Le Trésor de Hong Kong: Les émetteurs de stablecoins doivent respecter les exigences de réserves complètes, de services de rachat et de gouvernance.

Source | Ta Kung Pao

Éditeur | Article de blog

Le 16 juillet 2024, le Ta Kung Pao a publié un article annonçant que le Bureau des affaires financières et du Trésor de Hong Kong (c’est-à-dire le Trésor de Hong Kong) a publié un avis préalable, prévoyant la publication d’un résumé de la réglementation des émetteurs de stablecoins, afin de présenter un projet de règlement à l’examen du Conseil législatif.

Les autorités ont déclaré qu’il y aura des dispositions transitoires correspondantes pour les émetteurs de stablecoins existants. Les experts estiment que l’approche pragmatique du gouvernement du territoire en matière de réglementation axée sur les risques est tout à fait correcte, car elle peut accroître la clarté et la sécurité du marché.

Le Trésor a déclaré que compte tenu du rôle important de la Monnaie FiatStable Coin dans l’écosystème Web3 et des liens de plus en plus étroits entre le système TradFi et le marché des actifs numériques, le gouvernement de la zone spéciale a besoin d’établir un régime de réglementation pour les émetteurs de Monnaie FiatStable Coin, afin de réglementer de manière prudente et pratique sur la base des risques. Les trois principales exigences comprennent la gestion des réserves et le mécanisme de stabilité (par exemple, exiger que l’émetteur s’assure que la Monnaie FiatStable Coin est entièrement soutenue par des actifs de réserve de qualité et hautement liquides), les exigences de rachat, ainsi que les exigences de gouvernance, de connaissance et d’expérience en matière de réglementation.

L’émetteur existant bénéficiera d’un régime de transition

Le Trésor recommande également que seuls les émetteurs de Monnaie Fiat autorisés, les banques, les entités juridiques titulaires de licences, ainsi que les plateformes de négociation d’actifs virtuels titulaires de licences, puissent vendre des Monnaie Fiat stables à Hong Kong ou promouvoir activement ces services auprès du public hongkongais. Pour les émetteurs de stablecoins existants, le régime réglementaire proposé prévoira également des dispositions transitoires correspondantes. En outre, le Trésor s’attend à ce que le régime réglementaire des émetteurs de Monnaie Fiat stable, qui est approprié et conforme aux recommandations internationales en matière de réglementation, offre une protection adéquate aux utilisateurs contre les risques potentiels pour la stabilité monétaire et financière, permettant ainsi le développement durable et responsable de l’écosystème des actifs virtuels à Hong Kong.

Le directeur financier d’OSL, Hu Zhenbang, a déclaré que certains des stablecoins les plus populaires sur le marché, tels que USDC, USDT, etc., qui sont adossés au dollar, sont largement utilisés comme moyen de paiement numérique dans le monde entier, en particulier en Asie du Sud-Est, au Moyen-Orient et en Afrique. Cependant, le marché a de nombreuses questions sur les émetteurs, et de nombreux utilisateurs suivent les réserves d’actifs, les activités d’investissement, la capacité de remboursement des émetteurs de stablecoins, ainsi que leur capacité à frapper (Minting) et racheter de manière efficace.

Si l’émetteur de la pièce stable est réglementé par les autorités de régulation de Hong Kong, cela peut garantir efficacement la transparence financière et de marché de l’émetteur, assurer sa capacité de paiement et sa Liquidité, et le relier aux institutions financières traditionnelles, ces éléments offrent une protection aux investisseurs et favorisent l’application mondiale du produit.

Le partenaire responsable de l’actif numérique de Deloitte Chine, Lu Zhihong, a déclaré que les Stable Coins sont caractérisés par leur stabilité des prix. En plus d’être considérés comme des actifs de refuge par les investisseurs, les Stable Coins sont également très importants dans l’écosystème Web3. Ils sont devenus un outil de substitution important dans les transactions mondiales en raison de leur rapidité, de leur faible coût et de leur disponibilité 24/7. De plus, ils ne nécessitent pas d’intermédiaire dans leurs fonctionnalités blockchain. Par conséquent, de nombreuses institutions utilisent les Stable Coins comme moyen de paiement et les considèrent comme un choix idéal pour les virements internationaux et les transactions transfrontalières.

Des règles claires pour faciliter le développement des actifs virtuels à Hong Kong

Il est évident que les stablecoins réglementés sont importants. Bien que les stablecoins soient essentiels pour le développement des actifs numériques à Hong Kong, une mise en œuvre précipitée pourrait avoir l’effet inverse. En effet, le manque de réglementation claire entraînerait de l’incertitude et pourrait entraver les utilisateurs potentiels.

Lü Zhihong a fait une métaphore, comme un casino réglementé, les clients peuvent échanger des fonds contre des jetons au casino, tout en s’assurant que leurs jetons peuvent être échangés contre de l’argent liquide à tout moment. Cependant, s’il y a des casinos non réglementés, les jetons des clients ne peuvent pas être échangés contre de l’argent liquide, ce qui causerait des perturbations sur le marché. La réglementation par le gouvernement de la région administrative spéciale en mettant l’accent sur les risques et en adoptant une approche pragmatique est la bonne chose à faire, car elle peut améliorer la clarté et la sécurité du marché, garantir la liaison de ces actifs numériques avec la monnaie légale, garantir que les émetteurs ont suffisamment de réserves pour répondre aux demandes de rachat des investisseurs et protéger les intérêts des investisseurs.