🏛️ LA CRITIQUE "WEB 2.5" : LE FONDATEUR DE CARDANO COMPARA XRP À TETHER DANS UNE ANALYSE ACÉRÉE

Au 20 avril 2026, un vif débat intellectuel a été ravivé entre les dirigeants de deux des plus grands écosystèmes de l’industrie. Lors d’une récente interview sur The O Show, le fondateur de Cardano (ADA), Charles Hoskinson, a lancé une critique acerbe du modèle commercial de Ripple, comparant explicitement XRP à la stablecoin Tether (USDT). Hoskinson soutient que Ripple s’est tourné vers ce qu’il appelle le “Web 2.5”, un système hybride où la technologie blockchain est utilisée pour enrichir une entreprise centralisée plutôt que ses détenteurs de jetons décentralisés. Selon Hoskinson, alors que Ripple réalise un succès institutionnel massif et des acquisitions, aucune de cette valeur “n’accumule” pour les détenteurs de XRP, leur laissant un instrument qui ne possède pas de participation directe dans le nouvel empire financier de l’entreprise.

La comparaison “Tether” : capture de valeur centralisée

La principale contestation de Hoskinson est que le succès corporatif de Ripple et la performance du marché de XRP sont fondamentalement décorrélés.

• Valeur d’entreprise vs. valeur du jeton : Hoskinson a comparé Ripple à Tether, notant que tout comme les énormes profits de Tether restent dans les poches de sa société mère (et du PDG Paolo Ardoino), les milliards générés par les outils institutionnels de Ripple et les ventes de XRP restent au sein de la société Ripple.
• Le moteur d’acquisition : Il a pointé du doigt la récente acquisition de 1,2 milliard de dollars de Hidden Road par Ripple et le développement du stablecoin RLUSD comme des mouvements “similaires à Tether”. Ces initiatives génèrent des revenus pour Ripple, mais comme les détenteurs de XRP n’ont aucun droit légal sur les gains ou les actifs de Ripple, ils ne bénéficient pas de cette croissance d’entreprise.
• La théorie “Vendre et Acheter” : Hoskinson a soutenu que le modèle de Ripple consiste à attirer l’attention médiatique pour faire monter le prix, vendre du XRP pour financer ses opérations, puis utiliser ces fonds pour acquérir d’autres actifs, dont aucun n’est détenu par la communauté XRP.

Le “Web 2.5” de Ripple et le pivot réglementaire

Le fondateur de Cardano pense que Ripple mène une évolution vers une version plus “permissionnée” et institutionnelle de l’industrie blockchain.

• Discrétion institutionnelle : En se concentrant sur la conformité automatisée et les outils de confidentialité pour les banques, Hoskinson suggère que Ripple s’éloigne des racines “cypherpunk” de la crypto pour s’aligner sur un système qui reflète la finance traditionnelle.
• La stratégie de “fossé” : Il a accusé le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, de faire du lobbying pour des politiques réglementaires qui traiteraient les actifs établis (BTC, ETH, ADA, XRP) comme les seuls actifs “sûrs”, tout en qualifiant tous les nouveaux entrants de valeurs mobilières. Hoskinson voit cela comme une tentative de créer un “fossé réglementaire” qui élimine la concurrence des nouveaux projets innovants.
• Le parallèle avec EOS : Hoskinson a également comparé Ripple à Block.one et EOS, notant que la société a levé des milliards en Bitcoin et Ether alors que le réseau natif (EOS) n’a pas réussi à atteindre un succès proportionnel ni à rendre de la valeur à ses investisseurs initiaux.

La contre-argumentation : rendements de 20 000 % et utilité

De manière prévisible, la communauté XRP et les partisans de Ripple ont répliqué à l’étiquette “Web 2.5” de Hoskinson.

• Performance historique : Les partisans soulignent que XRP a connu une appréciation significative au cours de la dernière décennie, culminant avec une hausse de 20 000 % à son apogée. Ils soutiennent que la demande du marché pour un actif de pont rapide et à faible coût stimule naturellement la valeur du jeton, indépendamment des structures de capitaux d’entreprise.
• Utilité du réseau : Contrairement à Tether, qui est une parité dollar statique, XRP est le carburant natif pour le Ledger XRP (XRPL). À mesure que l’utilité du ledger croît, notamment avec l’explosion récente des actifs du monde réel tokenisés (RWAs), la demande pour XRP pour les frais de transaction et la liquidité augmente.
• Réalité de la décentralisation : Les supporters de Ripple insistent sur le fait que la critique de Hoskinson selon laquelle “80 % de pré-minage” ignore le fait qu’une grande partie du XRP de Ripple est verrouillée en escrow et que le XRPL fonctionne indépendamment de la survie de l’entreprise.

Avertissement financier essentiel

Cette analyse est fournie à titre informatif et éducatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, d’investissement ou juridique. Les déclarations de Charles Hoskinson concernant XRP et Ripple sont basées sur des interviews publiques et des rapports de marché en date du 20 avril 2026. Les critiques des modèles commerciaux et des stratégies réglementaires relèvent des opinions personnelles des individus cités et ne garantissent pas les résultats futurs du marché. XRP et Cardano restent des actifs à haut risque soumis à une volatilité extrême. Effectuez toujours vos propres recherches approfondies (DYOR) et consultez un professionnel financier agréé.

XRP devient-il “le Tether de l’utilité”, enrichissant une entreprise centrale pendant que les détenteurs attendent une “revalorisation” qui pourrait ne jamais arriver ?