同時に、Sonic Labs の創設者である Andre Cronje は、「私は混乱しています。では、イーサリアム財団（EF）は一体誰を資金提供または支援しているのでしょうか？私がイーサリアム上で開発していたとき、デプロイとインフラだけで 700 枚以上の ETH を消費しました。私は EF に連絡を試みましたが、返信は一度もありませんでした——ビジネスの接続もなく、助成金もなく、何の支援もなく、リツイートすらありませんでした。」と発言しました。
暗号資産市場のダークプールのマーケットメーカーは、すべての取引がチェーン上で公開されているため、中央集権型取引プラットフォームよりも透明性が高いですが、他の面では透明性が低いです。ダークプールのオペレーターは通常、匿名性を選択し、取引者に直接接触せず、アグリゲーターと接続します。HumidiFi 開発チームは現在も匿名ですが、その X アカウントの動向は、近いうちに身元を公開する可能性を示唆しています。
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Gate DeFi日報 (10月21日)：パンケーキスワップがSIGMAサブスクリプションを開始；ポリゴンの共同創業者がイーサリアムのビタリックブテリンを非難し、忙しく安堵させる
10月21日、BTCが10.8万ドルを下落し、ETHが3900ドルを下回る中、全体の暗号資産市場は短期プルバック段階に入った。全ネットの分散型金融TVLは1503.09億ドルに降下し、24時間で1.18%減少した。資金流出の圧力が高まる中でも、ソラナエコシステムは引き続き活発で、ダークプールプロトコルHumidiFiの取引額は340億ドルを突破し、市場の焦点となった。
DeFiマーケットの概要
! DeFi TVL
(出典:DeFiLlama)
全体のDeFi TVL：今日（10月21日）、暗号資産市場は再度プルバックし、BTCは10.8万ドルを下回り、ETHは3900ドルを下回った；全体のDeFi TVLは現在1503.09億ドルで、24時間で1.18%減少した。
DEXの24時間取引量:約159億7900万ドル(前週比24.16%減)。 上位3つは、Uniswap(50億2100万ドル)、PancakeSwap(22億9000万ドル)、HumidiFi(10億7900万ドル)です。
人気プロトコルとチェーン上のパフォーマンス
TVLで計算した場合、上位10の分散型金融プロトコルのデータは以下の通りです：
! DeFi TVLトップ10
(出典:DeFiLlama)
その中で、上位にランクインしているプロトコルのデータのパフォーマンスはそれぞれ次の通りです：
Aave:TVLは約390億200万ドルで、24時間で2.38%減少しました。
リド:TVLは約330億8,400万ドルで、24時間で4.11%減少しました。
EigenLayer:TVLは約163億8,200万ドルで、24時間で4.41%減少しました。
Ethena:TVLは約117億4,300万ドルで、24時間で3.56%減少しました。
ETH。 fi:TVLは約97億300万ドルで、24時間で4.35%減少しました。
さらに、過去24時間のプロトコル料金のランキング上位10のプロジェクトは以下の通りです：
! トップ10のDeFiプロトコル24時間料金
(出典:DeFiLlama)
その中で、Uniswapの過去24時間のプロトコル手数料は900万ドルに達し、Tether（2316万ドル）に次いで2位となっています。Hyperliquidは過去24時間のプロトコル手数料が323万ドルで4位にランクインしており、Pumpは290万ドルで5位です。
プロジェクトニュース整理
1、ソラナエコシステムのDEXアグリゲーターTitanは、ローンチから1ヶ月の間にそのアプリの取引量が30億ドルに近づいていると発表しました（APIを除く）。TitanはソラナベースのDEXアグリゲーターで、流動性の最適化、ユーザーエクスペリエンスの向上、安全性に重点を置いています。
公開情報によると、Titanは2ラウンドの資金調達を完了し、Galaxy Ventures、Mirana Ventures、Anatoly Yakovenkoなどの参加機関やエンジェル投資家とともに、合計1,050万ドルを調達しました。
2、Vitalik Buterin は X プラットフォームで Polygon およびその共同創設者 Sandeep Nailwal を高く評価し、彼らがイーサリアムエコシステムで重要な役割を果たしたと述べました。Vitalik は、Polygon が初期に ZK-EVM の研究開発に大きく投資し、Jordi チームの技術を実現し、AggLayer などのインフラを構築したことを示しました。彼はまた、Sandeep が CryptoRelief プロジェクトでインドの公衆衛生に貢献し、1.9 億ドルの SHIB 寄付金を自主的に返還し、Balvi のオープンソースのパンデミック対策プロジェクトが進行できるようにしたことを称賛しました。Vitalik は、Polygon が将来的に成熟した ZK 技術を直接採用し、その PoS チェーンに完全なセキュリティ保証をもたらすことを望んでいると述べました。
これまで、PolygonのCEOであるSandeep Nailwalは、Ethereumのコア開発者Péter Szilágyiの公開書簡に対して反応を示し、「Ethereumへの忠誠心を疑い始めた」と述べました。彼は、PolygonはEthereum財団やコアチームから一度も支援を受けたことがなく、むしろ長い間周縁化されてきたと主張し、「Ethereumコミュニティはすでに混乱しています」と述べました。Sandeepは、Polygonが自らをL1チェーンと宣言すれば、評価が2〜5倍に上昇する可能性があるが、EthereumコミュニティはPolygonをL2として認めず、「Ethereum Beta」という物語に取り入れることを望んでいないと指摘しました。それにもかかわらず、彼は「最後の一撃」を試みると述べ、L2の物語を再活性化することを望み、「Ethereumは依然として唯一の長期的に持続可能な民主的システムである」と強調しました。
同時に、Sonic Labs の創設者である Andre Cronje は、「私は混乱しています。では、イーサリアム財団（EF）は一体誰を資金提供または支援しているのでしょうか？私がイーサリアム上で開発していたとき、デプロイとインフラだけで 700 枚以上の ETH を消費しました。私は EF に連絡を試みましたが、返信は一度もありませんでした——ビジネスの接続もなく、助成金もなく、何の支援もなく、リツイートすらありませんでした。」と発言しました。
その後、Sonicエコシステムに参加し始めたとき、私は本当に困惑しました。なぜなら、そこにいるほとんどのチームはBDのサポート、ファンドの支援、TVLの誘導、監査、そして継続的なマーケティングを行っていたからです。私はEFも同様にしていると思っていました。しかし、彼らがコア開発者（例えばPeterやgethチーム）をサポートしていないのなら、また最も活発なレイヤー2のエコシステム（例えばSandeepやPolygon）を支援していないのなら、彼らの資金は一体どこに使われているのでしょうか？
3、ConsenSysの創設者Joseph Lubinは、Linea上で新しいトークン経済プラットフォームとスタートアッププラットフォームを立ち上げるとツイートしました。「PolymarketやMYRIADなどの予測市場の世界的普及を加速することができれば、群衆の知恵と市場の力を社会のあらゆるレベルのガバナンスと意思決定に導入できます。Futarchyが真に普及する前に、私たちは深い流動性と予測市場の広範な適用が必要です。この目標が達成されれば、私たちは、レントシーキングと去中心化された権力プラットフォームを持つ主観的かつ中央集権的な制御を置き換え、より広範な利害関係者が参加する、より客観的な市場ベースの意思決定を行うことができます。」
4、公式発表によると、Sky Protocolは先週68万USDSを使用して1125万SKYを買い戻しました。現在までに、プロジェクトチームは買い戻しに7900万USDS以上を費やしています。
5、前日、ソラナ・ラボのCEOアナトリー・ヤコヴェンコが、ソラナブロックチェーンに基づいてネイティブに構築された「Percolator」という名前の高性能分散型永続契約取引プラットフォームプロトコルを設計しているようだというニュースが報じられた。
10月19日に公開されたGitHubの文書によると、このプロジェクトは「実施待ち段階」に入っています。Percolatorは自己管理型のオンチェーン永久契約DEXであり、その特徴はオンチェーンのルーティングプログラムを搭載しており、ユーザーがポジションを追跡し、マージンを管理し、組み合わせの担保率を計算できることです。このプロトコルは「スラブ」という革新デザインも導入しています——異なるトークンのために設けられた独立した注文簿のようです。スラブはPercolatorの独自機能であり、「シャーディングマッチングエンジン」を通じて流動性提供者間の競争効率を向上させることを目指しています：DEXの注文簿を複数の並行して機能する独立したマイクロエンジンに分割します。
プロジェクトのGitHubは開発の進捗がかなり進んでいることを示していますが、正式なローンチ時期はまだ明確ではありません。「コアデータ構造」（ルーティングプログラム、スラブ、メモリプール、オーダーブックシステムなどの重要なモジュールを含む）はすべて「完了」とマークされていますが、清算エンジンなどのコンポーネントはまだ開発待ちリストに掲載されています。現在、少なくとも2名の開発者がこのプロジェクトに対するコードマージリクエストを提出しています。
これに対して、ソラナの共同創設者トリーはソーシャルメディアで「新しいPerp Dexを発表するかもしれない」と投稿しました。
「今、Andre Cronje の痛みを理解できるようになりました。私は純粋に Claude（Anthropic の AI）を使って無駄に試行錯誤していて、それがプロトタイプを生成できるかどうかを見て、その後 surfpool でテストするつもりです。このアイデアをすぐに模倣してほしい——当時の現物自営のマーケットメーカーが引き起こした競争の狂潮が、永続的な契約の分野で再演できるのか見てみたいです：
· 永続的な契約 DEX プログラムを開発し、すべての機能を単一アカウントのメモリセグメントに詰め込み、LP/リスク/マッチングエンジンを内蔵する
· ルーティングコーディネーターを作成し、任意の数のDEX間で自動的にポートフォリオを調整できる
本当に、私はうっかりコードベースをオープンソースにしただけなのに、世界中が狂ったようになっている。
6、Ethena Labsの創設者Guy Youngは、ソーシャルメディアで過去2年間、Ethenaのチームメンバー数が常に20〜25人の間で安定していたと述べました。現在、私たちは設立以来初の大規模なチーム拡張を開始しています——今後3ヶ月以内に立ち上げる2つの新しいビジネスラインおよび製品のために、エンジニアリングおよび製品分野の新メンバー10人を募集しています。この2つの新プロジェクトは、USDeと同等の発展の潜在能力を備えています。
7、ソラナの公式は、ソーシャルメディアでプロジェクトの中国語名「索拉拉」を発表しました。今回の「ソラナの中国名を募集する」イベントはTrends.funによって開催され、「索拉ラ」という名称はXユーザーのmuper（@easytopredict）によって提供されました。彼はソラナ財団の会長Lily Liuの投稿からインスピレーションを得たと述べています。muperは、ソラナの中国名活動で賞金を獲得し、約束通りその賞金を中国の友人たちに贈るつもりだと語りました。
9、Ethena Labs の公式がソーシャルメディアで発表し、USDe と sUSDe の PT トークンが Aave Plasma プラットフォームに上場したと述べています。各トークンの供給限度は 2 億ドルです。USDT の借入金利が約 4% に維持されていることを考慮すると、Plasma はユーザーが Aave を通じてレバレッジ PT ポジションを取得するための最適なオンチェーンの場所となっています。今後、複数回の限度額引き上げが予想されます。
10、公式の情報によると、ETF 発行者 VanEck は米国証券取引委員会（SEC）に「VanEck Lido Staked ETH ETF」ファンドの S-1 登録申請を提出しました。このファンドは、投資家が Lido プロトコルを通じてステーキングされた ETH トークン stETH を通じて、イーサリアムのステーキング収益を得ることを目的としています。Lido エコシステムファンドの機関関係責任者 Kean Gilbert は次のように述べています。「この申請は、流動性のあるステーキングがイーサリアムインフラストラクチャの重要な構成要素として徐々に認識されることを示しています。Lido プロトコルの stETH は、分散型と機関標準が共存できることを証明し、より広範な市場の発展の基盤を築いています。」
この ETF は stETH を保有し、完全に監査されたスマートコントラクト、深い二次市場流動性、そして主要なカストディアンおよび取引所との統合の恩恵を受けます。承認されれば、この ETF は機関投資家に対して、規制された投資構造内でのコンプライアンスおよび税効率的なイーサリアムステーキングへの参加の手段を提供します。
11、公式データによると、BNBチェーン上のDEX（ve3,3）プロジェクトTHENAは、そのトークンTHEを発売して以来、総収入が4000万ドルを超え、ほぼ100%がveTHEとtheNFTの保有者に還元されています。
過去3ヶ月、市場が不安定な中、THENAは平均して毎週コミュニティに25万ドル以上を配分しました。前回のエポック（10月9日 - 10月16日）では配分額が37万ドルを超え、ステージの新記録を樹立しました。
12、暗池取引プラットフォーム HumidiFi は、ソラナチェーン上で最大の取引プラットフォームとなり、過去1ヶ月でその取引額は340億ドルの記録を樹立しました。
DefiLlamaのデータによると、HumidiFiは取引額310億ドルの流動性プロトコルMeteoraを超え、取引額210億ドルのSolanaの老舗DEX Raydiumも上回りました。一方、3ヶ月前にはこのプラットフォームの1日の平均取引額は1億ドルを突破するのが困難でした。
暗池取引プラットフォーム（別名暗池自動マーケットメーカーまたは自己運営マーケットメーカー）は、Solanaブロックチェーン上の取引プラットフォームの一種で、最近数ヶ月で人気が急上昇しています。最大の分散型取引プラットフォームであるUniswapとは異なり、暗池マーケットメーカーはバックエンドで運営されます。彼らは通常、公式ウェブサイトを持たず、ユーザーが流動性を提供して交換手数料を稼ぐことを許可しません。この種のプラットフォームは、その作成者（通常は匿名）によって提供される流動性に完全に依存しており、Jupiterなどの取引アグリゲーターを経由した取引のみを受け入れます。
暗号資産市場のダークプールのマーケットメーカーは、すべての取引がチェーン上で公開されているため、中央集権型取引プラットフォームよりも透明性が高いですが、他の面では透明性が低いです。ダークプールのオペレーターは通常、匿名性を選択し、取引者に直接接触せず、アグリゲーターと接続します。HumidiFi 開発チームは現在も匿名ですが、その X アカウントの動向は、近いうちに身元を公開する可能性を示唆しています。
13、公式な発表によると、PancakeSwapはコミュニティ主導の分散型金融プラットフォームSigma.MoneyがCAKE.PADを通じてトークンのサブスクリプションを開始し、このプラットフォーム初のDeFiプロジェクトになることを発表しました。Sigma.Moneyはユーザーが最大7倍のレバレッジでBNBなどの資産を取引できることをサポートし、一部清算メカニズムを採用して強制清算リスクを低減しています。その安定コインbnbUSDはBNBおよび関連資産を担保としており、安定プールと償還メカニズムを通じてペッグを維持しています。
購入イベントは10月21日UTC 02:00–07:00に開催され、ユーザーはCAKEを使用してSIGMAトークンを購入できます。イベント終了後、100%即時取引可能です。今回のCAKE.PADは1500万枚のSIGMA（総量の1.5%）を提供し、資金調達目標は15万ドルです。
各大エコシステムのリーダー分散型金融プロジェクト一覧
イーサリアムDEXの24時間取引量は約417.2億ドルで首位に立っており、上位3つのプロジェクトはそれぞれ：
Uniswap(31億1,300万ドル)、Fluid(5億1,454万ドル)、Curve Finance(3億598万ドル)。
ソラナ DEX の 24 時間取引量は約 410.1 億ドルで首位に立っており、ランキング上位 3 つのプロジェクトはそれぞれ次のとおりです：
HumidiFi(10億7,900万ドル)、Meteora(10億6,900万ドル)、Raydium(5億3,711万ドル)。
BNB Chain DEXは24時間取引量が第三位で、約28.93億ドル、週比で37.44%減少しました。その中でランキングトップ3のプロジェクトはそれぞれ次の通りです：
パンケーキスワップ（19.01億ドル）、ユニスワップ（7.9029億ドル）、four.meme（1.4386億ドル）。
Gate DeFi セクターのトークン市場データ
Gateのマーケットページのデータによると、分散型金融セクターの上位10のトークンの価格パフォーマンスは以下の通りです：
! ゲートDeFiセクターの引用
(出典:Gate DeFi Sector Quotes)
10月21日現在、暗号資産市場全体が下落し、分散型金融セクターのトークンは下落が多く、上昇が少ない。具体的には：
UNI 現在の価格は 6.14 ドルで、24 時間の下落幅は 4.90% です；
AAVE は現在 220.85 ドルで、24 時間の下落幅は 5.61% です；
WLFI は現在 0.127 ドルで、24 時間の下落幅は 4.79% です；
MORPHO は現在 1.87 ドルで、24 時間の下落幅は 3.25% です；
INJ は現在 8.35 米ドルで、24 時間の下落幅は 5.5% です；
MYX は現在 2.87 米ドルで、24 時間の上昇率は 4.69 % です；
CRV は現在 0.5729 ドルで、24 時間の上昇幅は 4.77% です；
SYRUP 現在の価格は 0.3509 ドルで、24 時間の下落幅は 8.23% です；
FF は現在 0.138 米ドルを報告しており、24 時間の上昇幅は 4.09% です。
市場トレンド解読
分散型金融市場は10月21日に弱気のプルバック傾向を継続し、主流資産の価格の下落が全体ネットワークのTVLのパフォーマンスを直接引き下げました。DeFiLlamaのデータによると、全ネットワークのDeFi TVLは1503.09億ドルで、24時間で1.18%減少し、約2週間の新低となりました。
資金の流れの構造を見ると、流動性ステーキングと貸出プロトコルは一般的に大きな下落幅を記録しており、LidoとAaveはそれぞれ4.11%と2.38%の下落を示しています。これは資金が短期間で高リスク収益型資産から撤退していることを示しています。同時に、EigenLayerやEthenaなどの再ステーキングプロトコルも3%以上の日次下落を見せており、市場のリスク嗜好が明らかに低下していることを示しています。
取引の面では、分散型取引量が顕著に縮小しています。DEXの24時間取引量は159.79億ドルに減少し、週比で24.16%減少しており、短期取引の活発度が低下し、市場の感情が慎重になっていることを示しています。Uniswapは依然として市場の主導的地位を保持しており（50.21億ドル）、しかしPancakeSwapとHumidiFiの活発なパフォーマンスはBNB Chainとソラナエコシステムの局所的な熱気を反映しています。
特にソラナチェーン上の暗号プールプロトコルHumidiFiは、今月累計取引額が340億ドルに達し、MeteoraやRaydiumを超え、チェーン上の高頻度取引分野における新しい取引メカニズムの潜在能力を示しています。
一方で、分散型金融（DeFi）セクターのトークンは一般的に下落しています。UNIは4.90%下落、AAVEは5.61%下落、INJは5.5%下落しており、市場はブルーチップDeFiプロジェクトに対して短期的に慎重な姿勢を示しています。しかし、CRVとMYXはそれぞれ4.77%と4.69%上昇しており、一部の中小型トークンには依然として構造的な資金流入が見られます。
全体として、市場は現在「主流資金の撤退、局部的な革新が活発な」段階にあります：主流資産の価格下落が資金の流出を引き起こしていますが、一部の新興プロトコル（HumidiFi、Sigma.Money、Ethenaなど）は技術またはモデルの革新により市場の注目を集め、分散型金融市場に一定の構造的支えを提供しています。
アナリストの見解
アナリストは、今回のプルバックは主にマクロ市場の調整と主要コインの価格変動によるものであり、DeFiのファンダメンタルズの悪化によるものではないと考えています。
流動性の観点から：BTCとETHの下落は全体的なリスク資産の回避を引き起こし、資金が短期的に高ボラティリティのプロトコルから撤退していますが、オンチェーン資金には大規模な償還の潮流は見られず、市場は依然として健康な構造を維持しています。
エコシステムの発展に関して：ソラナエコシステムの高速成長と多様な革新がDEXの競争状況を再定義しています。HumidiFiのダークプールモデルは、オンチェーン取引がより高い効率とより低いスリッページに向かって進化していることを示しています。
トークンのパフォーマンスに関して：アナリストは、分散型金融のブルーチッププロジェクトの現在の評価が技術的サポートゾーンに入っていると指摘している。今後、BTCとETHが下落を止めて安定すれば、分散型金融セクターは特に実際の収益分配メカニズムを持つプロジェクト（例：THENA、Ethena）が先行して反発する可能性がある。
中期展望：短期的には、DeFi市場は主流通貨と共に揺れ動く整理が続くと予想されますが、資金は「高収入 + 高実用性」のプロトコルに徐々に集中する可能性があります。一部の分析機関は、今後1～2週間でBTCが10.5万ドル以上の範囲で安定すれば、DeFiセクターは再び上昇トレンドに入ることが期待されると指摘しています。
まとめ
全体的に、10月21日の分散型金融市場はマクロの変動の影響で短期的に圧力を受けていますが、基盤となるエコシステムの活性度は高い水準を維持しています。資金が伝統的なブルーチッププロトコルから革新的なプロトコルへと流れていることは、市場が構造的なローテーション段階に入っていることを示しています。短期的には慎重、長期的には依然として潜在能力がある——これが現在の分散型金融市場の主旋律です。