Institusi membeli dengan gila-gilaan, ETH mencapai titik tertinggi baru, mengapa rasio ETH/BTC masih terjebak di bawah 0.05?

Meskipun Institusi Keuangan sedang mengguncang gelombang adopsi Ethereum (ETH), dan ETH meloncat ke rekor tertinggi baru pada bulan Juli dan Agustus, namun rasio ETH/BTC masih tidak mampu menembus ambang kunci 0,05. Fenomena ini memicu diskusi di pasar: mengapa kinerja relatif ETH terhadap Bitcoin tetap lemah di tengah aliran modal institusi dan harga yang memecahkan rekor?

Perbandingan Status dan Sejarah Rasio ETH/BTC

(sumber: Trading View)

Menurut data CoinGecko:

Rasio saat ini: 0,039 (di bawah 0,04 pada bulan Agustus)

Titik tertinggi dalam sejarah: 0,14 pada bulan Juni 2017

Titik terendah dalam beberapa tahun: 0,02 pada bulan Maret 2024 (terendah dalam lima tahun)

Sejak Juli 2024, rasio ETH/BTC tetap berada di bawah 0,05, meskipun harga ETH melonjak ke rekor tertinggi $4.957 pada 24 Agustus, hanya mengalami penyesuaian sekitar 6,7%.

Institusi Keuangan mengadopsi mendorong ETH melambung

(sumber: Trading View)

Sejak Juli, harga ETH telah meningkat sekitar 155%, dengan pendorong di baliknya termasuk:

Institusi Keuangan: menggunakan ETH untuk manajemen dan penyelesaian dana

Investor Tradisional: Mendapatkan Paparan ETH Melalui ETF

Yayasan Ethereum: Secara aktif mempromosikan ETH ke Wall Street

Namun, berita baik ini tidak serta merta bertransformasi menjadi keunggulan relatif ETH terhadap BTC.

Kinerja Sejarah: ETH hanya mengalahkan BTC 15% dari waktu

（sumber：Checkonchain）

Data dari analis pasar James Check menunjukkan bahwa sejak 2015, ETH hanya mengungguli Bitcoin sekitar 15% dari waktu.

2015-2017: Periode Dominasi ETH, diuntungkan oleh peluncuran platform kontrak pintar dan gelombang ICO.

Sejak tahun 2020: BTC berkinerja lebih baik dibandingkan ETH

Ini berarti, meskipun ETH mencapai rekor tertinggi dalam penilaian dolar, kenaikannya relatif terhadap BTC tetap terbatas.

Pandangan Teknikal dan Pasar Jangka Pendek

Analis Nansen Jake Kennis mencatat selama lonjakan ETH pada bulan Agustus: "Dengan ETH mendekati titik tertinggi historis, pasar mungkin perlu konsolidasi, terutama setelah rebound yang begitu kuat dalam waktu singkat."

Dia percaya bahwa ETH mungkin memerlukan beberapa minggu atau bahkan beberapa bulan untuk berkonsolidasi sebelum mencoba menembus 5,000 dolar, apalagi meningkatkan rasio ETH/BTC di atas 0.05.

Mengapa rasio sulit menembus 0.05?

Atribut lindung nilai Bitcoin: Di tengah ketidakpastian makro, BTC lebih diminati oleh dana.

Struktur penawaran dan permintaan ETH: Meskipun ada staking dan adopsi institusi, masih kurangnya aliran modal yang cukup menekan keunggulan BTC.

Sentimen pasar dan rotasi: Dana mungkin berputar antara BTC dan ETH, bukan terfokus jangka panjang pada ETH.

Kesimpulan

Kekuatan ETH yang dinyatakan dalam dolar AS berbanding terbalik dengan kelemahan rasio ETH/BTC. Meskipun adopsi institusi dan harga yang mencapai rekor tertinggi memberikan keuntungan jangka panjang bagi ETH, pasar mungkin memerlukan lebih banyak aliran dana struktural dan penguatan relatif terhadap Bitcoin untuk menembus rasio kunci 0,05. Dalam jangka pendek, fokus para bull ETH tetap pada menjaga level tinggi dan mencari kesempatan untuk kembali menyerang 5.000 dolar.