暗号資産財務責任者は、NAVのギャップが絶望的なプレイを引き起こす中、レバレッジ圧縮に取り組んでいます。

• ETHに焦点を当てたオペレーターが$40M の保有をダンプし、急激な30%の評価不足に対処するために株式再購入を行い、業界全体の緊張を浮き彫りにしています。
• 日本のBTC保有者が準備パリティを下回る、堅調な四半期の利益にもかかわらず、その暗号資産の金庫の下で取引されている。
• 10月以降、企業の暗号スタックに対する投資家の食欲が凍結し、オペレーターが販売、合併、または債務の増加を目指して流出を食い止めようとする中、脆弱性が高まっています。

評価の渦が激しく襲う：財務省が攻撃を受ける

企業の暗号資産ホールドのブループリントは、新たな逆風にさらされており、複数の企業が基礎となる資産の山を下回る評価額となっています。主要なEthereum中心の企業であるETHZillaは、株式の自己買い戻しを支援するために、先週$40 百万のETHをダンプしましたが、その株価は純資産価値(NAV)に対して30%のディスカウントで低迷しています。この蓄積から清算への移行は、全体で生じている危機信号を浮き彫りにしています。

東京のメタプラネットは、BTCの財務の先駆者として、今月初めに修正されたNAV (mNAV)比率が0.99に下落したが、Q3のビットコイン関連収益は115.7%増加した。10月末時点で同社は1.03に回復したが、このブレイクは警告サインだった：その時価総額は30,823 BTCのストックの価値、おおよそ$35億を一時的に下回った。6月以来、株価はほぼ70%急落し、これらの戦略に織り込まれていたかつての高額プレミアムが消え去った。

フィデリティの最新のスキャンでは、非マイニングの公開企業が70万BTCと300万ETHを保持していることが明らかになりました。これは現在の環境では負債となる供給の大きな部分です。168のそのようなオペレーターのうち26がNAVディスカウントに陥っており、K33リサーチによれば、株を通じたレバレッジのかかった暗号通貨へのエクスポージャーに対する信頼が急速に失われています。

ブラックアウトの購入が市場の不安を増幅させる

ドローダウン後のデータは、企業のBTCの購入が年間の低迷状態で横ばいになっていることを示しています。反発力の兆しは見られず、これはCoinbaseの機関リサーチ責任者が指摘しています。これらのバランスシートの巨人は通常、ボラティリティの緩衝材として機能しますが、彼らが脇にいることでフロアがさらされてしまいます。特に、ETHの需要が一匹のクジラに依存しているためです。ETHZillaの火のセールは、10月24日以来$12 百万の予算の下で600,000株を購入しており、蓄積から自己防衛への転換を示しています。

運営者はNAVギャップが閉じるまで清算を続ける計画で、借入可能なフロートを抑えることでショートスクイーズを狙っています。広範なトレンドは？228以上の公的DATが$250 デジタルアセットトレジャリー(に今年)億ドルを流入させましたが、7月以降の蓄積が95％減少したことは警戒の過負荷を示しています。