Tarif Trump menghantam Bitcoin! BTC terjebak dalam pertempuran untuk mempertahankan 100.000 dolar, apakah perdagangan TACO dapat menyelamatkan pasar?

Tarif Trump dan trader Bitcoin yang menghindari penggunaan posisi long leverage, menyebabkan harga BTC jatuh ke level terendah baru. Sejak Bitcoin jatuh ke 107,000 dolar di pertukaran pada 10 Oktober, pasar berusaha untuk memulihkan keseimbangan, tetapi tarif Trump menekan minat bullish. Peta likuidasi menyimpulkan bahwa harga mungkin mengejar likuidasi posisi long di antara 106,300 dolar hingga 104,000 dolar, perdagangan TACO mungkin menjadi fokus perhatian pasar.

Perang tarif Trump yang meningkat menghancurkan kepercayaan pasar Bitcoin

Meningkatnya ketegangan dalam hubungan AS-China, serta perluasan tarif Trump baru-baru ini dan penghindaran trader terhadap penggunaan posisi long, semuanya telah menambah tekanan penurunan pada Bitcoin. Ketidakpastian kebijakan tarif Trump sedang memberikan dampak sistematis pada aset berisiko, di mana Bitcoin sebagai aset dengan volatilitas tinggi paling terdampak. Ketika ketegangan perdagangan global meningkat, investor cenderung menarik diri dari aset berisiko dan beralih ke alat lindung nilai tradisional, pola ini telah terverifikasi dalam beberapa sengketa tarif sebelumnya.

Bitcoin mungkin turun di bawah 100.000 dolar, tetapi analis berharap peristiwa ekonomi makro minggu depan dapat membalikkan tren penurunan. Masalah utama dari kebijakan tarif Trump adalah ketidakpastiannya, pasar tidak dapat memperkirakan risiko kebijakan ini sebelumnya. Ketika Trump secara tiba-tiba mengumumkan penambahan tarif 100% pada produk impor dari China, pasar cryptocurrency menghilangkan nilai pasar ratusan miliar dolar dalam beberapa jam, volatilitas yang ekstrem ini membuat trader dengan leverage menghadapi risiko likuidasi yang besar.

Waktu penutupan pemerintah Amerika mencapai rekor baru semakin memperburuk ketidakpastian. Penutupan pemerintah berarti penundaan dalam rilis data ekonomi dan stagnasi dalam keputusan regulasi, yang sering kali disertai dengan peningkatan volatilitas pasar selama periode kekosongan kebijakan. Bagi aset seperti Bitcoin yang diperdagangkan 24/7, dampak ketidakpastian kebijakan diperbesar, karena pasar tidak dapat memperoleh panduan kebijakan yang jelas selama penutupan pemerintah.

Mekanisme dampak tarif Trump terhadap Bitcoin bersifat multi-lapis. Pertama, tarif meningkatkan ekspektasi inflasi, yang mungkin memaksa Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga tinggi, ini memberikan tekanan valuasi pada Bitcoin yang tidak menghasilkan arus kas. Kedua, kekhawatiran akan resesi ekonomi yang dipicu oleh tarif menyebabkan penurunan selera risiko, investor mengurangi alokasi mereka terhadap aset spekulatif. Ketiga, memburuknya hubungan Cina-AS mungkin mempengaruhi likuiditas lintas batas cryptocurrency, terutama penyelesaian internasional stablecoin.

pasar terpisah antara pembelian spot dan penjualan berjangka

（sumber：SoSoValue）

Sejak 10 Oktober, setelah Bitcoin turun ke 107.000 dolar di pertukaran, aliran ETF Bitcoin spot, indeks premium CEX, dan peningkatan volume perdagangan kumulatif spot oleh investor profesional dan ritel di pertukaran (selisih bersih antara pembelian dan penjualan pasar) telah terus meningkat secara stabil. Fenomena ini menunjukkan bahwa para institusi dan investor ritel di pasar Amerika sedang melakukan pembelian saat harga rendah, melihat penurunan yang dipicu oleh tarif Trump sebagai kesempatan untuk membangun posisi daripada sebagai pembalikan tren.

(sumber: Trading View)

Sejak penjualan pada 10 Oktober, volume transaksi pasar Bitcoin, aliran dana, dan dinamika kontrak terbuka telah berubah. Investor ritel dan institusi di AS jelas meningkatkan kepemilikan BTC, sementara pedagang kontrak berjangka Binance terus melakukan penjualan aktif. Perpecahan antara pasar spot dan futures ini menunjukkan fakta kunci: investor jangka panjang sedang mengumpulkan koin, sementara trader jangka pendek sedang melakukan short.

（sumber：Trading View）

Membandingkan volume perdagangan spot Binance dengan volume perdagangan futures-nya, delta spot positif, sedangkan delta kontrak berkelanjutan negatif, menyoroti peningkatan posisi short, mengonfirmasi pandangan bahwa penjualan yang didorong oleh kontrak berkelanjutan sedang memperkuat tren penurunan, sementara permintaan pembeli spot memberikan kekuatan di antara 107,000 hingga 108,000 dolar AS. Perbedaan struktural ini tidak jarang dalam sejarah Bitcoin, biasanya muncul pada tahap pembentukan dasar pasar.

Perbedaan Kunci Antara Pasar Spot dan Pasar Berjangka:

Jangka Waktu Kepemilikan: Pembeli spot biasanya berencana untuk持有 dalam jangka panjang, sementara trader futures mengejar selisih harga jangka pendek.

Penggunaan Leverage: Pasar futures dengan leverage tinggi memperbesar volatilitas, pasar spot tanpa risiko leverage

Risiko Likuidasi: Penjual pendek di pasar berjangka menghadapi likuidasi paksa saat harga rebound, sementara pemegang spot tidak menghadapi risiko ini.

Durasi struktur pasar yang terbelah ini akan menentukan arah jangka pendek Bitcoin. Jika permintaan spot terus kuat, pada akhirnya akan menyerap tekanan jual di pasar futures, mendorong harga untuk rebound. Namun, jika kebijakan tarif Trump semakin memburuk sehingga mengurangi kepercayaan pembeli spot, pasar mungkin akan memasuki penyesuaian yang lebih dalam.

Peta Likuidasi Mengungkapkan Pertempuran Kunci di 104.000 Dolar

（sumber：Hyblock）

Mengingat potensi pergerakan harga Bitcoin dalam jangka pendek, analisis prospek peta likuidasi menunjukkan bahwa trader momentum mungkin akan mengejar cluster likuidasi posisi long antara 106,300 USD hingga 104,000 USD, sementara posisi short menghadapi risiko likuidasi pada 115,000 USD. Peta likuidasi adalah alat penting untuk memahami perilaku trader dengan leverage, yang menunjukkan kepadatan pesanan likuidasi yang terakumulasi pada berbagai tingkat harga.

Kumpulan likuidasi posisi long antara 106.300 dolar AS dan 104.000 dolar AS menunjukkan bahwa harga pemaksaan untuk banyak posisi long terpusat di kisaran ini. Ketika harga turun ke dalam kisaran ini, akan memicu likuidasi berantai, tekanan jual yang terkonsentrasi dapat menyebabkan harga turun lebih cepat. Tindakan “pemburuan stop-loss” seperti ini sangat umum di pasar cryptocurrency, di mana trader besar dan pembuat pasar dengan sengaja mendorong harga ke wilayah konsentrasi likuidasi untuk mendapatkan keuntungan.

Risiko likuidasi posisi short sebesar 115.000 dolar AS memberikan perspektif yang berlawanan. Jika harga Bitcoin secara tak terduga memantul melewati level ini, banyak posisi short akan terpaksa menutup posisi dengan membeli, menciptakan “short squeeze”, yang mendorong harga untuk naik lebih lanjut. Mekanisme ini menjelaskan mengapa Bitcoin sering kali mengalami pembalikan V saat berada dalam kondisi yang sangat pesimis.

Meskipun diperkirakan harga akan tetap berfluktuasi dalam jangka pendek, Chief Investment Officer Lekker Capital, Quinn Thompson, mengatakan: “Rasio likuidasi pada 10/10 lebih tinggi daripada rasio leverage selama periode Januari hingga April 2025 (dalam dolar dan persentase posisi). Peluang di masa depan mirip dengan situasi sebelum kemenangan Trump pada tahun 2024.” Pengamatan ini sangat penting, karena menunjukkan bahwa peristiwa likuidasi saat ini telah sepenuhnya melepaskan leverage berlebihan, dan pasar sedang bersiap untuk gelombang kenaikan berikutnya.

Strategi Perdagangan TACO Dapatkah Membalikkan Situasi?

TACO trading (Trump Always Chickens Out) mengacu pada kebijakan tarif Trump yang biasanya berbalik setelah diumumkan, yang mungkin menjadi kunci dalam gejolak pasar yang disebabkan oleh tarif Trump saat ini. Strategi ini fokus pada memprediksi dampak perubahan kebijakan AS terhadap harga aset, dan memiliki nilai khusus dalam lingkungan makro yang sangat tidak pasti.

Akun Tom Capital yang fokus pada ekonomi makro mengingatkan para trader “hanya perlu memperdagangkan perilaku harga”, karena diperkirakan akan ada banyak peristiwa yang dapat dioperasikan minggu depan. Makna mendalam dari saran ini adalah, dalam situasi yang tidak dapat diprediksi dari kebijakan tarif Trump, lebih baik fokus pada reaksi pasar yang sebenarnya daripada mencoba memprediksi arah kebijakan. Inti dari perdagangan TACO adalah mengamati tindakan nyata pemerintah AS, bukan menebak niatnya.

Peristiwa makroekonomi minggu depan mungkin termasuk pidato pejabat Fed, rilis data ekonomi, atau pernyataan lebih lanjut tentang kebijakan tarif Trump. Peristiwa-peristiwa ini akan memberikan peluang tindakan konkret untuk perdagangan TACO. Jika Fed mengeluarkan sinyal dovish atau kebijakan tarif Trump menunjukkan tanda-tanda pelonggaran, ini dapat memicu rebound kuat pada aset risiko, dengan Bitcoin sebagai aset beta tinggi yang akan mendapatkan manfaat terbesar.

Aplikasi TACO dalam pasar Bitcoin membutuhkan disiplin yang tinggi. Trader harus menetapkan kondisi masuk dan keluar yang jelas, menghindari eksposur risiko yang berlebihan saat kebijakan tidak jelas. Struktur pasar saat ini menunjukkan bahwa rentang $107.000 hingga $108.000 adalah area dukungan kuat bagi pembeli spot, sementara rentang $106.300 hingga $104.000 adalah area konsentrasi likuidasi posisi long. Strategi trading TACO yang rasional mungkin adalah membangun posisi kecil di area dukungan, menunggu konfirmasi dari katalis makro sebelum menambah posisi.