BTC a dépassé les 40 000 $ d’un seul coup, que s’est-il passé dans les coulisses ?

Auteur : Pantera Compilateur : Qin Jin Carbon Chain Value

La conversion de la fiducie GBTC de Grayscales en un ETF au comptant peut avoir un impact négatif sur le prix de BTC (BTC).

Le marché a acheté la rumeur, et nous ne pouvons pas ignorer la deuxième partie de la rumeur (acheter la rumeur, vendre la nouvelle). Il est possible que le marché vende la nouvelle, ce qui entraînera une baisse significative du prix du BTC.

Dans les années à venir, nous pourrions assister à une répétition du cycle BTC, et il convient de noter que les ETF peuvent avoir un impact positif sur le prix des crypto-monnaies.

Cependant, les conditions d’un nouveau marché haussier ne sont pas encore réunies, et nous ne devons pas exclure la possibilité que le marché traverse une petite phase de marché baissier avant cela.

Les spéculateurs maximisent leur potentiel de profit en pariant sur ces événements, et le GBTC de Grayscale est sous les feux de la rampe depuis le début de l’année, avec des milliards de dollars affluant sur le marché secondaire de gré à gré.

Par conséquent, dès que le trading commence, les nouveaux (et les anciens) investisseurs dans GBTC se précipitent pour liquider, et le prix de BTC chute considérablement.

Les analystes soutiennent le point de vue baissier

CNBC (17 décembre 2017)

La date limite pour certaines demandes de FNB est le début du mois de janvier 2024, ce qui signifie que nous pourrions en entendre parler davantage en décembre de cette année.

L’analyste de JPMorgan, Panigirzoglou, estime que GBTC pourrait enregistrer « au moins 2,7 milliards de dollars de sorties » lors de sa conversion en ETF.

On s’attend à ce que la sortie des investisseurs du GBTC entraîne probablement une baisse des prix et un retour aux plus bas du cycle (un mouvement qui sera également cohérent avec le cycle de prix historique de BTC).

Par conséquent, l’ETF n’est peut-être pas un BTC haussier (du moins pas dans l’immédiat), mais plutôt un événement de vente, comme les lancements de CME et de Bakkt Futures auxquels nous avons assisté plus tôt.

Le CME a ouvert la voie à la négociation de contrats à terme BTC à Wall Street, que beaucoup considèrent comme l’événement ultime de « nouvelles de vente ». Le CME a lancé BTC contrats à terme en décembre 2017, coïncidant avec le pic du marché haussier et le début d’un long marché baissier (deux ans).

Les contrats à terme Bakkt BTC ont été lancés en septembre 2019 et permettent des contrats à terme réglés en espèces (contrairement aux contrats à terme réglés à BTC du CME). Cependant, Bakkt est un autre événement d’actualité de vente-vente. BTC est entré dans un nouveau marché baissier qui a duré plusieurs mois, jusqu’à ce que les événements de mars 2020 et les conditions macroéconomiques et sociales (assouplissement quantitatif illimité de la Réserve fédérale américaine (FED)) aident le marché des crypto-monnaies.

Nous avons plusieurs fonds qui postulent pour BTC FNB au comptant, ce que la SEC devra peut-être accepter malgré les pressions politiques.

GBTC Grande Remise

Source: YCharts

Les traders achètent du GBTC en grande quantité en 2023 en raison de l’écart important entre les prix au comptant du GBTC et du BTC (des remises aussi basses que 48 %) et des chances accrues que la SEC accepte la proposition de Grayscale de convertir la fiducie GBTC en ETF.

Actuellement, le GBTC se négocie avec une décote de 10 % (inférieur au prix au comptant du BTC sur les bourses), ce qui a considérablement baissé depuis l’entrée d’environ 2,5 milliards de dollars dans le GBTC sur l’OTCQX, le seul marché de négociation du GBTC.

Nous pouvons prévoir qu’une fois que les ETF commenceront à se négocier, la plupart de ces volumes de négociation se transformeront en sorties de capitaux.

La plupart des spéculateurs considèrent qu’il s’agit d’une transaction annuelle et parient beaucoup d’argent sur le potentiel de transformation du GBTC en un ETF BTC.

Cependant, l’événement principal en 2024 sera la réduction de moitié de la BTC (et la spéculation qui l’entoure), qui pourrait également être la dernière réduction de moitié d’importance et devenir un tournant pour des rendements excessifs sur les prix BTC.

Avec plusieurs FNB au comptant actifs, les flux de financement institutionnels pourraient être un facteur décisif pour faire passer le prix du BTC au-dessus de 100 000 $ en 2024.

Conclusion

Alors que l’industrie financière a montré un fort intérêt pour les crypto-monnaies, l’adoption des crypto-monnaies dans la vie réelle sera décidée par le marché libre, et non par la SEC.

Le marché déterminera les cas d’utilisation et les avantages de la crypto-monnaie, et l’utilisateur final déterminera son utilité et son utilité.

Au fur et à mesure que la communauté financière évaluera la BTC de la version BTC de l’évolutivité stagnante, elle évaluera également si elle peut être utilisée comme réserve de valeur fiable ou si elle peut être adoptée de manière significative par le biais du Lightning Network.

En plus de BTC (BTC), la communauté financière reconnaît également la qualité et l’importance de BTC autres crypto-monnaies telles que l’argent liquide, le ETH et le LTC.

À l’avenir, le marché des crypto-monnaies devrait poursuivre sur sa bonne lancée au cours de l’année prochaine.