ビットコイン（BTC）の価格は木曜日の遅い時間に108,700ドルに下落し、4ヶ月ぶりの最低水準を記録しました。これは、以前の強い上昇が失速している可能性を示しています。この下落は、ビットコインが112,000ドルの重要なサポートを維持できなかった後に発生しました。オンチェーンデータによると、長期ビットコインホルダーは340万ビットコインの巨額な利益を実現しており、現物ETFの資金流入が鈍化しています。このような集中した利益確定と機関需要の減少の組み合わせは、アナリストによって連邦準備制度（FED）による利下げ後の「消耗」信号と解釈され、市場参加者は新たなポジションを追加するのではなく、利益を確定する傾向にあります。
Glassnodeからのデータによると、大規模な利益確定行動が歴史的なサイクルトップレベルに近づいており、市場がクールダウン段階に入る可能性を示唆しています。
· 利益確定がピークに達する：ビットコインの実現利益/損失比率は、今回の市場サイクルで利益確定の規模が転送された通貨量の90%を三度超えたことを示しています。現在、市場はこの第三回目の極端な数値からわずかに戻っています。歴史的に、このようなピークは通常、主要な市場サイクルの頂点を示しています。
· SOPR が 1.0 に近づく：支出済み出力利益率（Spent Output Profit Ratio, SOPR）は現在 1.01 に位置しています。この指標は 1.0 をわずかに上回っており、一部のホルダーが損失価格で売却を開始したことを意味します。牛市場において、SOPR が 1.0 に近いまたはそれ以下であることは、通常市場が圧力を受けている信号です。
· 短期ホルダーはリスクに直面しています：短期ホルダーのネット未実現利益/損失はほぼゼロに近づいています。これにより、新たに市場に参入するホルダーが迅速に損切りを強いられ、追加の清算リスクを引き起こす可能性があります。
今回の売却は大規模なレバレッジ清算と、マクロ経済データからの慎重な感情を伴っています。
· レバレッジ清算：今週初め、暗号通貨取引所の総ロングポジションの清算額は約15億ドルに達しました。市場の流動性不足と高いレバレッジをかけた賭けが売りを加速させ、ビットコインは115,000ドルを超えたところから112,000ドルの安値まで引きずり下げ、より広範なデジタル資産市場に不安感を引き起こしました。
! BTC価格分析
(出典:TradingView)
· アメリカの経済データ：アメリカの第2四半期の経済成長年率は3.8%に上方修正され、当初の3.3%を上回ったが、経済学者は年間成長率が1.5%に減速する見込みだと警告している。貿易政策の不確実性が今後の経済活動に圧力をかけている。
· 連邦準備制度（FED）の慎重な立場：連邦準備制度（FED）議長パウエルは今週、金融政策の策定には「リスクのない道はない」と述べ、早すぎる緩和がインフレを引き起こす可能性があると警告し、行動が遅すぎると雇用の成長を損なう可能性があると指摘しました。他の連邦準備制度（FED）当局者も、今後の金融緩和は後続の経済データに大きく依存することを再確認しました。
マクロの不確実性が高まり、内部の利益圧力が増す中で、ビットコインは短期的に調整に直面する可能性があります。金曜日に発表される8月の個人消費支出価格指数（PCE）レポートは重要な市場の触媒となるでしょう。コアインフレーションは連邦準備制度（FED）の2％の目標を上回ると予想されています。
締切時のビットコインの取引価格は109,645ドルで、過去1週間で累積下落率は6.5%でした。
ビットコインは10.87万ドルの4ヶ月の安値まで下落し、これは長期ホルダーが巨額の利益を確定させることと機関需要（ETFの流入）の減少が共に作用した結果です。オンチェーン指標のSOPRや実現利益比率の読み取りは、周期的なピーク圧力の警告を発しており、市場が売圧を消化するために冷却期間を必要としていることを示唆しています。連邦準備制度（FED）の利下げ後の慎重な政策指針とマクロ経済データの複雑性が重なり、暗号市場に短期的な不確実性をもたらしています。投資家は、108,700ドル付近のサポートが維持できるか、また短期ホルダーの動向に注目し、今回の「消耗」がより深い調整に発展するかどうかを判断する必要があります。
免責事項：この記事はニュース情報であり、投資の助言を構成するものではありません。暗号市場は激しく変動しているため、投資家は慎重に決定する必要があります。
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ビットコインが4ヶ月ぶりの安値10.87万ドルに下落：長期ホルダーが集中して利益確定し、市場は「消耗」期に入る
ビットコイン（BTC）の価格は木曜日の遅い時間に108,700ドルに下落し、4ヶ月ぶりの最低水準を記録しました。これは、以前の強い上昇が失速している可能性を示しています。この下落は、ビットコインが112,000ドルの重要なサポートを維持できなかった後に発生しました。オンチェーンデータによると、長期ビットコインホルダーは340万ビットコインの巨額な利益を実現しており、現物ETFの資金流入が鈍化しています。このような集中した利益確定と機関需要の減少の組み合わせは、アナリストによって連邦準備制度（FED）による利下げ後の「消耗」信号と解釈され、市場参加者は新たなポジションを追加するのではなく、利益を確定する傾向にあります。
オンチェーン指標警告：利益確定が周期的ピークに達する
Glassnodeからのデータによると、大規模な利益確定行動が歴史的なサイクルトップレベルに近づいており、市場がクールダウン段階に入る可能性を示唆しています。
· 利益確定がピークに達する：ビットコインの実現利益/損失比率は、今回の市場サイクルで利益確定の規模が転送された通貨量の90%を三度超えたことを示しています。現在、市場はこの第三回目の極端な数値からわずかに戻っています。歴史的に、このようなピークは通常、主要な市場サイクルの頂点を示しています。
· SOPR が 1.0 に近づく：支出済み出力利益率（Spent Output Profit Ratio, SOPR）は現在 1.01 に位置しています。この指標は 1.0 をわずかに上回っており、一部のホルダーが損失価格で売却を開始したことを意味します。牛市場において、SOPR が 1.0 に近いまたはそれ以下であることは、通常市場が圧力を受けている信号です。
· 短期ホルダーはリスクに直面しています：短期ホルダーのネット未実現利益/損失はほぼゼロに近づいています。これにより、新たに市場に参入するホルダーが迅速に損切りを強いられ、追加の清算リスクを引き起こす可能性があります。
清算の嵐とマクロ経済の不確実性
今回の売却は大規模なレバレッジ清算と、マクロ経済データからの慎重な感情を伴っています。
· レバレッジ清算：今週初め、暗号通貨取引所の総ロングポジションの清算額は約15億ドルに達しました。市場の流動性不足と高いレバレッジをかけた賭けが売りを加速させ、ビットコインは115,000ドルを超えたところから112,000ドルの安値まで引きずり下げ、より広範なデジタル資産市場に不安感を引き起こしました。
! BTC価格分析
(出典:TradingView)
· アメリカの経済データ：アメリカの第2四半期の経済成長年率は3.8%に上方修正され、当初の3.3%を上回ったが、経済学者は年間成長率が1.5%に減速する見込みだと警告している。貿易政策の不確実性が今後の経済活動に圧力をかけている。
· 連邦準備制度（FED）の慎重な立場：連邦準備制度（FED）議長パウエルは今週、金融政策の策定には「リスクのない道はない」と述べ、早すぎる緩和がインフレを引き起こす可能性があると警告し、行動が遅すぎると雇用の成長を損なう可能性があると指摘しました。他の連邦準備制度（FED）当局者も、今後の金融緩和は後続の経済データに大きく依存することを再確認しました。
市場の見通し
マクロの不確実性が高まり、内部の利益圧力が増す中で、ビットコインは短期的に調整に直面する可能性があります。金曜日に発表される8月の個人消費支出価格指数（PCE）レポートは重要な市場の触媒となるでしょう。コアインフレーションは連邦準備制度（FED）の2％の目標を上回ると予想されています。
締切時のビットコインの取引価格は109,645ドルで、過去1週間で累積下落率は6.5%でした。
まとめ
ビットコインは10.87万ドルの4ヶ月の安値まで下落し、これは長期ホルダーが巨額の利益を確定させることと機関需要（ETFの流入）の減少が共に作用した結果です。オンチェーン指標のSOPRや実現利益比率の読み取りは、周期的なピーク圧力の警告を発しており、市場が売圧を消化するために冷却期間を必要としていることを示唆しています。連邦準備制度（FED）の利下げ後の慎重な政策指針とマクロ経済データの複雑性が重なり、暗号市場に短期的な不確実性をもたらしています。投資家は、108,700ドル付近のサポートが維持できるか、また短期ホルダーの動向に注目し、今回の「消耗」がより深い調整に発展するかどうかを判断する必要があります。
免責事項：この記事はニュース情報であり、投資の助言を構成するものではありません。暗号市場は激しく変動しているため、投資家は慎重に決定する必要があります。