Je viens de regarder le graphique du BTC et honnêtement, l’action des prix au cours des dernières semaines est assez révélatrice. Nous avons atteint ce niveau fou $126K en octobre dernier, mais maintenant le prix du bitcoin oscille autour de la fourchette de 67-68K $. C’est une correction de 40-50 % par rapport au sommet, ce qui paraît brutal mais suit en réalité le schéma que nous avons déjà vu après les cycles de halving.

Ce qui m’a frappé, c’est que cela ne ressemble pas aux crashs chaotiques que nous avions l’habitude de voir. La désendettement semble plutôt ordonné — l’intérêt ouvert sur les contrats à terme a chuté de plus de 20 % en seulement quelques sessions sans que le marché ne s’effondre totalement. L’argent institutionnel a cependant commencé à sortir discrètement, ce qui est logique étant donné que la Fed maintient ses taux autour de 3,75 % et que l’inflation reste proche de 2,4 %. Le récit « plus haut pour plus longtemps » tue essentiellement l’appétit pour le risque.

Il y a aussi cette nouvelle complexité liée aux formulaires fiscaux qui pousse probablement certains détenteurs américains à liquider avant la date limite. Cela ajoute une pression de vente supplémentaire en plus de tout le reste.

En regardant les niveaux techniques, le marché semble coincé entre $72K et $65K en ce moment. La plupart des traders que j’ai vus ne s’attendent pas à ce que le prix du bitcoin retrouve $100K rapidement — le consensus est essentiellement une fourchette de trading jusqu’à ce que nous ayons plus de clarté sur les conditions macroéconomiques. L’indice de la peur et de la cupidité est en territoire de Peur Extrême, ce qui, honnêtement, certains des vétérans du secteur considèrent comme une correction saine plutôt qu’une sentence de mort.

L’infrastructure sous-jacente est cependant bien plus solide qu’en 2022. Les solutions Layer 2 sont réellement utiles maintenant, et la garde institutionnelle est fiable. Donc, même si l’ambiance à court terme reste prudente, je ne vois pas la fin du monde que tout le monde craignait. Nous devrons probablement stabiliser au-dessus de $68K et retrouver cette EMA de 200 jours avant qu’un vrai regain de momentum ne se produise. Le 6 février 2026 semble être une éternité, mais le schéma devient de plus en plus clair.