Je viens de lire que le PDG de Keyrock, une société assez connue dans l’investissement en cryptomonnaies, a publié une thèse intéressante sur le bitcoin. Il dit qu’il est sous-évalué, ce qui honnêtement n’est pas l’opinion la plus rare sur le marché, mais ce qui m’a attiré l’attention, c’est comment il contextualise cela dans ce qu’il appelle une « année de transition ».

Pensez-y ainsi : si nous utilisons une échelle de Tanner pour mesurer où nous en sommes dans le cycle du marché, le bitcoin serait à une position plus basse que ce qu’il devrait être en tenant compte des fondamentaux. C’est essentiellement ce que ce type de personne avance. L’idée est qu’il y a une déconnexion entre la valeur actuelle et ce que cela devrait réellement coûter selon les indicateurs techniques et macroéconomiques.

Ce qui est intéressant, c’est le contexte de « transition ». Ce n’est pas qu’il dit que nous allons sur la lune demain, mais qu’il reconnaît que nous sommes dans une période de changement. Il fait probablement référence à tout ce qui se passe au niveau réglementaire, aux changements de politique monétaire, à l’adoption institutionnelle qui continue de croître. C’est comme s’il disait : oui, il y a de la volatilité, oui, il y a de l’incertitude, mais ceux qui comprennent le jeu à long terme voient cela comme une opportunité.

De mon point de vue, quand quelqu’un comme le PDG d’une société d’investissement sérieuse commence à parler de sous-évaluation, cela vaut la peine d’y prêter attention. Ce n’est pas du hype, c’est de l’analyse. Et dans une année de transition comme celle-ci, ces points de vue fondamentaux sont ceux qui comptent vraiment pour comprendre dans quelle direction le marché va. Gate a pas mal de volume dans ces mouvements, donc si c’est ce que pensent les grands acteurs, on verra probablement du mouvement.