Entrée dans l'ère de la domination de Solana dans l'économie DeFi, Franklin Templeton compare avec Ethereum

## Solana contre Ethereum

Le département de recherche en cryptomonnaies de Franklin Templeton, une grande société de gestion d’actifs, a résumé dans son dernier rapport une comparaison des évaluations des protocoles de finance décentralisée (DeFi) construits sur Ethereum (ETH) et Solana (SOL).

La société est remarquée pour avoir l’une des plateformes les plus largement utilisées et rentables, avec Solana attirant l’attention en établissant des bases solides dans l’économie DeFi. Il a été noté que sa position de leader dans ce domaine, qui a jusqu’à présent montré une présence écrasante, commence à vaciller, Ethereum.

Les marchés DeFi, qui permettent des transactions autonomes 24h/24 et 7j/7, ont connu un grand développement, avec un volume mensuel de transactions atteignant 611 milliards de dollars (environ 91 billions de yens) en janvier de cette année, et un TVL dépassant les 123 milliards de dollars (environ 18,3 billions de yens) à la fin du même mois.

Ethereum est la plateforme de contrat intelligent la plus importante en termes de TVL (Total Value Locked) et de volume d’échanges sur les échanges décentralisés (DEX) dans le marché DeFi, dominant les autres blockchains. Cependant, en janvier, le volume d’échanges sur les DEX de Solana a dépassé le volume total d’échanges de l’écosystème Ethereum (Ethereum, les chaînes de niveau 2, et autres DEX basés sur Ethereum Virtual Machine (EVM)).

Source: Franklin Templeton

L’impact du changement

Dans le rapport, il est souligné que les changements ci-dessus ont eu deux impacts sur le paysage DeFi.

1. Vers une ère dominée par SVM : DeFi pourrait se libérer de la domination historique de l’EVM et entrer dans une ère potentiellement dominée par la machine virtuelle Solana (SVM).
2. Modularisation d’Ethereum: De nombreuses activités financières migrent vers la couche 2 (L2) ou la couche 1 conforme à l’EVM.

Les jetons DeFi de Solana sont sous-évalués

Le rapport a comparé les tokens de cinq grands projets ETH (LDO, AAVE, ENA, MKR et UNI) avec les tokens des cinq protocoles les plus puissants de Solana (JTO, JUP, KMNO, MNDE et RAY).

Dans les projets basés sur Solana, les frais ont augmenté de 2 400% par rapport à l’année précédente, mais le ratio d’évaluation est resté à 9 fois. En revanche, dans les projets basés sur Ethereum, bien que les frais aient augmenté de 150%, le ratio d’évaluation est passé à 18 fois.

Dans cette comparaison, Franklin Templeton a souligné que les jetons basés sur Solana sont largement sous-évalués.

Le ratio de valorisation de SolanaDeFi, malgré un profil de croissance nettement élevé, se négocie en moyenne à un niveau inférieur aux jetons équivalents d’Ethereum, mettant en évidence une asymétrie d’évaluation évidente.

Les raisons de la faible évaluation et les perspectives futures

Une des raisons pour lesquelles l’évaluation des jetons DeFi Solana est plus faible par rapport à Ethereum est la préoccupation concernant la stabilité et la sécurité de l’écosystème sous-jacent de Solana.

Cependant, au cours de l’année jusqu’au 6 février 2025, Solana a fonctionné de manière stable et sans temps d’arrêt, et il est possible que les préoccupations concernant l’écosystème Solana soient atténuées, compte tenu des mises à niveau prévues telles que Firedancer, comme le rapport l’a souligné.

Alors que Solana continue à démontrer sa résilience en tant que plateforme informatique décentralisée, le marché pourrait attribuer à l’avenir des prix similaires au protocole SolanaDeFi, qui est solide et prometteur, et au protocole Ethereum équivalent.

Les analystes de Bitwise Europe semblent penser qu’une augmentation explosive du développement et de l’adoption d’applications, semblable au soi-disant “moment iPhone”, pourrait se produire également sur Solana.

La blockchain Solana devrait dépasser Ethereum en 2025 et le prix du SOL devrait augmenter de 3 000 % d’ici 2030.

Actualités et prix de Solana (SOL)

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Évaluation de Ethereum

Franklin Templeton, qui apprécie fortement Solana, ne voit pas Ethereum de manière pessimiste.

Du réseau principal d’Ethereum, il a été observé que les activités DeFi migrent vers la couche L2, ce qui indique que la stratégie de mise à l’échelle d’Ethereum est en train de se concrétiser.