アジア株式市場が上昇し、ドルが安定：世界的な政策の不確実性が市場を覆い、暗号資産の動向が注目されている

月曜日、アジアの株式市場は全体的に上昇したが、インドの株式市場はアメリカによるH-1Bビザの新しい規定のために下落した。連邦準備制度（FED）が先週利下げを行ったにもかかわらず、市場の感情は依然として慎重であり、トレーダーは今後の通貨政策の道筋を考慮している。ドル指数は安定しており、日本の中央銀行のタカ派の立場により円は弱くなり、市場の不確実性が増している。このような状況の中、商品価格は上昇し、ビットコインなどの暗号化資産も独自の課題に直面しており、そのパフォーマンスは伝統的な市場と興味深い対比を形成している。

アジア株式市場が上昇、アメリカのH-1Bビザ新規則がインドのテクノロジー業界を打撃

ロイターによると、月曜日、アジアの株式市場は全般に上昇し、ドル指数は安定しました。市場は先週の連邦準備制度（FED）の利下げ後の通貨政策の動向を見極めています。一方、アメリカのドナルド・トランプ大統領の労働者ビザの締め付け策も市場の感情を抑制しています。

トランプ政権が先週金曜日に企業に新しい H-1B 労働者のビザに 10 万ドルを支払うよう要求することを発表した後、インドのベンチマーク株価指数は下落しました。この規定は、インドと中国の熟練労働者に大きく依存しているテクノロジー業界に打撃を与えました。アメリカの株価指数先物はわずかに下落し、S&P 先物は 0.1% 下落し、欧州の先物も開幕が平坦になることを示唆しています。

MSCIの日本を除くアジア太平洋地域の株価指数は0.1%上昇しました。東京の日経平均株価は1.3%上昇し、台湾の株式市場は1%以上上昇し、過去最高を記録しました。インドの2830億ドルの情報技術産業は、その収入の半分以上がアメリカからのものであり、美印関係の悪化により、短期的には痛手を感じる可能性があります。先月、トランプはインドからの輸入品に対する関税を倍増し、50%に達しましたが、その一因はニューデリーがロシアの石油を購入したことにあります。

キャピタル.comの上級金融アナリスト、カイル・ロッダは言った。「まず、これは運営コストと利益率のリスクです。明らかに、これは賃金と労働コストをわずかに引き上げる可能性があります。」 「テクノロジー企業も困難に直面する可能性があり、十分な労働者をアメリカで見つけるために業務を外注する場合、罰則を受けることになります。」

中国では、投資家がトランプが中国の指導者とTikTokの合意において進展を得たという前向きな信号を消化したため、株式市場の動きは振動しています。

FRBの政策見通しと為替変動

マクロ経済の観点から、連邦準備制度（FED）が将来的に徐々に政策を緩和することを示唆した後、投資家は依然としてアメリカの通貨政策の道筋を理解したいと考えています。トレーダーたちは、今年残りの2回の政策会議で、連邦準備制度（FED）が合計44ベーシスポイントの利下げを行うと予想しています。今週、多くの政策立案者が発言する予定であり、連邦準備制度（FED）が好むインフレ指標のデータも金曜日に発表され、最近の金利見通しの基調を設定します。

IG市場アナリストのトニー・サイカモアによると、コア個人消費支出（PCE）価格指数は前月比で0.2%上昇する見込みで、これにより年率は2.9%に維持され、7月と同水準となり、4月に達した2.6%の低点を上回ることになります。

シカモアは「理論的には、より浅い利下げ周期であってもドルに圧力がかかるはずですが、ドルのショートポジションはすでに混雑しています」と述べました。彼は、2025年初頭に急激な下落を経験した後、ドル指数は最近数ヶ月で下落の勢いを失ったと付け加えました。ドルが他の6つの主要通貨に対してのドル指数は0.09%上昇し、97.814になりました。今年はこれまでに約10%下落しましたが、そのほとんどの下落は2025年上半期に発生しました。

円はドルに対してやや弱含み、148.20に達した。先週金曜日、日本の中央銀行はタカ派的な決定を下したが、金利は維持されたものの、2人の委員が金利の安定を維持することに反対票を投じた。中央銀行は短期金利を変えなかったが、理事会のメンバーである高田肇と田村直樹は利上げの提案をした（しかし通過しなかった）。市場はこれを最近の借入コスト上昇の前触れと見なしている。OCBC銀行の投資戦略のマネージングディレクターであるヴァス・メノンは、金曜日の決定は市場にとって日本の中央銀行が徐々にタカ派に転向している信号と見なされるだろうと述べた。

コモディティ vs. 暗号市場: ダブルリスク回避の物語の比較分析

商品市場では、原油価格が早朝の取引で上昇しました。ブレント原油先物は0.7%上昇して1バレル67.16ドル、米国の西テキサス中質原油先物は0.77%上昇して63.16ドルとなりました。金価格は0.24%上昇して1オンス3692.79ドルで、先週の歴史的高値をわずかに下回っています。

このような世界的なマクロ不確実性の背景の中で、暗号化通貨市場も免れず、その動向は従来の金融市場と興味深い対比を形成しています。ビットコインの価格は 11.5 万ドルを超えて取引されていますが、100 時間の単純移動平均線からの抵抗に直面しているにもかかわらず、価格が下落した後に一定の弾力性を示しています。私たちが見ているように、ビットコイン価格は 11.7 万ドルを突破できなかった後に後退しましたが、その重要なサポートレベルは 11.4 万ドルから 11.3 万ドルの間にあります。

分析から分かるように、金とビットコインは連邦準備制度（FED）の利下げから恩恵を受けているものの、それぞれ異なる役割を果たしています。金は伝統的な避難資産として、ドルが弱含みで地政学的緊張が高まる際に上昇しますが、ビットコインはデジタルゴールドおよび新興のリスク資産として同様のマクロ駆動要因から恩恵を受けています。トランプの H-1B ビザ新規則は伝統的なテクノロジー株に圧力をかけており、これが一部の投資家に資産配分を再考させ、一部の資金をビットコインのようなデジタル資産に移すことで伝統市場の政策リスクをヘッジすることを促す可能性があります。

まとめ

月曜日の市場の動きは、世界の金融システムが直面している複雑な課題を明確に反映しています。中国の中央銀行の政策選択から、アメリカの貿易保護主義、さらには円とドルの間の通貨ゲームまで、複数の要因が市場の未来の動向を形作っています。この不確実性の中で、伝統的な避難資産としての金の地位が強化され、デジタル避難資産としてのビットコインの魅力もますます高まっています。両者の動きはある程度相互に呼応し、現在の環境で資産の保全と増加を求める投資家の切実なニーズを反映しています。