Wintermute：暗号資産は伝統的な資産に対して引き続き劣後しており、伝統的な四年周期の概念は無効になっている。

深潮 TechFlow の情報によると、11月4日、暗号資産のマーケットメイカー Wintermute はソーシャルメディアで、マクロ環境がサポート的であるにもかかわらず、金利引き下げ、量的緩和の終了、株式市場が高値に近づいていることを含め、暗号資産が他の資産クラスに対して引き続き遅れを取っていると述べました。

記事は、世界的な流動性が拡大しているが、資金は暗号資産市場には流入していないと指摘している。今年上半期のパフォーマンスを推進した三つの資金流入エンジンのうち、安定通貨の供給量のみが継続的に増加しており（年内に50%増加し、1000億ドル増）、ETFの資金流入は夏以降停滞している。BTC ETFの管理資産規模は1500億ドル前後であり、デジタル資産取引（DAT）活動も枯渇している。

山寨通貨に関しては、ゲームセクターが週で21%下落し、レイヤー2ネットワークが19%下落し、Meme通貨が18%下落しました。AIとDePINセクターだけが比較的下落に耐えました。

Wintermuteは、四年周期の概念は成熟市場にはもはや適用されないと考えており、流動性が現在のパフォーマンスを駆動する重要な要素であると述べています。ETFの資金流入とDATの活動を注意深く監視し、これらは暗号資産市場への流動性の戻りの重要なシグナルとなるでしょう。