Jumlah kepemilikan emas oleh bank sentral global untuk pertama kalinya dalam 30 tahun melampaui utang AS: Apakah Bitcoin akan menjadi penerus "emas digital" berikutnya?

Struktur keuangan global sedang mengalami guncangan kepercayaan: jumlah emas yang dimiliki oleh bank sentral asing untuk pertama kalinya dalam 30 tahun telah melampaui jumlah utang AS yang mereka miliki. Peristiwa tonggak ini menandakan perubahan signifikan dalam pandangan ekonomi utama dunia terhadap likuiditas, aset aman, dan kepercayaan. Gelombang pembelian emas oleh bank sentral berlanjut hingga 2025, dengan peningkatan sekitar 900 ton sepanjang tahun, untuk tahun keempat berturut-turut melebihi dua kali lipat rata-rata jangka panjang. Analis percaya bahwa runtuhnya kepercayaan terhadap utang AS dan krisis likuiditas adalah penggerak di balik kenaikan harga emas, sementara Bitcoin (BTC) sebagai “emas digital” sedang menunggu momen peralihan dana institusi.

Kepemilikan Emas Melampaui Utang AS: Titik Balik Struktur Keuangan Global

Sejak pertengahan tahun 1990-an, untuk pertama kalinya dalam sejarah keuangan global, jumlah emas yang dimiliki oleh bank sentral asing melampaui utang AS. Perputaran yang tenang ini, dari “aset kertas” ke “aset keras”, bukan hanya merupakan peristiwa pasar yang sederhana, tetapi juga menandakan titik balik potensial dalam struktur sistem keuangan global.

Bank Sentral beli emas pecahkan rekor: posisi aset keras direformasi

Data yang dibagikan oleh Barchart mengonfirmasi persilangan ini dan menunjukkan bahwa bank sentral di berbagai negara melanjutkan gelombang pembelian emas yang memecahkan rekor pada tahun 2025.

• Penambahan Berkelanjutan: Menurut data dari Dewan Emas Dunia (World Gold Council), setelah penambahan bersih 10 ton di bulan Juli, Bank Sentral hanya membeli bersih 19 ton emas di bulan Agustus, sehingga total pembelian emas tahun ini diperkirakan mencapai sekitar 900 ton. Ini akan menjadi tahun keempat berturut-turut di mana jumlah pembelian tahunan global melebihi dua kali lipat dari rata-rata jangka panjang.
• Periode pembelian terpanjang yang berkesinambungan: The Kobeissi Letter menunjukkan bahwa Bank Sentral telah membeli emas secara berturut-turut selama 16 tahun, ini adalah periode berkesinambungan terpanjang yang tercatat, memecahkan status penjualan bersih yang bertahan lebih dari dua puluh tahun sebelum 2010. Pada paruh pertama tahun 2025, terdapat 23 negara/wilayah yang menambah cadangan emas mereka.

Peneliti makro Sunil Reddy menekankan bahwa kenaikan terbaru emas tidak hanya didorong oleh inflasi, tetapi juga sangat terkait dengan runtuhnya saldo reverse repo (Reverse-Repo Balances) Federal Reserve—reverse repo adalah kolam tempat likuiditas berlebih berlabuh dengan aman. Ketika saldo ini hampir menghilang, harga emas “naik secara vertikal”.

Keruntuhan Kepercayaan: Emas Menjadi Aset Kepercayaan Terakhir

Peralihan dari aset kertas ke aset keras ini didorong oleh melemahnya kepercayaan global terhadap utang AS dan sistem mata uang fiat.

Kembalinya nilai mata uang keras: Bitcoin bersiap untuk meluncur

Dalam konteks kebuntuan politik dan meningkatnya utang, kepercayaan asing terhadap obligasi pemerintah AS semakin melemah. Laporan menunjukkan bahwa hampir 23 sen dari setiap dolar yang diterima pemerintah AS kini digunakan untuk membayar bunga.

Analis menunjukkan bahwa nilai emas tidak berubah, yang benar-benar runtuh adalah patokan yang mengukur emas (yaitu mata uang fiat). Sejak tahun 1970-an, mata uang utama seperti Poundsterling dan Franc Swiss telah kehilangan nilai terhadap emas sebesar 70% hingga 90%.

Sunil Reddy menyimpulkan: “Modal sedang mencari aset yang tidak akan gagal bayar—yaitu mata uang yang kuat. Emas tidak lagi sekadar alat lindung nilai terhadap inflasi; ia sedang menjadi jaminan yang mendasar—aset kepercayaan terakhir.”

Namun, bahkan dominasi emas menghadapi tantangan baru: emas digital. Investor kripto Lark Davis mengamati bahwa minggu lalu, emas mengalami penurunan harian sebesar 5% (penurunan terjal sejak 2013), sementara pada saat yang sama Bitcoin (BTC) naik 3%.

potensi rotasi valuasi

Davis percaya bahwa jika BTC menyerap bahkan sebagian kecil dari nilai pasar emas, itu bisa memicu “lonjakan gila”. Dia memperkirakan bahwa menyerap 1% setara dengan 134.000 dolar, dan menyerap 3% setara dengan 188.000 dolar.

Pandangan Mister Crypto sejalan dengan pendapat ini, ia mengisyaratkan bahwa “emas digital akan menjadi target berikutnya”, menunjukkan bahwa perputaran dana sedang dalam proses. Meskipun penurunan emas minggu lalu terlihat tajam, para insider percaya bahwa ini terutama bersifat mekanis: sebuah transaksi blok ETF besar memicu alarm volatilitas algoritmik. Seorang analis dengan tegas menyatakan: “Pemain penting tidak melakukan jual”, bahkan ETF emas China masih menambah eksposur selama periode penjualan.

Kesimpulan

Penjaga mata uang global — bank sentral di berbagai negara, dengan tegas beralih ke aset keras. Dari penjualan emas selama beberapa dekade terakhir hingga pembelian rekor setiap tahunnya, tren ini tidak hanya mendefinisikan pasar keuangan selama sepuluh tahun ke depan, tetapi juga akan mendefinisikan kembali mata uang itu sendiri. Bagi investor biasa, ketika mereka yang mengendalikan mesin pencetak uang sedang mengumpulkan emas, kita seharusnya tidak hanya memperhatikan emas, tetapi juga memperhatikan padanan digitalnya — Bitcoin. Di era di mana kepercayaan global menghadapi tantangan struktural, nilai aset keras dan pentingnya kelangkaan digital semakin menonjol seperti belum pernah terjadi sebelumnya.