MVRVの距離が20%であることは、イーサリアムの今後の突破可能性について何を示していますか？

激流の中での安定こそが、本当の強さの尺度である。

そして、Ethereum (ETH) はそれを明確に証明しています。大幅な下落の後、ETH は 3,680 USD のサポートレベルを4回テストしており、毎回約17%の反発を見せています。これは、投資家の信頼が依然としてホールドされていることを示しており、安定した買い圧力が防御的な姿勢を維持しています。

CryptoQuantからのデータは、その議論をさらに強化しています。7月以降、ETHのMVRV比率は、ステーキング投資家と流通供給の2つのグループの間で明確に分かれ始めました。それ以前は、両者とも約1.5の水準で、未実現の利益は約50%に相当します。

出典: CryptoQuantしかし、この分岐はますます明確になっています。現時点で、ETHの流通MVRVは約1.5のままですが、ETHのステーキングMVRVは1.7に上昇しました。これは、ステーキングを行っている投資家グループが約20%の未実現利益を保持しており、2つのグループ間に「健全な」10〜20%のギャップを生み出していることを意味します。

市場の観点から見ると、ここは本当に信頼が集中している場所です。

ETHステーキングを保持している人々は、資本をロックし、長期的な視野と次の成長サイクルへの信頼を示しています。一方、流通しているETHは早期に利益確定される可能性があります。構造的には、未実現の利益が約70%に達するステーキング活動は、現在のイーサリアムのサイクルで最も注目すべきポイントとなっています。

利益の縮小は市場が「再均衡」に向かっていることを示しています

先に述べたように、流通しているETHのMVRV指標は現在1.5であり、8月末にETHが4,900 USDに近づいた際に達成された1.85のピークから大幅に減少しています。言い換えれば、MVRVの「冷却」は、短期投資家が利益確定を行う際に、約35%の未実現利益が吸収されたことを示しています。

利益率の縮小は、市場が調整と蓄積の段階に入っていることを示すサインです。歴史が証明しているように、MVRVが1.0未満に下がると、通常は強い蓄積エリアであり、ETHが新たな成長サイクルを開く前に静かに基盤を再構築する段階です。

出典:CryptoQuantしかし、全体像に置くと、データはより深い動きを示しています。

利益の減少と、ステーキング投資家グループからの信頼の高まりが同時に進行しており、ETHステーキングと流通しているETHのMVRVの差が徐々に縮まっています。3600万以上のETHがロックされているため、これはネットワークのより大きな再構築サイクルの始まりの段階である可能性があります。

要するに、Ethereumは取引段階から蓄積段階に移行しているようです。ステーキングの活動が引き続き拡大する中で、ETHの基盤はますます堅固になっています — 実質的な信頼に基づくブレイクアウトの前提を作り出しています。単なる一時的なFOMOの波ではなく。

SN_Nour