ETP Staking Bitcoin yang Baru Diluncurkan di Core Siap Membuka Jalan untuk ETF Staking

Peluncuran Produk ETP Staking Bitcoin (ETP) yang didukung oleh Core di Bursa Saham London pada September 2025 telah memicu diskusi di kalangan keuangan tentang potensi munculnya Dana ETF Staking (ETF) serupa di masa depan.

ETP ini, yang dikembangkan bekerja sama dengan Valour, anak perusahaan DeFi Technologies, memungkinkan investor untuk melacak harga Bitcoin sambil mendapatkan imbal hasil melalui staking di Core Chain. CoreDAO sendiri telah menyatakan dalam pernyataan terbaru di X bahwa staking ETF mewakili fase berikutnya setelah ETF Bitcoin spot, bersama dengan produk terstruktur dan pasar derivatif yang diperluas.

Perkembangan ini sejalan dengan upaya yang terus dilakukan untuk mengintegrasikan Bitcoin ke dalam mekanisme yang menghasilkan imbal hasil, meskipun masih ada hambatan regulasi dan teknis sebelum ETF staking dapat terwujud.

###Detail ETP Staking Bitcoin

ETP staking Bitcoin, yang terdaftar di Bursa Efek London, mewakili integrasi awal teknologi CoreDAO ke dalam produk keuangan yang diatur. Diterbitkan oleh Valour, ETP ini melacak harga pasar Bitcoin dan menggabungkan hasil staking dari Core Chain. Investor dapat melakukan staking Bitcoin yang dibungkus tanpa mentransfer kepemilikan, memanfaatkan fitur CheckLockTimeVerify (CLTV) dari Bitcoin untuk mengamankan aset di dompet mereka sendiri.

Hasil dari proses staking ini didistribusikan dalam token CORE, dengan imbal hasil tahunan yang dilaporkan sebesar 5,65% per Mei 2024. Produk ini mematuhi standar regulasi, sehingga dapat tersedia bagi investor institusional dan ritel melalui bursa. Aset disimpan dalam dompet dingin yang dikelola oleh kustodian seperti BitGo, Copper, atau Hex Trust. ETP ini dikenakan biaya manajemen sebesar 1,9%, yang mencakup biaya operasional yang terkait dengan mekanisme staking.

ETP ini dibangun di atas model staking non-kustodian CoreDAO, di mana Bitcoin tetap di bawah kontrol investor selama periode staking. Waktu minimum penguncian untuk Bitcoin yang distaking adalah 24 jam, setelah itu aset dapat di-unstake. Selain itu, CoreDAO menawarkan opsi Dual Staking, di mana menggabungkan Bitcoin dengan token CORE dapat meningkatkan hasil. CoreDAO juga telah memperkenalkan lstBTC, token staking likuid yang dikembangkan dengan mitra seperti Maple Finance, BitGo, Copper, dan Hex Trust. Token ini memungkinkan Bitcoin yang distaking tetap dapat diperdagangkan dan digunakan sebagai jaminan, meningkatkan likuiditas dalam sistem.

###Perbedaan Antara ETP dan ETF

ETP dan ETF memiliki kesamaan tetapi berbeda dalam struktur dan regulasi. ETP mencakup berbagai sekuritas yang diperdagangkan di bursa dan melacak aset atau indeks yang mendasarinya, termasuk catatan dan produk terstruktur. ETP staking Bitcoin yang didukung oleh CoreDAO termasuk dalam kategori ini, memungkinkan fitur kompleks seperti imbal hasil staking.

Sebaliknya, ETF adalah jenis ETP tertentu yang diatur oleh aturan yang lebih ketat, seperti Undang-Undang Perusahaan Investasi AS tahun 1940. Mereka biasanya melacak indeks atau keranjang aset dengan biaya lebih rendah dan aksesibilitas yang lebih luas melalui akun pialang. ETF Spot Bitcoin, yang disetujui oleh (SEC) pada Januari 2024, telah mengumpulkan $136 miliar dalam aset pada September 2025, tetapi hanya fokus pada pelacakan harga tanpa elemen staking.

AUM Spot Bitcoin ETF Per 25 September | The Block

Pasar Eropa sering kali lebih menyukai ETP untuk cryptocurrency karena regulasi yang lebih fleksibel, sedangkan ETF di AS memerlukan kepatuhan yang ketat terhadap perlindungan kustodian dan investor. Perbedaan ini berarti bahwa transisi model staking Core dari ETP ke ETF akan melibatkan penyesuaian terhadap pengawasan yang lebih ketat, terutama terkait dengan generasi yield dan keamanan aset.

###Kelayakan ETF Staking Bitcoin atau CORE

####Permintaan Pasar

Investor institusi, termasuk dana pensiun dan manajer kekayaan, menunjukkan minat yang semakin meningkat terhadap produk cryptocurrency yang menawarkan aliran pendapatan yang sebanding dengan dividen tradisional atau obligasi. Konsensus proof-of-work Bitcoin tidak secara inheren mendukung staking, tidak seperti jaringan proof-of-stake seperti Ethereum. CoreDAO mengatasi hal ini dengan memungkinkan Bitcoin untuk berpartisipasi dalam validasi proof-of-stake Core Chain, menghasilkan hasil melalui hadiah validator.

Peluncuran ETP mengikuti pola yang terlihat dengan pergeseran Ethereum ke proof-of-stake pada tahun 2022, yang meningkatkan arus masuk produk staking. Di Eropa, ETP untuk aset seperti Ethereum, Solana, dan bahkan memecoin seperti Dogecoin telah mendapatkan daya tarik, menunjukkan pasar yang receptif untuk instrumen Bitcoin yang menghasilkan imbal hasil.

####Kelayakan Teknologi

Infrastruktur Core mendukung integrasi ETF potensial. Staking non-kustodian memanfaatkan CLTV Bitcoin untuk mengunci aset secara sementara tanpa kontrol pihak ketiga, sehingga mengurangi risiko kustodian. Token lstBTC memastikan bahwa aset yang di-stake tetap likuid, memenuhi persyaratan likuiditas ETF.

Model Dual Staking menambah fleksibilitas dengan meningkatkan imbal hasil saat token CORE dipadukan dengan Bitcoin. Ekosistem CoreDAO juga menampilkan integrasi yang memperkuat fondasi teknisnya. Upgrade Fusion yang akan datang bertujuan untuk meningkatkan kemampuan re-staking di seluruh rantai mitra, berpotensi meningkatkan kompatibilitas ETF.

####Pertimbangan Regulasi

Di Amerika Serikat, persetujuan ETF Bitcoin spot oleh SEC menandai kemajuan; namun, pengenalan fitur staking memperkenalkan kompleksitas. Kekhawatiran termasuk penalti validator (slashing), risiko sentralisasi, dan isu likuiditas terkait dengan penebusan.

Regulator Eropa, seperti Otoritas Perilaku Keuangan Inggris dan BaFin Jerman, telah menyetujui produk serupa, termasuk ETP staking Ethereum seperti ET32 milik Bitwise. Lingkungan ini memfasilitasi pencatatan ETP yang didukung oleh Core, yang menunjukkan lebih sedikit hambatan untuk ETF. Proposal untuk ETF staking Ethereum di AS, seperti yang diajukan oleh 21Shares pada Februari 2025, dapat menetapkan preseden.

ETF staking Ethereum REX-Osprey yang diluncurkan di AS lebih lanjut menunjukkan penerimaan teknologi ini yang berkembang, meskipun sifat proof-of-work Bitcoin membedakannya. Di sisi lain, Core mungkin dapat dilakukan dalam waktu dekat.

###Peluang untuk Pengembangan

ETP menyediakan kerangka kerja yang telah teruji yang dapat diperluas ke ETF, terutama di Eropa, di mana jalur regulasi lebih jelas. Adopsi institusional Bitcoin, seperti yang terlihat dalam inklusi BlackRock dalam portofolio iShares senilai $58 miliar, menekankan permintaan akan opsi hasil.

Selain itu, kemitraan CoreDAO dengan kustodian dan kepemilikan Bitcoin yang terus berkembang lebih dari 2.900 posisi mereka dengan baik untuk skala. Pendekatan non-kustodian mengurangi kekhawatiran umum mengenai ETF, dan keberhasilan di Eropa dapat mempengaruhi regulator AS.

Ke depan, staking ETF dianggap sebagai perkembangan lanjutan setelah spot Bitcoin ETF. Metrik ekosistem, termasuk lebih dari 4.800 Bitcoin yang dipertaruhkan, 19 juta alamat unik, dan transaksi signifikan sejak awal, menunjukkan kapasitas platform untuk mendukung ekspansi semacam itu dalam aplikasi DeFi seperti pertukaran terdesentralisasi dan protokol pinjaman.

Sumber

• Valour Memperkenalkan ETP Staking Bitcoin di Bursa Efek London:
• Core DAO:
• Aset Under Management ETF Bitcoin Spot:
• Adopsi ETF di Amerika Utara:
• Core Meluncurkan Staking Ganda:
• REX-Osprey Ethereum Staking ETF Diluncurkan di AS: