反転潮流？ドル強化、ビットコイン確認下落、貴金属ブル・マーケットの終焉を示唆

再び「今回は本当に終わった」と断言するのは気が進まないが、さまざまな兆候が示すところによると、貴金属市場のこの上昇は近く終息を迎える可能性がある。ドル指数の強い週次反転はこの見解の基礎を提供し、ビットコインの下落トレンドはこの予測をさらに裏付けている。ドルが強化される中で、金、銀、鉱業株がなお上昇を維持しているが、この背離行動は「死にかけた牛の最後のひと息」と解釈されている。歴史的経験から、ドルが底を打つと、貴金属と鉱業株の天井はわずか数日遅れるだけであることが示されている。

ドルインデックス (DXY) の反転

先週の米ドル指数(DXY)の反転は、全体の分析の基盤を築きました。これは新年度の安値を下回った後の失効に留まらず、重要な週足の反転でもあります！このような反転は4月と6月に局所的な底を示していました。そして今、これは2回目の底であり、過去には巨大な反発を引き起こしたことがあります。今週の米ドル指数の継続的な上昇は、現在の状況の強気な意味合いを一層強めています——さらには非常に強気です。

貴金属セクターのダイバージェンス

ドル指数が強含みであるにもかかわらず、今週の金価格は下落せず、逆に全体の貴金属セクターは上昇しました。金価格は再び上昇抵抗線に達し、これはそのラインに到達するのが3回目で、3,750ドルという重要な心理的な関門を突破しました。銀も上昇し、一時的に以前の突破を示す価格レベルを超えました。しかし、銀は現在そのレベルを下回っており、日足の反転を形成している可能性があります。

マイニング株のシグナル

反転について言えば、これはまさに鉱業株が取引中に行っていることです。もしかすると、この二日間の反発は死にかけている強気の最後の息かもしれません。すぐにわかるでしょうが、たとえすぐではなくても、鉱業株の反発はもはや長くはないように思えます。2008年を振り返ると、金と鉱業株のピークはドル指数の底打ちと完全には同期しておらず、数日遅れていました。特に鉱業株は、約1週間後にピークを迎えています。ドル指数は先週の水曜日に底を打ったため、もしこの類似が成り立つなら、金と鉱業株は将来のどの日にでもピークを迎える可能性があります。

ビットコインの確認信号

ビットコインの今回確認された下落も同様の結果を指し示しています。約3年前、ビットコインが最終的にピークを迎えた後、最初の波の下落の後に修正を経験しました。当時、ビットコインの修正の終了は貴金属セクターのピークを迎えるよりも早かったです。FCX (Freeport-McMoRan) はその時点で既にピークに達していました。今の状況も同様に見えます。実際、FCXは今年の安値に基づく上昇サポートラインをちょうど下回りました。ビットコインは上昇の赤いサポートラインを下回り、そのライン付近に回復しましたが、突破には至らず、再び下落しています。これが下落の突破が確認された様子です。これは「新しい黄金」が今後数ヶ月内に下落する準備が整っていることを示しています。

黄金株は上昇し過ぎた可能性がある

2022年との類似性を考慮すると、これはマイニング株が一緒に下落する要因の一つかもしれません。私たちは、金株の反発幅が過去の重要な中期上昇幅よりも大きいことを忘れてはなりません。これにより、この反発が長く続かない可能性が高くなりますが、私が言及しているのは短期だけでなく、中期も含まれます。

まとめ

この分析は、マクロ経済の力と特定の資産クラスとの間の複雑な関係を深く明らかにしています。ドル指数の強力な反転は、グローバル市場のリスク嗜好が変化する可能性を示す重要なマクロ信号と見なされています。このような背景の中で、金、銀、鉱業株の短期的な上昇は、ファンダメンタルズの継続ではなく、一種の背離として解釈されています。さらに注目すべきは、ビットコインの下落トレンドとFCXなどの鉱業株の同時の弱まりが、歴史的な類似を通じて貴金属市場の天井の早期検証を提供しているように見える点です。これは、価格が短期的にいくつかの異常な変動を示す可能性があるにもかかわらず、異なる市場間で相互に確認される信号が強いベアコンセンサスを形成しつつあることを示しています。長期投資家は、現在の熱狂がまもなく終わる可能性に警戒し、続く修正に備えるべきです。