d’étendre l’infrastructure IA et les réglementations favorisant une énergie plus propre, l’opportunité pour ces actions énergétiques devrait perdurer dans la décennie à venir.