Je viens de réfléchir à quelques actions de croissance solides qui ont été fortement plombées il y a quelques années, et il y a un schéma intéressant qui vaut la peine d’être discuté.

Alors imaginez ceci : le marché a connu une période difficile avec le S&P 500 en forte baisse, mais cela a créé de véritables opportunités pour les investisseurs patients. J’ai repéré trois entreprises qui ont attiré mon attention à l’époque, et qu’il vaut la peine de revoir maintenant.

Tout d’abord, Block, la puissance fintech. Ce qui m’a fasciné, c’est leur position sur le marché - ils n’avaient qu’une pénétration de 3 % d’un marché adressable énorme de $190 milliards. Leur division Square cartonnait avec près de $800 millions de bénéfice brut, et Cash App avait atteint 49 millions d’utilisateurs actifs. Même avec l’action en baisse de 58 % cette année-là, les fondamentaux semblaient solides. La société possédait essentiellement une part de la vie financière des utilisateurs, en ajoutant constamment des fonctionnalités comme acheter maintenant, payer plus tard. Alors que les paiements numériques remplaçaient de plus en plus l’argent liquide, cela semblait être une opportunité de croissance évidente.

Ensuite, il y a Crocs, qui a honnêtement surpris beaucoup de gens. Le chiffre d’affaires a bondi de 57 % en un seul trimestre, et cette acquisition de HeyDude qu’ils ont réalisée a ajouté une couche supplémentaire - ces ventes ont augmenté de 87 % d’une année sur l’autre. La direction était si optimiste qu’elle a relevé ses prévisions pour une croissance du chiffre d’affaires de plus de 50 %. Trouver une entreprise de vente au détail affichant ces chiffres dans une économie difficile était rare. Leur objectif était d’atteindre $6 milliards de revenus annuels, avec l’expansion en Asie comme prochaine étape. La Chine, étant le deuxième plus grand marché de chaussures au monde, signifiait un potentiel sérieux.

Lululemon était la troisième que je ne cessais de revisiter. Leurs ventes en magasin comparable ont augmenté de 23 %, le commerce électronique représentait déjà 42 % du chiffre d’affaires, et la génération Z adorait la marque. Les marges brutes à 56,5 % montraient un vrai pouvoir de fixation des prix. La direction avait fixé des objectifs ambitieux - doubler les ventes de 2021 pour atteindre 12,5 milliards de dollars d’ici 2026, avec un quadruplement des revenus internationaux. Lorsqu’une entreprise possède une telle valeur de marque et une trajectoire de croissance bien définie, la valorisation importe moins.

Le point général ici est que ces actions de croissance offraient des opportunités convaincantes lorsque le sentiment était au plus bas. Le marché était en baisse, les valorisations se composaient, mais les entreprises elles-mêmes fonctionnaient toujours à plein régime. Parfois, le meilleur moment pour penser à des opportunités de croissance est lorsque tout le monde panique.