Bit Digital は 1 億ドルの転換社債を発行し ETH を購入し、株価は 8.4% 大きな上昇しました。

ナスダック上場企業 Bit Digital は 9 月 30 日に 1 億ドルの転換社債を発行する計画を発表し、調達資金は主にイーサリアムの購入に使用される予定であり、この動きは市場で大きな関心を呼び起こしています。この「純粋な」イーサリアムステーキングおよび資金管理会社に転換した企業は、ますます多くのデジタル資産庫（DAT）を構築する企業に加わり、機関投資家に暗号資産へのエクスポージャーを提供する一方で、ETH市場に重大な影響を与える可能性があります。

Bit Digital の戦略的転換：ビットコインマイニングからイーサリアム資産管理へ

Bit Digitalは2015年に設立され、最初はビットコインのマイニング業務に焦点を当てていましたが、今年6月に重大な戦略的転換を発表し、正式にイーサリアムのステーキングと資金管理に特化した会社へと変わりました。この転換は、同社が完全にイーサリアムエコシステムを受け入れ、ビジネスの中心をエネルギー集約型のマイニングからより持続可能なステーキングモデルへ移行することを示しています。

米国証券取引委員会（SEC）に提出された会社の初回の目論見書によると、今回の1億ドルの転換社債発行の主幹事証券会社には、バークレイズ銀行、キャントール、B. ライリー・セキュリティーズなどの著名な金融機関が含まれており、従来の金融界が暗号資産ビジネスを認め、支持していることが示されています。

「今回発行される純利益は主にイーサリアムの購入に充てられ、会社は一般的な企業用途、デジタル資産に関連する潜在的な投資、買収、その他のビジネスチャンスに使用する可能性があります」とBit Digitalは声明で述べています。この表現は、直接的にETHを購入することに加えて、会社がイーサリアムエコシステム内でのビジネス展開を考慮する可能性があることを示唆しています。

市場の反応:株価上昇と投資家心理

市場は Bit Digital のこの動きに対して積極的に反応しました。会社の株式（株式コード：BTBT）は当日終値で 8.4% 上昇し、投資家がこの戦略を認めていることを反映しています。しかし、アフターマーケット取引では株価が 10% 下落し、このような大規模な資金調達計画に対する市場の複雑な感情を示しています。

現在、Bit Digitalの時価総額は約9.5億ドルであり、これは今回の1億ドルの資金調達規模が会社の時価総額の約10.5%に相当することを意味しており、かなり大規模な資金調達です。

デジタル資産庫（DAT）トレンド：機関が暗号市場に参入する新しい方法

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(出典:The Block)

Bit Digitalのこの動きは、より広範な市場トレンドを反映しています。ますます多くの企業がデジタル資産庫（Digital Asset Treasury、DAT）戦略を構築し、投資家にビットコイン（BTC）、イーサリアム（ETH）、ソラナ（SOL）などの暗号資産へのレバレッジエクスポージャーを提供しています。

市場データによると、BitMine Immersion と SharpLink Gaming は現在、イーサリアムを最も多く保有している DAT 保有者であり、Bit Digital に次いでいます。これらの企業は大量の暗号資産を保有することで、伝統的な投資家に暗号市場への間接的な参加の機会を提供し、同時に自社の資産の価値増加の可能性を創出しています。

世界最大のビットコイン保有会社Strategyも同様の戦略を採用し、転換社債を発行して資金を調達しビットコインを購入しています。Strategyの成功事例はBit Digitalのこの行動にある程度の参考を提供しているかもしれません。

イーサリアム購入計画と市場への影響

注目すべきは、7月以降、Bit Digitalが大規模にエーテルを購入していないことですが、同社は2022年以降、着実にETHを蓄積し、ステークしています。この1億ドルの資金調達計画が成功裏に実施されれば、Bit Digitalはそのエーテルの保有量を大幅に増加させることができるでしょう。

現時、イーサリアムの価格が約3,900ドルであることを考慮すると、1億ドルで約25,641枚のETHを購入できます。この規模の購入は市場に一定の影響を与える可能性があり、特に企業が短期間で購入を完了することを選択した場合はそうです。

転換社債:伝統的な金融と暗号資産の架け橋

Bit Digitalは、直接的な株式資金調達ではなく、転換社債の発行を通じて資金を調達することを選択しました。この選択は注目に値します。転換社債は、保有者が発行会社の株式に転換することを選択できる混合証券であり、また満期時には元本と利息の返還を受けることができます。

この資金調達の方法は、企業と投資家の両方に魅力があります：

企業にとって：直接的な株式資金調達と比較して、転換社債は通常、低い金利を持ち、既存の株主の権益を即座に希薄化させることはありません。

投資家にとって：転換社債は固定収益の安全性を提供しつつ、企業の株価上昇に参加する潜在的な利得を保持します。

暗号資産会社において、Strategyはこれまでに何度も転換社債を使用してそのビットコイン購入に資金を提供しています。Bit Digitalは同様の戦略を採用しており、このような資金調達モデルが暗号業界で認知されていることを示しています。

ステーキング収益:ビットデジタルの収益源

イーサリアムのステーキングに特化した企業として、Bit Digital の主要な収入源の一つは、ETH をステークすることで得られる報酬です。現在、イーサリアムのステーキング年利回りは約 3-4% であり、これは Bit Digital が全額 1 億ドルを使用して ETH を購入しステークした場合、毎年約 300-400 万ドルのステーク収益を生み出す可能性があることを意味します。

しかし、同社は今年第2四半期の報告で総収入が減少したと述べており、これは事業規模を拡大しようとする理由の一つかもしれません。ETHの保有量を増やし、ステークを行うことで、Bit Digitalは受動的収入レベルを向上させ、株主により安定したリターンを提供することができます。

機関投資家のイーサリアムへの関心の高まり

Bit Digitalのこの動きは、機関投資家のイーサリアムへの関心が高まっていることを反映しています。イーサリアムが2022年9月に権益証明（PoS）メカニズムへの移行を完了して以来、そのエネルギー効率は大幅に向上し、環境意識が高まる機関投資家にとってより魅力的になっています。

さらに、イーサリアム現物ETFの導入期待が機関投資家のETHへの信頼を強化しています。米国証券取引委員会はまだイーサリアム現物ETFを承認していませんが、市場ではこれが時間の問題に過ぎないと広く期待されています。承認されれば、機関投資家にイーサリアム市場への参加のためのより多くの手段を提供することになります。

Bit Digitalは上場企業として大規模にETHを購入する計画を立てており、これは伝統的な金融機関のイーサリアムへのフォローと受け入れをさらに高める可能性があります。

今後の展望:ビットデジタルの発展の道筋

Bit Digitalがビットコインのマイニングからイーサリアムの資産管理会社に転型する中、その将来の発展パスはフォローする価値があります。ETHの保有量とステークを増やすことに加え、会社は以下のいくつかの方向性を探索する可能性があります:

ステークサービスの拡張：機関および高純資産個人にエーテルのステークサービスを提供

DeFi製品の開発：保有しているETHを利用して、分散型金融活動に参加し、高いリターンを得る

他のPoSネットワークを探る：ステーキングメカニズムを採用している他のブロックチェーンにビジネスを拡大する

暗号資産管理ソリューションの提供：伝統的な金融機関に暗号資産の保管と管理サービスを提供

これらの潜在的な発展方向は、Bit Digitalに新しい収入源を生み出し、暗号資産管理分野での地位を強化する可能性があります。

結論:機関投資家向け暗号資産配分の新たな波

Bit Digitalの1億ドルの転換社債を発行し、イーサリアムを購入する計画は、機関の暗号資産配置の新たな潮流を示しています。上場企業が暗号通貨を資産負債表に組み込むことが増える中で、伝統的金融と暗号の世界の境界は徐々に曖昧になっています。

イーサリアムエコシステムにとって、このような機関の購入はより安定した需要基盤を提供し、ETHの価格に対して積極的な影響を与える可能性があります。投資家にとって、Bit Digitalなどの企業は株式市場を通じて暗号資産の成長に間接的に参加する手段を提供しています。

デジタル資産庫（DAT）戦略の普及に伴い、さらに多くの企業が同様の行動を取ることが期待され、暗号資産の機関化プロセスが進む可能性があります。