Thème des données hors chaîne : après la mise à niveau de Cancun, Layer2 s'est-il amélioré 01928374656574839201 ?

Auteur : Jason Jiang, OKG Research

Après la mise à niveau de Cancun, la couche de liquidité Ethereum L2 a clairement chuté en termes de blanchiment de capitaux et le débit a augmenté, mais l’écosystème dans son ensemble n’a pas connu la prospérité imaginée, et la dynamique narrative L2 reste insuffisante après la mise à niveau. À l’exception de quelques rares projets L2 tels que Base et Arbitrum, la plupart des projets L2 ont montré une certaine faiblesse au niveau des données après la mise à niveau, en raison de problèmes concrets tels que la dispersion de la liquidité dans l’écosystème Ethereum et le manque d’innovation dans les applications chiffrées.

1. Plus de 60% des transactions L2 se déroulent hors chaîne sur Base, Arbitrum off-chain

L’impact direct le plus important de la mise à niveau de Cancun est le Blanchiment de capitaux du réseau GoutteL2. Le marché s’attendait généralement à ce que la mise à niveau de Cancun réduise le Blanchiment de capitaux de L2 de 90 %, ce qui a été largement atteint jusqu’à présent. Les données d’OKLink montrent que les frais de transaction quotidiens de L2 ont fortement diminué après la mise à niveau, les frais des projets Arbitrum, Optimism et StarkNet ayant tous diminué de plus de 90 %. Les frais moyens quotidiens d’Arbitrum ont connu la plus forte baisse, passant de 0,62 $ avant la mise à niveau à environ 0,01 $ aujourd’hui, soit une baisse de 97,01 %. Cependant, les Coût de transaction moyens du ZK Rollup sont toujours relativement élevés par rapport à ceux de la série Optimistic Rollup, Linea, Scroll, Polygon zkEVM maintenant toujours au-dessus de 0,5 $, avec des baisses de moins de 50 %.

Source de données: OKLink

En même temps que les frais de transaction Goutte, le débit de transaction de long projets L2 a également augmenté, Arbitrum et Base ayant connu la plus forte hausse. Le TPS du réseau Base est passé d’un chiffre unique avant la mise à niveau à plus de 35 transactions/seconde en moyenne récemment, augmentant de plus de 6,3 fois, atteignant même un nouveau record de TPS quotidien le 28 juin.

Source de données: OKLink

Derrière la hausse réelle des TPS, les activités de trading sur L2 sont plus actives qu’avant la mise à niveau. Selon les données de OKLink, le nombre total de transactions sur L2 a considérablement augmenté après la mise à niveau de Cancún, avec un nombre quotidien de transactions dépassant 7 millions, soit une augmentation de plus de 40% par rapport à avant. Selon les données de L2Beat, le nombre de transactions traitées sur L2 a déjà dépassé 20 fois celui de la mainnet Ethereum.

Source de données: L2Beat

À l’exception de Linea et zkSync, le nombre quotidien de transactions sur les autres L2 n’a pas dépassé 1 million avant la mise à niveau ; cependant, la situation des transactions L2 a changé après la mise à niveau : Base et Arbitrum sont devenus les principaux lieux de transaction L2, avec plus de 60 % des transactions se produisant off-chain. Actuellement, Base traite plus de 3 millions de transactions par jour, et le nombre moyen de transactions quotidien d’Arbitrum a également dépassé 2 millions.

Source de données: OKLink

2、Après la mise à niveau de Cancun, L2 s’est-il amélioré ?

Il est à noter que, alors que les transactions sur L2 deviennent plus actives, le volume des transactions n’a pas connu de hausse notable. Les données d’OKLink montrent que le volume L2 a connu une tendance à la hausse pendant un certain temps après la mise à niveau, mais a montré des signes de faiblesse après le 9 mai et est maintenant revenu essentiellement aux niveaux précédant la mise à niveau.

Source de données: OKLink

L’analyse du hors-chaîne du volume d’un projet individuel donne une impression plus intuitive. Comme on peut le voir dans le graphique ci-dessous, la hausse la plus évidente après la mise à niveau concerne le projet Base, bien que le volume moyen quotidien ait considérablement diminué par rapport au pic d’avril, il a augmenté de plus de 3 fois depuis la mise à niveau. Cependant, à l’exception de Base, les projets Arbitrum, Optimism, Linea, etc. n’ont pas connu de pompage évident après la mise à niveau, et zkSync et Manta ont même connu une réduction du volume.

Source de données: OKLink

À partir des changements de données TVB, nous pouvons également constater que la mise à niveau de Cancun n’a pas eu un impact significatif sur l’attrait global de L2 : le nombre quotidien d’ETH transférés de l’ETH à divers L2 a en fait diminué par rapport à avant la mise à niveau. Même Base, qui avait auparavant une performance relativement solide, a récemment connu une baisse progressive, avec peu de différence par rapport au niveau précédent de la mise à niveau. En revanche, Polygon a récemment connu de nombreuses performances remarquables.

Source de données: OKLink

Basé sur les changements de données ci-dessus, il est facile de constater :

1. L’effet de mise à niveau de Cancun est significatif, non seulement il réduit considérablement le coût de transaction L2, mais il améliore également dans une certaine mesure le débit des transactions. Cependant, cela n’a pas encore changé la situation concurrentielle de l’inventaire L2, mais a plutôt intensifié la concurrence et accéléré le changement du paysage des transactions L2.

2） À partir des variations du nombre de transactions et du volume, on peut voir que L2 a effectivement attiré plus d’investisseurs longs après la baisse des Coût de transaction, en particulier les investisseurs de montants plus faibles peuvent également effectuer des transactions rapidement via L2, ce qui contribuera à consolider le rôle de L2 en tant qu’infrastructure industrielle.

Malgré la mise à niveau de Cancun, l’écosystème L2 n’a pas connu une hausse explosive, les performances des long projets sont relativement faibles et les tendances des prix sont également difficiles à accepter, mais l’auteur estime que à long terme, la technologie L2 reste précieuse. Les raisons qui ont conduit à un manque de dynamisme narratif pour L2 à ce stade sont les suivantes : d’abord, l’ETH, en tant que L1, n’a pas bien performé au cours de cette période, et l’activité et l’innovation off-chain ne sont pas optimistes, ce qui ne permet pas de fournir une liquidité plus longue à L2 ; ensuite, l’écosystème d’application L2 n’a pas encore explosé, ce qui entraîne une demande de transactions pas très forte ; en outre, la croissance croissante des projets L2 a encore plus dispersé la liquidité dans la concurrence de stock, ce qui a privé le récit de L2 de la dynamique hausse continue.

Source de données: OKLink

La façon la plus simple de changer la situation défavorable de L2 est d’attendre la reprise de l’écosystème Ethereum, mais le choix le plus direct et le plus actif est d’accélérer la construction d’applications long L2. Cependant, tout cela n’est pas facile. Avec les « mouvements d’infrastructure » des dernières années, l’industrie de chiffrement dispose désormais d’une infrastructure relativement complète, mais présente des signes de surabondance. La raison de cette surabondance d’infrastructure est due à des investissements longs passés d’une part, et d’autre part, à l’incapacité de suivre l’écosystème d’application. À long terme, la clé du changement de la situation actuelle du marché de chiffrement, y compris L2, dépendra de l’exploration et de la construction d’applications.