分散型金融借贷プロトコルSparkが巨額1億ドルを展開し、Superstateファンドに9.26%の利回りを求める

DeFi借貸プロトコルSparkは、ステーブルコインの準備金から1億ドルをSuperstate Crypto Carry Fund（USCC）に配分する重大な戦略調整を発表しました。この動きは、米国債の金利が6ヶ月の低水準に下落し、トラッドファイ市場のリターンが鈍化している中で、USCCが暗号基差取引（Basis Trade）を通じて提供する9.26%の魅力的な金利を捉えるためのものです。これは、Sparkが多様化した準備管理と競争力のある貯蓄金利を維持することを目指して、より革新的な暗号資産市場中立アービトラージ戦略に焦点を移し始めたことを示しています。

スパーク戦略転換：1億ドルで暗号基差収益を獲得する

10月23日の発表で、DeFi貸出プロトコルSparkはこの1億ドルの巨額の配分を確認しました。この資金はプロトコルの90億ドルのUSDSステーブルコインの準備金から来ており、Superstate Crypto Carry Fund（USCC）を目指しています。

1. 高額な利回りの魅力： USCC は 暗号化ベース取引 戦略を通じて 9.26% の 30日利回り を提供すると主張しています。この利回りは現在縮小されている 米国債のリターン に対して顕著な プレミアム を提供しており、 Spark がその sUSDS 貯蓄金利を維持する上で重要な魅力となっています。
2. ベース取引戦略： USCC は マーケットニュートラルアービトラージ 戦略を採用し、ビットコイン や イーサリアム などの暗号資産の 現物価格 と シカゴ商品取引所 (CME) の 先物契約価格 との間の差異（つまり「ベース」）を利用して収益を生み出します。これは比較的低リスクのアービトラージ手法です。

伝統的な利回りの懸念：アメリカ国債の魅力が低下

Spark の今回の投資は、全体の暗号資産市場の収益経済がトラッドファイの金利の低下に対する懸念を浮き彫りにしています。

1. 国債利回りが低下： 過去2年間、米国国債は暗号収益経済（特にステーブルコイン発行者）の基盤となっていました。しかし、最近米国国債利回りは6ヶ月の低水準に達し、トークン化された国庫券を主要な収入源とするDeFiプロトコルや主要なステーブルコイン発行者に直接的な挑戦をもたらしています。
2. 競争力を維持することが核心： この圧縮は、DeFi プロトコルが提供する競争力のあるリターンの能力に直接的な脅威を与えます。USCC が提供する 9.26% の利回りにシフトすることで、Spark はsUSDSの貯蓄金利の魅力を維持することを目指しており、この金利は現在プロトコルの収入によって資金提供されています。

Sparkの多様な準備管理とエコシステムへの野心

Spark の 1 億 ドルの展開は孤立した出来事ではなく、このプロトコルが より多様化し、より積極的 なリザーブ管理モデルに移行していることを反映しており、 Sky エコシステム における核心的地位を強化しています。

1. 以前の大規模投資： 今年の初め、Spark はその大規模投資のモデルを示しました。
   1. Ethena の USDe と sUSDe トークンに 11 億 ドルを展開しました。
   2. Maple Finance の貸出プールに参加し、2500 万ドルを投資します。
2. トークン化資産の採用を促進： Spark は 10億ドルの Tokenization Grand Prix プログラムを開始し、トークン化資産の採用を加速することを目指しており、自己資産の管理だけでなく、エコシステム全体の革新を促進するという野心を示しています。

業界の重要性:DeFiイールド戦略の進化

Spark は 暗号基差取引 ファンドに移行し、分散型金融 業界がマクロ経済の変化に対応し、収益戦略 が進化し続けていることの象徴です。

1. RWAから暗号アービトラージへ： 現実世界資産（RWA）の利回りの変動に伴い、分散型金融プロトコルは、市場中立な暗号ネイティブ戦略を模索して、収益の安定性と高リターンを実現しています。
2. リスクとリターンのバランス：****暗号基差取引は比較的低リスクと見なされていますが、その 9.26% のリターン率は依然としてトラッドファイ製品を大きく上回り、DeFiの収益生成における独自の利点を示しています。

まとめ

Sparkは1億ドルのステーブルコインの準備金をSuperstate Crypto Carry Fundに移行し、DeFiプロトコルが世界の国債利回りの低下に対処するための積極的な自助と戦略的なアップグレードを示しています。伝統的な収益チャネルが狭まる中、マーケットニュートラルな暗号基差アービトラージ戦略への投資を通じて、Sparkは高収益の代替案を見つけ、sUSDSの競争力を維持することが期待されています。この決定は、Spark自身の準備金管理の多様化を示すだけでなく、DeFi分野がRWAから暗号ネイティブアービトラージへの収益戦略の回帰の波を迎えていることを示唆しています。

免責事項：この記事はニュース情報であり、投資の助言を構成するものではありません。暗号資産市場は激しく変動しており、投資者は慎重な決定を下すべきです。