投資家にとって重い授業：ビヨンド・ミートが破滅！仏の心を持つ植物肉がカモにされる！株価は1ドルにしか残っていない

インフレ圧力が高まり、食卓の予算が常に圧迫される時代に、スーパーに入って本物の肉の価格が植物性タンパク質肉よりも安いことに気づいた場合、どちらを夕食に選びますか？このような状況は、「次の消費革命」としてかつて持ち上げられた現象的なミーム株であるBeyond Meat（Nasdaq：BYND）にとって、重い打撃となります。

ビヨンド・ミートは2019年にナスダックに上場し、上場と同時に熱烈に支持され、株価は約163%急騰しました。その年の植物性タンパク質肉ブームの代表的なミーム株であり、素食、健康、環境保護のマーケティング戦略が世界中の消費者の間に急速に根を下ろしました。メディアやテクノロジー業界の有名人の後押しもあり、植物由来の代替肉市場はかつてないほどの急成長を遂げました：2020年の代替肉製品の売上高は約13億ドルに達しました。しかし、ビヨンド・ミートは単なる「代替肉」を作るだけではなく、「食感は本物の肉のように」、「体験は肉を食べているように」を強調しています。ビヨンド・ミートは複数のファーストフードチェーンと提携し、植物性ハンバーガーや素肉ステーキを馴染みのある食卓に登場させました。しかし最近、ビヨンド・ミートは投資家の信頼を完全に失い、株価は1ドルをうろうろしており、アナリストは破産が近いと考えています。純粋な市場観察であり、投資の助言ではありません。

ビヨンド・ミートは完全に台無しになった！

ビヨンド・ミート社（NASDAQ：BYND）は停滞に陥り、底をつきそうで、完全に破産する寸前です。最近の四半期では、収益が13%減少し、7000万ドルに達しました。同社の損失は1.11億ドルに達し、昨年同期は2700万ドルでした。今季の収益はわずか6000万ドルにとどまると予想されており、2009年に設立された当初は明るい展望を持っていたこの会社は、今や息をひそめていると言えます。完全な失敗と言っても過言ではありません。

急激な暴落を見せているビヨンド・ミートが破産するのか？！

メディアの報道によると、ビヨンド・ミートの社長兼CEOであるイーサン・ブラウンは、極めて不適切な発言を行ったとされています。彼はビヨンド・ミートの未来に対して楽観的で興奮していると述べました。しかし、ビヨンド・ミートが常に認めていないのは、ビヨンド・ミートにはもはや存在する理由がないということです。2019年7月26日、同社の株価は235ドルに達しましたが、現在は1.20ドルを辛うじて超える程度です。食品研究所は最近の報告書で、ビヨンド・ミートが2027年に破産する可能性が高いと指摘しており、その際には巨額の債務が期限を迎えることになります。同研究所は、現状の発展軌道に従えば、債権者が破産手続きを通じて会社を引き継ぐと述べています。

先月末、同社は可転換債券(Convertible Note)を通じて財務再編の合意に達しました。当時、ロイターの報道によれば、この植物肉製造業者は債権者との株式交換合意を前倒しで達成し、新株と債券を発行して債務を管理することを発表しました。このニュースが出ると、Beyond Meatの株価は即座に58%急落しました。代替肉は一時的な成功を収めたことがありました。しかし、多くの理由から、その需要は急速に減少しました。主な理由は価格が高いためであり、次に食品が高度に加工され、食感や質感が伝統的な肉とは著しく異なるためです。いまだに、植物性食品や代替肉がより健康的であるという信念を持つ人もいますが、それは投資家の株に対する信頼を補うには不十分です。

なぜこんなことになるのか？理想と現実の乖離

ビヨンド・ミートの物語はもともと理想に満ちていました：テクノロジーとイノベーションを用いて従来の肉を代替し、より環境に優しく、より健康的なタンパク質を生産するというものです。しかし、この理想が「消費者行動」、「コスト構造」、「価格感受性」、「競争激化」、「インフレ」といった現実の要因と対抗しなければならなくなったとき、ひび割れが見え始めました。ビヨンド・ミートは、マーケットナラティブ (Narrative) の力が時にはファンダメンタルを超えることがあることを思い出させてくれます。ビヨンド・ミートはコミュニティによって「過小評価された革命者」や「次の風口」として扱われ、このようなナラティブは投資家の感情や共鳴を喚起しました。しかし、ナラティブの強度が弱まり、現実が再び浮上してくると、熱狂は反動を引き起こす可能性があります。

投資家はBeyond Meatのケースから何を学ぶべきか？

ストーリー vs ファンダメンタルズの識別：“革命”、“代替”、"次の"といった言葉がある会社に狂ったように適用されているのを見るとき、次のことを問うべきです：収益、利益、コスト、キャッシュフローはストーリーを持続的に支えることができるのか？

株価のミーム効果に警戒せよ：Beyond Meatは一時、個人投資家に熱烈に支持されたが、その価格は激しく変動し、背後にはコミュニティの感情や空売りメカニズムが存在するため、必ずしも長期的な安定投資として適しているわけではない。

イノベーションと市場実現のギャップを理解する：どんなに素晴らしい理念でも、市場、コスト、価格感度、消費習慣などが障害になる可能性がある。代替肉の高コスト、高価格設定の現実は、その典型例である。

債務と希薄化リスクの研究：Beyond Meatの転換社債や新株発行により、株主が希薄化されている。これらの操作は「生存」の機会を得ることができるが、既存の株主や潜在的な投資家にとっては大きな警告となる。

この記事 投資家にとって重い授業：Beyond Meat が壊れた！仏心の植物肉が大搾取！株価はわずか 1 ドルに。最初に現れたのは チェーンニュース ABMedia。