La capacité de tuer des cryptomonnaies : comment la taille, la réputation hors chaîne et les paiements construisent-ils les marchés émergents ?

Auteur: Li Jin

Compilation: Blockchain en langage courant

Les plus grandes entreprises de la planète sont des marchés construits sur des effets de réseau. Des entreprises comme Amazon (capitalisation boursière de 1,9 billion de dollars), Meta (capitalisation boursière de 1,2 billion de dollars), Tencent (capitalisation boursière de 4,59 billion de dollars) rassemblent l’offre et la demande du marché. Plus elles contrôlent d’offre et de demande, plus leur valeur en réseau est élevée.

Le domaine des cryptoactifs est similaire. Des réseaux à forte valeur tels que Bitcoin (capitalisation boursière 1.4 billion de dollars), Solana (capitalisation boursière 790 billion de dollars) et Ethereum (capitalisation boursière 4600 billion de dollars) sont des réseaux polyvalents composés de développeurs, d’utilisateurs et d’opérateurs réseau, devenant plus précieux à mesure que leur échelle s’agrandit.

Mais quand je regarde la situation du marché de Web2 et Web3, je ne vois pas seulement le marché existant, mais aussi le marché qui n’existe pas encore.

Au cours de mes nombreuses années d’investissement dans l’entrepreneuriat sur les marchés, j’ai compris qu’il devrait y avoir des marchés qui pourraient aider les deux parties, l’offre et la demande, à se trouver mutuellement et leur fournir une utilité importante, mais en raison des limites de leurs systèmes, ces marchés n’existent pas actuellement. J’ai également vu de mes propres yeux comment les nouvelles technologies offrent des opportunités pour de nouveaux marchés, leur permettant de se développer et de prospérer.

Le marché est l’opportunité la plus excitante dans le domaine des cryptoactifs. En utilisant la capacité de tueur de la cryptomonnaie, c’est-à-dire l’extension à grande échelle basée sur les incitations Token et la combinaison hors chaîne, les entrepreneurs peuvent créer de nouveaux marchés et fournir des services à des groupes de demande insatisfaite jusqu’à présent. Il s’agit d’une opportunité d’innovation de rupture, pas seulement d’innovation progressive.

1、Les obstacles systémiques à l’innovation sur le marché dans le Web2

J’ai écrit auparavant sur l’ère du marché des services, plus précisément, le marché Internet est passé de l’ère des listes dans les années 90 (représentée par Craigslist) à l’ère des applications à la demande “Uber for X” (2009-2015), puis à l’ère du marché géré (milieu des années 2010).

Source: a16z, LiJin and Andrew Chen

Le développement de chaque époque est une réponse aux besoins de nouvelles technologies ou de nouveaux marchés émergents. À l’ère des listes, Internet permet aux individus de publier et de rechercher des listes en ligne. L’ère de « Uber for X », qui est apparue en même temps que les smartphones, offre un accès instantané à une variété de services et utilise les informations de localisation en temps réel des utilisateurs. Les marchés gérés sont apparus lorsque les opportunités sur le marché ont commencé à diminuer, afin de répondre à une demande de confiance plus élevée dans un marché complexe.

Cependant, chaque époque apporte également des défis qui restreignent l’innovation. À l’époque des listes, le manque de confiance et de normalisation a limité la hausse. À l’époque de la demande, l’expansion de la taille du marché pour fournir des services presque en temps réel nécessite d’énormes investissements en capital. Les marchés de gestion, quant à eux, sont confrontés à des coûts d’exploitation élevés liés à l’établissement de la confiance dans les transactions, ce qui affecte leur faisabilité.

Beaucoup de ces défis persistent sur le marché Web2, entravant les progrès de l’innovation. En particulier, deux problèmes, à savoir l’échelle et la confiance, entravent les progrès, et les crypto-monnaies ont un avantage unique pour résoudre ces problèmes.

2、Problème d’échelle

Le marché traditionnel Web2 peut nécessiter des fonds considérables pour être établi et étendu, en particulier à grande échelle avant que le marché ne devienne pratique. Cette demande de capital place un seuil d’entrée pour les nouveaux acteurs. Cela signifie également que l’ensemble de la catégorie de marché peut ne pas être en mesure d’être établi en raison de coûts élevés pour atteindre l’échelle nécessaire, ce qui signifie qu’il ne peut pas être pratique.

Par exemple, considérez une application de rencontres. Dans un réseau de rencontres, il est nécessaire d’avoir un grand nombre d’utilisateurs des deux côtés pour pouvoir faire correspondre efficacement. Traditionnellement, cela signifie que la plateforme doit dépenser beaucoup d’argent pour attirer un grand nombre d’utilisateurs avant que l’application ne soit utile à un seul utilisateur. Les applications de rencontres sont également confrontées à un faible taux de rétention des utilisateurs, car si l’application réussit, les utilisateurs la quittent, ce qui entrave davantage la croissance. Par conséquent, il y a peu de gagnants révolutionnaires dans la catégorie des rencontres.

3. Problème de confiance

Le deuxième défi persistant sur le marché Web2 est la confiance. Certains domaines verticaux de l’industrie exigent un niveau élevé de confiance entre les acteurs du marché pour mener des transactions. Par exemple, dans certaines catégories, il existe un risque élevé associé à l’appariement avec le bon fournisseur / service (comme la garde d’enfants ou les soins aux personnes âgées). D’autres domaines ont une grande valeur de commande (comme les produits de luxe, les œuvres d’art, l’immobilier).

Pour établir la confiance nécessaire, le marché géré a mis en place des services et des couches opérationnelles supplémentaires. Par exemple, le marché de la garde d’enfants a procédé à une vérification approfondie des prestataires avant de leur permettre de faire des transactions sur le marché, y compris des entretiens en personne, des vérifications de l’arrière-plan, et a mis en place des outils logiciels offrant une visibilité et une localisation en temps réel. Dans le secteur de l’immobilier, certains marchés gérés ont pris en charge l’ensemble du processus de bout en bout, de la réparation à l’agissement en tant que courtiers immobiliers (« iBuyers »). Ces opérations supplémentaires entraînent des coûts considérables. De plus, d’autres acteurs souhaitant répertorier des offres/fournisseurs sur le marché doivent répéter ces efforts, ce qui entraîne une inefficacité sur le marché.

4. Résoudre les problèmes : La capacité de tueur de la cryptomonnaie

Du point de vue de ces défis, les cryptomonnaies ont trois capacités de tueur, ouvrant de nouvelles orientations potentielles pour l’innovation du marché : l’échelle, la réputation hors chaîne et les paiements.

1) Échelle

Si quelque chose est spécialisé dans les cryptomonnaies, c’est l’échelle. Les incitations cryptomonnaies (sous forme de jetons) ont été prouvées comme un outil très puissant pour stimuler la hausse.

Comparé au marché Web2, les cryptomonnaies permettent une croissance séquentielle du marché grâce aux incitations financières fournies par les jetons, en commençant par l’offre, puis en élargissant la demande. Par exemple, Helium et Hivemapper, des réseaux d’infrastructure physique décentralisée (DePINs), lancent leur offre en offrant des incitations en jetons aux participants, tandis que les revenus du réseau sous-jacent les rattrapent ultérieurement.

Vous pouvez appliquer des incitations Token à de nombreux types de marchés qui n’existent pas en raison de coûts de démarrage élevés. Imaginez un réseau social hyperlocal nécessitant une utilisation intensive par de nombreux utilisateurs (similaire à Citizen, mais plus largement applicable aux informations ou aux événements en temps réel), ou de nouvelles applications de rencontres. Dans le domaine de l’intelligence artificielle, nous avons déjà vu des développeurs appliquer des incitations Token pour créer de nouveaux marchés sans précédent dans le monde Web2. Par exemple, des réseaux tels que Vana et Rainfall permettent aux utilisateurs de contribuer des données pour l’apprentissage automatique et de recevoir des récompenses en jetons. Sans incitation intelligente, il est presque impossible d’agréger des ensembles de données de longue traîne, privés et difficiles d’accès sans mobiliser une grande contribution d’utilisateurs à grande échelle.

2）off-chain声誉和历史记录

Un des défis mentionnés sur le marché Web2 ci-dessus est de construire la confiance, chaque marché isolé nécessitant des efforts répétés. Par exemple, Uber effectue des vérifications de l’arrière-plan pour tous les nouveaux conducteurs, mais lorsque le même conducteur télécharge l’application Lyft, cette application effectue également des vérifications de l’arrière-plan car ces plateformes sont isolées.

Une application des crypto-monnaies est un système de réputation portable. Au lieu de mener des enquêtes de fond individuelles pour chaque application, que se passerait-il si ces informations étaient stockées hors chaîne et se déplaçaient avec chaque conducteur qui rejoint un marché ? De plus, d’autres informations sur l’historique du fournisseur, telles que la fiabilité et la qualité, pourraient être représentées sous forme de chaîne, ce qui permettrait au marché de combiner et d’utiliser un référentiel de confiance mondial. Un tel système pourrait éliminer le besoin pour les marchés gérés individuellement de mettre en place leurs propres processus intensifs en capital. Dans Web2, de nombreux marchés gérés offrent une expérience utilisateur exceptionnelle, mais en fin de compte, ils ne sont pas viables en raison des coûts opérationnels élevés. Une réputation mondiale hors chaîne peut fondamentalement changer leur structure de coûts.

Vous pouvez trouver une incarnation microscopique de cette idée dans l’écosystème Farcaster. Ce protocole de médias sociaux stocke les publications, les likes, les abonnements et les profils personnels dans un réseau centralisé. Lorsque les utilisateurs installent différentes applications construites sur ce protocole, leurs données sociales se déplacent avec elles. Nous pouvons déjà voir apparaître des marchés sans interface sur Farcaster. Un exemple est Bountycaster, où les utilisateurs peuvent publier et découvrir des primes sur n’importe quel client Farcaster, en utilisant les riches données de réputation du réseau. Grâce à ces données sociales portables, on peut imaginer l’émergence de divers nouveaux marchés dans l’écosystème Farcaster, allant du marché de l’audit de smart contracts au marché des experts utilisant le graphique de connexion de Farcaster et la réputation.

3) Paiement

La promotion des paiements est une partie essentielle du marché moderne, mais dans le web2, la prise en charge des paiements transfrontaliers nécessite une internationalisation entre les différents systèmes locaux. Cela est particulièrement important pour les marchés numériques, car les clients et les fournisseurs sont souvent éloignés géographiquement. Par exemple, plus de 80% des utilisateurs de YouTube se trouvent en dehors des États-Unis. Pour prendre en charge les paiements en monnaie locale dans chaque région géographique, la plateforme doit être intégrée à une passerelle de paiement internationale. Cela entraîne généralement une exclusion de certaines régions périphériques, en particulier pour les marchés à ressources limitées, en démarrage ou incapables de s’internationaliser.

Les crypto-monnaies peuvent fonctionner à l’échelle internationale dès le départ, ce qui permet à toute personne disposant d’un portefeuille cryptographique de faire des transactions entre elles. Cela permet aux marchés aux ressources limitées d’avoir une influence mondiale dès le départ. Par exemple, récemment j’ai acheté un NFT sur une communauté de données en ligne appelée bytexplorers, qui me permet de poser des questions liées aux données à la communauté des analystes. Les analystes qui répondent correctement recevront une récompense en jetons, ce qui permet une participation globale et des paiements sans faille.

5. Opportunités sur le marché de la prochaine génération

Si j’ai appris quelque chose dans mes années d’investissement dans les start-ups sur le marché, c’est que les meilleures opportunités se présentent lorsque les bâtisseurs utilisent de nouvelles technologies pour apporter des améliorations majeures aux utilisateurs finaux. Chaque génération de constructeurs de marché utilise de nouvelles technologies pour débloquer de nouveaux marchés qui n’existaient pas auparavant.

Les cryptoactifs représentent la prochaine phase de cette évolution. En utilisant des jetons incitatifs pour l’expansion, de nouveaux marchés peuvent croître de manière plus efficiente sur le plan du capital. La réputation et l’historique hors chaîne peuvent réduire les coûts pour tout opérateur de marché donné. Les modes de paiement basés sur les cryptoactifs permettent aux marchés de fonctionner sans heurt au-delà des frontières dès le départ. Tout cela améliorera non seulement les marchés existants, mais engendrera également de nouveaux marchés qui ne pourraient exister que dans une nouvelle structure de coûts et des stratégies d’expansion.